Forward Industries รายงานผลขาดทุน 585 ล้านดอลลาร์ หลังความผันผวนของคลังสำรอง Solana กระทบผลประกอบการ

Kyle Samani หนุนกลยุทธ์ Solana ขณะที่ Forward ขยายคลังสำรอง SOL มูลค่า 1.59 พันล้านดอลลาร์

Forward Industries ซึ่งได้ปรับตำแหน่งตนเองเป็นบริษัทคลังสำรองที่มุ่งเน้น solana รายงานผลขาดทุนรายไตรมาสที่รุนแรง เนื่องจากราคาคริปโทที่ปรับลดลงกดดันมูลค่าการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลของบริษัทอย่างหนัก

บริษัทที่จดทะเบียนใน Nasdaq ระบุว่าผลขาดทุนสุทธิสำหรับไตรมาสแรกของปีงบการเงินซึ่งสิ้นสุดวันที่ 31 ธ.ค. 2025 ขยายตัวเป็น 585.6 ล้านดอลลาร์ เทียบกับขาดทุนราว 700,000 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า การลดลงดังกล่าวมีสาเหตุหลักมาจากผลขาดทุนทางบัญชีที่ผูกกับมูลค่าตลาดของการถือครอง solana ของบริษัท

ภายใต้กฎ U.S. GAAP Forward บันทึกผลขาดทุนจากสินทรัพย์ดิจิทัลจำนวน 560.2 ล้านดอลลาร์ ควบคู่กับค่าเผื่อการด้อยค่า (impairment) 33 ล้านดอลลาร์ สะท้อนมูลค่ายุติธรรมโดยประมาณของ SOL ที่ต่ำลงในช่วงไตรมาสดังกล่าว

แม้จะขาดทุน บริษัทก็ยังคงเร่งสร้างกลยุทธ์คลังสำรอง solana อย่างแข็งขัน ณ วันที่ 31 ธ.ค. Forward ถือครองประมาณ 6.96 ล้าน SOL ซึ่งได้มาส่วนใหญ่ผ่านการซื้อในเดือนกันยายน 2025 ที่ต้นทุนสุทธิเฉลี่ย 232.08 ดอลลาร์ต่อโทเคน การลงทุนรวมคิดเป็นราว 1.59 พันล้านดอลลาร์

ประธานกรรมการ Kyle Samani กล่าวว่าช่วงไตรมาสนี้เป็นช่วงการรายงานผลเต็มไตรมาสครั้งแรกของบริษัทภายใต้โมเดลใหม่ที่เน้นคลังสำรอง

เราก้าวจากการเปิดตัวกลยุทธ์ไปสู่การดำเนินการอย่างจริงจัง แสดงให้เห็นความสามารถในการดำเนินงานท่ามกลางความผันผวนของตลาด ขณะเดียวกันก็สร้างรากฐานเพื่อเพิ่มพูน SOL ต่อหุ้น (SOL-per-share) เมื่อเวลาผ่านไป เมื่อ Solana ยังคงได้รับการยอมรับในฐานะโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่แท้จริง เราเชื่อว่า Forward อยู่ในตำแหน่งที่เหมาะสมที่จะพัฒนาไปสู่ธุรกิจเชิงรุกที่สร้างมูลค่า สอดคล้องกับการเติบโตที่เร่งตัวของเครือข่าย

การถือครอง SOL ของ Forward เกือบทั้งหมดถูกนำไปสเตกผ่านโครงสร้างพื้นฐานวาลิเดเตอร์ของบริษัทในปัจจุบัน สร้างผลตอบแทนต่อปีในช่วง 6.5% ถึง 7.2% ก่อนหักค่าธรรมเนียม นับตั้งแต่เริ่มใช้กลยุทธ์ บริษัทระบุว่าได้รับรางวัลจากการสเตกมากกว่า 112,000 SOL

รายได้เพิ่มขึ้นอย่างมากตามมา รายได้รายไตรมาสเพิ่มขึ้นมากกว่าสี่เท่าเป็น 21.4 ล้านดอลลาร์ จาก 4.6 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยขับเคลื่อนหลักจากรายได้การสเตกที่เชื่อมโยงกับการดำเนินงานคลังสำรอง solana ของบริษัท

ขณะเดียวกัน ต้นทุนการดำเนินงานก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ค่าใช้จ่ายในการขาย ทั่วไป และบริหาร (SG&A) เพิ่มขึ้นเป็น 7.2 ล้านดอลลาร์ จาก 2 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า เนื่องจากบริษัทขยายโครงสร้างพื้นฐานและการดำเนินงานบนเชน

Forward ยังเดินหน้าลึกเข้าไปสู่การเงินแบบกระจายศูนย์ ระหว่างไตรมาส บริษัทเปิดตัว “fwdSOL” โทเคน liquid staking ที่เป็นกรรมสิทธิ์ของตน ออกแบบมาเพื่อรักษาสภาพคล่องไปพร้อมกับรับผลตอบแทนจากการสเตก นอกจากนี้ยังเริ่มทดสอบผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (automated market maker) ที่พัฒนาร่วมกับ Galaxy และได้รับการสนับสนุนด้านโครงสร้างพื้นฐานจาก Jump Crypto

ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุน Ryan Navi กล่าวว่า โครงการริเริ่มเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อสร้างแพลตฟอร์มการดำเนินงานที่ปรับขนาดได้ ซึ่งสามารถเพิ่ม SOL ต่อหุ้นเมื่อเวลาผ่านไป แทนที่จะเพียงถือครองโทเคนแบบเฉย ๆ

บริษัทปิดไตรมาสด้วยเงินสดราว 25.4 ล้านดอลลาร์ และไม่มีหนี้สถาบัน

ผลประกอบการของ Forward ตอกย้ำทั้งโอกาสและความผันผวนที่เชื่อมโยงกับกลยุทธ์คลังสำรองคริปโทขององค์กร แม้ว่าบริษัทจะเดิมพันอย่างหนักกับการยอมรับ solana ในระยะยาวในด้านการชำระเงินและโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน แต่ฐานะการเงินของบริษัทก็ยังผูกติดกับความผันผวนของราคาตลาดของโทเคนอย่างใกล้ชิด