Metaplanet ระดมทุน 50 ล้านดอลลาร์ผ่านพันธบัตรดอกเบี้ย 0% เพื่อขยายคลังสำรอง BTC 40,177 BTC

ประเด็นสำคัญ:

• Metaplanet ออกหุ้นกู้แบบศูนย์คูปองชุดที่ 20 เมื่อวันที่ 24 เมษายน 2026 ระดมทุน 50 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อบิตคอยน์
• บริษัทที่จดทะเบียนในโตเกียวถือครอง 40,177 BTC ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2026 ทำให้เป็นผู้ถือ BTC ในรูปแบบบริษัทมหาชนรายใหญ่อันดับ 3 ของโลก
• Metaplanet ตั้งเป้า 100,000 BTC ภายในสิ้นปี 2026 โดยมี EVO FUND เป็นแกนหลักของสายการระดมทุนผ่านตราสารหนี้

Metaplanet เดินหน้าล่าเป้าหมาย 100,000 BTC หลังระดมทุน 50 ล้านดอลลาร์ส่งสัญญาณการเข้าซื้อรอบใหม่

หุ้นกู้ มีคูปอง 0% ครบกำหนดวันที่ 23 เมษายน 2027 และได้รับการจองซื้อเต็มจำนวนโดย EVO FUND ซึ่งเป็นนิติบุคคลในหมู่เกาะเคย์แมนที่เกี่ยวข้องกับ Evolution Financial Group และเป็นผู้รับจองซื้อหลักในหุ้นกู้ทุกครั้งก่อนหน้าในชุดนี้ ตราสารหนี้แบบไม่มีหลักประกันนี้ไถ่ถอนที่มูลค่าที่ตราไว้ (par) หมายความว่า Metaplanet ชำระคืนเท่ากับจำนวนที่กู้ยืมมาอย่างพอดี โดยไม่มีภาระดอกเบี้ยตลอดอายุหนี้

โครงสร้างดังกล่าวทำให้ Metaplanet เข้าถึงเงินทุนได้โดยไม่มีต้นทุนการถือครอง (carrying cost) เงินที่ได้ถูกแปลงเป็นการถือครอง BTC โดยตรง และหากราคาเพิ่มขึ้น ผลประโยชน์จะไหลเข้าสู่งบดุลของบริษัทแทนที่จะต้องนำไปจ่ายดอกเบี้ย

EVO FUND ยังคงมีสิทธิ์ร้องขอการไถ่ถอนก่อนกำหนด โดยแจ้งเป็นลายลักษณ์อักษรล่วงหน้า 5 วันทำการ อีกข้อกำหนดหนึ่งระบุให้ Metaplanet ต้องไถ่ถอนหุ้นกู้ส่วนที่สอดคล้องกันก่อนกำหนด หาก EVO FUND ให้เงินทุนเพิ่มเติมจนถึงเกณฑ์บางประการ เพื่อคงความยืดหยุ่นให้ทั้งสองฝ่าย

Metaplanet ถือครอง 40,177 BTC ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 โดยซื้อที่ต้นทุนเฉลี่ยราว ๆ 97,000 ถึง 104,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญ เมื่อราคาบิตคอยน์อยู่ใกล้ 78,000 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนเมษายน สถานะ BTC ของบริษัทจึงอยู่ต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยดังกล่าว การระดมทุน 50 ล้านดอลลาร์อาจเพิ่ม BTC ในคลังได้ราว 640 ถึง 700 BTC อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีการยืนยันการซื้อในเอกสารที่ยื่นติดตามผล

บริษัทเพิ่ม 5,075 BTC เฉพาะในไตรมาส 1 ปี 2026 เพียงไตรมาสเดียว ทำให้เป็นผู้ถือบิตคอยน์ในรูปแบบองค์กรที่ใหญ่ที่สุดของญี่ปุ่น และเป็น อันดับสาม ในบรรดาบริษัทจดทะเบียนทั่วโลก รองจาก Strategy (เดิมคือ Microstrategy) และอีกหนึ่งบริษัท

หุ้นของ Metaplanet ปรับลดลงราว 3% ถึง 4% หลังประกาศข่าว โดยซื้อขายแถว ๆ 339 เยนในช่วงต้นหลังข่าวออกมา ปฏิกิริยานี้สอดคล้องกับเหตุการณ์ระดมทุนก่อนหน้า ที่ความกังวลเรื่องการลดสัดส่วน (dilution) ระยะสั้นกดดันราคาหุ้น แม้เงื่อนไขหนี้จะเป็นแบบต้นทุนเป็นศูนย์

บริษัทได้ยื่นประกาศหุ้นกู้ผ่านระบบเปิดเผยข้อมูลอย่างเป็นทางการของ ญี่ปุ่น และโพสต์ลงบน X ในวันเดียวกัน ฝ่ายบริหารระบุว่าผลกระทบทางการเงินที่คาดว่าจะเกิดขึ้นมีนัยสำคัญน้อยต่อผลประกอบการรวมสำหรับปีงบประมาณสิ้นสุดเดือนธันวาคม 2026

โมเดลคลังบิตคอยน์ของ Metaplanet เดินตามแนวทาง “ระดมหนี้เพื่อซื้อ BTC” ที่ Strategy เป็นผู้บุกเบิกในสหรัฐอเมริกา ในญี่ปุ่น ซึ่งตลาดทุนภายในประเทศและโครงสร้างการเงินแบบมีการจัดการ (structured finance) เอื้ออำนวย บริษัทได้ดำเนินกลยุทธ์นี้แล้ว 20 รอบภายในเวลาประมาณสองปี

บริษัทได้ประกาศเป้าหมายต่อสาธารณะว่าจะถือครอง 100,000 BTC ภายในสิ้นปี 2026 และ 210,000 BTC ภายในสิ้นปี 2027 จากระดับ 40,177 BTC ในวันนี้ บริษัทจำเป็นต้องเพิ่มเกือบ 60,000 เหรียญภายในปีนี้เพื่อให้เป็นไปตามแผน

การเข้าร่วมอย่างสม่ำเสมอของ EVO FUND ในหุ้นกู้ทั้ง 20 ชุดสะท้อนความสัมพันธ์ด้านการจัดหาเงินทุนที่ยั่งยืน มากกว่าจะเป็นดีลแบบครั้งคราว ความต่อเนื่องดังกล่าวช่วยลดความเสี่ยงในการดำเนินการสำหรับการระดมทุนในอนาคต หากเงื่อนไขตลาดยังคงเอื้ออำนวย

ชุมชนที่มุ่งเน้นบิตคอยน์ตอบรับข่าวนี้ในเชิงบวก มองว่าเป็นหลักฐานเพิ่มเติมของการนำบิตคอยน์ไปใช้ในคลังองค์กรนอกสหรัฐอเมริกา ผู้สังเกตการณ์บางส่วนได้ตั้งข้อสังเกตถึงความเสี่ยงจากเลเวอเรจเนื่องจากความผันผวนของราคา BTC แม้โครงสร้างแบบปลอดดอกเบี้ยจะตัดแรงกดดันที่พบบ่อยที่สุดในกลยุทธ์สะสมที่อาศัยหนี้ออกไปแล้ว