บริษัทและโปรเจกต์คริปโตกว่า 60 แห่งล้มไปในปี 2026 เมื่อการล้มละลาย ตลาดหมี และการแฮ็กฉีกอุตสาหกรรมออกเป็นชิ้นๆ

หลายเดือนที่ผ่านมาได้เปิดโปงด้านหนึ่งของอุตสาหกรรมคริปโตที่แทบไม่ได้รับความสนใจในช่วงตลาดกระทิง นับตั้งแต่บิตคอยน์ถอยลงจากจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนตุลาคม 2025 งบดุลตึงตัวมากขึ้น การจ้างงานชะลอลง การเลิกจ้างเกิดขึ้นอย่างแพร่หลาย และรอบระดมทุนที่เคยปิดดีลได้ในไม่กี่สัปดาห์ก็ยืดเยื้อเป็นหลายเดือน หรือหายไปโดยสิ้นเชิง

ทั่วทั้งอุตสาหกรรม เครือข่าย โปรเจกต์ และสตาร์ทอัพต่างเงียบ ๆ ปิดกิจการ ขณะที่กิจกรรมเวนเจอร์แคปิตอลที่โฟกัสคริปโตเย็นลงสู่ระดับที่สะท้อนความระมัดระวังมากกว่าความเชื่อมั่น

การปิดตัวครอบคลุมทุกมุมของอุตสาหกรรม ทั้งกระดานเทรด บล็อกเชนเลเยอร์หนึ่ง (L1) และเลเยอร์สอง (L2) วอลเล็ต แพลตฟอร์ม NFT บริษัทเครื่องมือสำหรับ DAO และเกมบล็อกเชน ล้วนปรากฏอยู่ในรายการ สาเหตุที่ระบุมีความหลากหลายไม่แพ้กัน: การโจมตีด้านความปลอดภัย การยื่นขอใบอนุญาตไม่สำเร็จ เศรษฐศาสตร์โทเคนที่ไม่ยั่งยืน เรื่องอื้อฉาวจากผู้ทำตลาด (market-making) และในหลายกรณี ทีมงานเพียงระบุว่าผลิตภัณฑ์ไม่เคยหาผู้ใช้ได้

กระดานเทรดและแพลตฟอร์มการซื้อขาย

BitMEX กระดานเทรดอนุพันธ์ที่ร่วมก่อตั้งโดย Arthur Hayes ในปี 2014 ประกาศเมื่อวันที่ 23 ก.ค. ว่าจะยุติการดำเนินงานเวลา 04:00 UTC ในวันที่ 23 ก.ย. กระดานเทรดนี้เป็นผู้คิดค้นสวอปแบบถาวร (perpetual swap) ของคริปโต และอ้างอิงการทบทวนเชิงกลยุทธ์มากกว่าปัจจัยกระตุ้นเฉพาะจุด AscendEX หยุดการซื้อขายในวันที่ 1 ก.ค. และ ยืนยันการปิดตัว ในวันที่ 11 ก.ค. โดยชี้ไปที่การยื่นขอใบอนุญาต EU MiCA ที่ล้มเหลว ความร่วมมือด้านสภาพคล่องที่พังลง และสภาวะตลาดที่อ่อนแอ

เมื่อสองวันก่อน Bitcoin.com News รายงานว่า BitMart ได้ เริ่มกระบวนการปิดตัวแบบเป็นขั้นตอน ของแพลตฟอร์มการซื้อขายระดับโลก ซึ่งโดยทั่วไปจะดำเนินไปเป็นเวลาหลายสัปดาห์ เนื่องจากการถอนของลูกค้า สถานะค้าง (open positions) และภาระผูกพันด้านการปฏิบัติการต่าง ๆ จะค่อย ๆ ถูกปิดบัญชีและยุติลง กระดานเทรดชี้ไปที่สภาวะการดำเนินงาน สภาพแวดล้อมของตลาดโดยรวม และทิศทางเชิงกลยุทธ์ระยะยาวเป็นเหตุผลเบื้องหลังการตัดสินใจ โดยให้รายละเอียดน้อยมากนอกเหนือจากคำอธิบายสั้น ๆ นั้น

Odos แอ็กกรีเกเตอร์ของกระดานเทรดแบบกระจายศูนย์ (DEX) ระบุเมื่อ 23 ก.ค. ว่าจะปิดบริการทั้งหมด ภายใน 30 ก.ค. โดยไม่ให้เหตุผล Luck.io คาสิโนบน Solana แจ้งให้ผู้ใช้ถอนเงินทันที เมื่อวันที่ 24 เม.ย. ท่ามกลางข้อถกเถียงเรื่องการอ้างความยุติธรรมของระบบ และความเชื่อมโยงกับกระดานเทรด Rollbit

การล้มละลาย

Movement Labs ผู้พัฒนาบล็อกเชน Movement L1 ยื่นล้มละลายตาม Chapter 11 เมื่อวันที่ 21 ก.ค. หลังพาร์ทเนอร์ด้านการทำตลาดขายโทเคน MOVE ราว 66 ล้านโทเคนหลังจากลิสต์เข้ากระดานเทรด ทำให้เกิดการสอบสวนและราคาทรุดตัว ควบคู่กัน Blockfills แพลตฟอร์มเทรดสำหรับสถาบัน ยื่น Chapter 11 เมื่อวันที่ 15 มี.ค. หลังวิกฤตสภาพคล่องที่โยงกับการพังของตลาดคริปโตเดือนก.พ. 2026 ทำให้มีหนี้สินส่วนเกินจากสินทรัพย์ 100 ล้านถึง 500 ล้านดอลลาร์ อดีตผู้ดำเนินการพูลขุดบิตคอยน์ Poolin ก็ยื่น Chapter 11 เพื่อขอความคุ้มครองการล้มละลายในเดือนนี้เช่นกัน นับเป็นอีกหนึ่งเหยื่อรายใหญ่

บล็อกเชนเลเยอร์หนึ่งและเลเยอร์สอง

โปรเจกต์โครงสร้างพื้นฐานหลายรายปิดตัวหลังสรุปว่าเครือข่ายของตนไม่มีความต้องการ ผู้ก่อตั้ง Powerloom สั่งให้ผู้ตรวจสอบความถูกต้อง (validators) ปิด โหนดภายในวันที่ 16 มิ.ย. หลังการทบทวนเชิงกลยุทธ์ โดยเมนเน็ตยุติโดยสิ้นเชิงภายในวันที่ 21 ก.ค. แม้พัฒนามานานห้าปี

Botanix ยุติ Spiderchain Bitcoin L2 เมื่อวันที่ 10 มิ.ย. หลังดำเนินมา 1 ปี โดยอ้างความต้องการ Bitcoin DeFi ไม่เพียงพอ Hyli ปิดบล็อกเชนแบบซีโรนอลเลจ ในวันเดียวกันหลังสองปี Sophon ปิด L2 ที่สร้างบน zkSync ในช่วงปลายมิ.ย. หลังเชนที่ระดมทุนได้ราว 60 ล้านดอลลาร์มีผู้ใช้ต่อวันเพียง 100 ถึง 200 ราย และค่าธรรมเนียมราววันละ 30 ดอลลาร์; ทีมงาน ระบุว่าจะปรับทิศทาง ไปสร้างบน Base

Swell ยุติ Swellchain L2 ในวันที่ 15 มิ.ย. เพื่อ จัดสรรทรัพยากรใหม่ ไปยังผลิตภัณฑ์ใหม่ชื่อ Faro Milkyway ปิดเชนสเตกกิงที่สร้างบน Celestia ในวันที่ 26 มี.ค. โดยอ้างความต้องการต่ำในกลุ่ม Celestia และภาค DeFi Mint Blockchain ซึ่งเป็น L1 สำหรับสินทรัพย์ในโลกจริง (real-world asset) ยุติการดำเนินงาน เมื่อวันที่ 17 เม.ย. โดยไม่ระบุสาเหตุ พร้อมให้ผู้ใช้ถอนเงินได้ถึงวันที่ 20 ต.ค. นอกจากนี้ ซีเควนเซอร์เบต้า zkEVM ของ Polygon สิ้นสุดตามแผน ในวันที่ 1 ก.ค.

โปรโตคอล DeFi

ชุมชนของ Radiant Capital โหวตให้ยุติ องค์กรอิสระแบบกระจายศูนย์ (DAO) และหยุดการพัฒนาในวันที่ 1 มิ.ย. ราว 20 เดือนหลังเหตุโจมตีมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์ที่โปรโตคอลระบุว่าไม่สามารถกู้คืนได้อย่างปลอดภัย Ionic Protocol หยุดการดำเนินงานทั้งหมด เมื่อวันที่ 18 มิ.ย. จากผลกระทบต่อเนื่องของเหตุโจมตีในปี 2025

Carrot Finance โปรโตคอลกู้ยืมบน Solana ปิดตัวเมื่อวันที่ 30 เม.ย. หลังความเสียหาย 8 ล้านดอลลาร์ที่เชื่อมโยงกับการโจมตี Drift Labs ทำให้ทุนสำรองขาดสภาพคล่องจนไม่สามารถชำระหนี้ได้ Step Finance ยุติการดำเนินงาน เมื่อวันที่ 24 ก.พ. หลังการแฮ็กเมื่อ 31 ม.ค. ดูดเงินจากคลังราว 40 ล้านดอลลาร์; Remora Markets แพลตฟอร์มโทเคนไนซ์เพอร์เพทชวลที่เกี่ยวข้อง ปิดในวันเดียวกันและเริ่มชดเชยให้ผู้ถือ

Polynomial กระดานเทรดอนุพันธ์ บังคับปิดทุกสถานะ เมื่อวันที่ 18 ก.พ. หลังโมเดลไฮบริดออเดอร์บุ๊กและผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (automated market maker) ไม่สามารถดึงสภาพคล่องได้ โดยมีการปิดเต็มรูปแบบตามมาในวันที่ 3 มี.ค. Seamless Protocol เปิดเผยว่าผลิตภัณฑ์โทเคนแบบเลเวอเรจบน Base ไม่ได้รับความนิยม และกำหนดปิดในวันที่ 30 มิ.ย. พร้อมข้อเสนอให้แจกจ่ายเงินคงเหลือให้ผู้ถือโทเคน

Everclear โปรโตคอลสภาพคล่องข้ามเชนที่เคยประมวลผลปริมาณสูงถึง 500 ล้านดอลลาร์ต่อเดือน ยุติในวันที่ 21 พ.ค. หลังสรุปว่าไม่สามารถสร้างโมเดลรายได้ที่ยั่งยืนได้ ชุมชนของ Angle Protocol เห็นพ้องให้ ทยอยยกเลิกเหรียญเสถียร EURA และ USDA ภายในราวหนึ่งปี โดยมีการไถ่ถอนแบบ 1 ต่อ 1 ได้ถึงวันที่ 1 มี.ค. 2027

Ionic, DEX ของ Loopring และผลิตภัณฑ์ DeFi อื่น ๆ รวมถึง Ventuals แพลตฟอร์มเพอร์เพทชวลที่สร้างบน Hyperliquid ซึ่งให้ผู้ถือ vHYPE ถอนเงินสเตกพร้อมผลตอบแทนได้ ก็ ปิดตัวในช่วงเวลาดังกล่าว เช่นกัน พร้อมกับ Dango ซึ่งเป็น DEX เพอร์เพทชวลและ L1 ที่หยุดเทรดวันที่ 29 ก.ค. และกำลังปิดเชนภายใน 13 ส.ค. หลังสรุปว่าไม่มีเส้นทางสู่การทำกำไร

วอลเล็ต

การโจมตีด้านความปลอดภัยเป็นตัวขับเคลื่อนการปิดวอลเล็ตหลายราย Secondfi วอลเล็ตบน Cardano ประกาศเมื่อ 22 ก.ค. ว่าจะยุติการให้บริการหลังผู้โจมตีขโมย ADA 16.1 ล้านเหรียญ มูลค่าราว 2.4 ล้านดอลลาร์ในเดือนมิ.ย. Ctrl Wallet เดิมชื่อ XDEFI กำหนดปิดในวันที่ 3 ส.ค. หลังเหตุโจมตีวันที่ 23 มิ.ย. ที่มุ่งเป้าไปยังวอลเล็ตบน Cardano ในระบบของตน

Xenea ให้เวลา 72 ชั่วโมงแก่ผู้ใช้ในการส่งออกคีย์ส่วนตัว ก่อนยุติวอลเล็ตมัลติเชนในวันที่ 9 ก.ค. Leap Wallet ยืนยันเมื่อวันที่ 2 เม.ย. ว่าจะปิดในวันที่ 28 พ.ค. โดยบอกผู้ใช้ Cosmos ให้ส่งออกซีดเฟรสและย้ายไปที่อื่น Magic Eden นำแอปวอลเล็ตของตนออกจากสโตร์ในวันที่ 1 เม.ย. และ ยุติการให้บริการอย่างเต็มรูปแบบ ภายในวันที่ 1 พ.ค. เพื่อกลับไปโฟกัสตลาด NFT หลักของตน

NFT เกม และแพลตฟอร์มอื่น ๆ

Foundation ตลาด NFT ปิดตัวเมื่อวันที่ 15 เม.ย. หลังดีลขายให้ Blackdove ตามแผนไม่สำเร็จ Intergaze เชน NFT บน Cosmos ให้เวลา 14 วันแก่ผู้ใช้ ในการถอนเงินก่อนย้ายสินทรัพย์ที่เหลือไปยัง Stargaze Pudgy Party เกมมือถือของ Pudgy Penguins ปิดวันที่ 14 ก.ค. เนื่องจากบริษัท เปลี่ยนทรัพยากรไปยังเกมใหม่กว่า คือ Pudgy World

Fishing Frenzy ซึ่งมียอดติดตั้งราว 10 ล้านครั้งและรายได้ 1 ล้านดอลลาร์ ปิดวันที่ 25 มิ.ย. หลังผู้พัฒนาระบุว่า เกมไม่เคยพบความเหมาะสมระหว่างผลิตภัณฑ์กับตลาด (product-market fit) ที่ยั่งยืน Gensokishi Online เกม MMORPG บน Polygon ปิดตัวเมื่อวันที่ 30 เม.ย. หลังขาดทุนรายเดือนราว 8 ล้านเยน สตูดิโอของ Pixel Heroes Adventure ยุบกิจการทั้งหมด เมื่อวันที่ 15 เม.ย. และเลิกจ้างพนักงานทั้งหมด

Fantasy.top เกมการ์ดเทรดแบบออนเชน ยุติบริการ และ Dmail บริการอีเมลแบบกระจายศูนย์ซึ่งอ้างต้นทุนโครงสร้างพื้นฐานสูงและการทำเงินที่อ่อนแอ ก็ปิดตัวในช่วงเวลาดังกล่าวเช่นกัน Zapper เครื่องติดตามพอร์ต DeFi ที่มีอายุเจ็ดปี ปิดในวันที่ 3 ส.ค. หลังสรุปว่าเศรษฐศาสตร์ของบริการไม่คุ้มที่จะดำเนินต่อไป

เครื่องมือ DAO และการวิเคราะห์

Tally แพลตฟอร์มกำกับดูแล DAO ประกาศเมื่อวันที่ 17 มี.ค. ว่าจะยุติหลังดำเนินมา 6 ปี Dennison Bertram ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่าการบังคับใช้ของ SEC ที่ผ่อนคลายลงภายใต้รัฐบาลปัจจุบันทำให้การกำกับดูแลแบบออนเชนกลายเป็น “ทางเลือก” สำหรับหลายโปรเจกต์ ส่งผลให้ความต้องการเครื่องมือนี้หายไป Syndicate ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก A16z ยุติในวันที่ 21 พ.ค. หลังห้าปี ท่ามกลางความสนใจที่ลดลงต่อเครือข่ายโรลอัพใหม่ ๆ

Parsec แพลตฟอร์มวิเคราะห์แบบออนเชนที่ได้รับการสนับสนุนบางส่วนจาก Galaxy Digital ปิดตัวเมื่อวันที่ 19 ก.พ. โดยอ้างตลาดการแข่งขันที่ยากลำบาก และให้คำมั่นว่าจะคืนเงินค่าสมาชิก Slingshot แอ็กกรีเกเตอร์ DEX เริ่มยุติบริการช่วงปลายม.ค. และ ปิดเต็มรูปแบบภายในวันที่ 28 ก.พ. จากการใช้งานต่ำ Entropy สตาร์ทอัพแนวดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเอง (self-custody) ที่ระดมทุนได้ 25 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 ปิดตัวในเดือนม.ค. หลังจาก การปรับทิศทางซ้ำแล้วซ้ำเล่าไม่สามารถ ระดมทุนเพิ่มเติมได้

Legend วอลเล็ต DeFi และแอ็กกรีเกเตอร์ กำหนดปิดวันที่ 12 ก.ค. หลังผู้ร่วมก่อตั้งกล่าวว่าผลิตภัณฑ์สร้างฐานผู้ใช้ได้ แต่ไม่เคยขยายถึงระดับที่ยั่งยืน Yupp แพลตฟอร์มฟีดแบ็กสำหรับโมเดล AI ปิดตัวเมื่อวันที่ 31 มี.ค. หลังเปิดมาไม่ถึงปี โดยระบุว่าการพัฒนาโมเดล AI ที่รวดเร็วทำให้บริการแบบระดมความเห็นจากผู้คนของตนล้าสมัย

Soundness โปรเจกต์บล็อกเชนต้านทานควอนตัม ยุติการดำเนินงานเมื่อวันที่ 18 มิ.ย. โดยกล่าวว่าอุตสาหกรรมไม่ได้ให้ความสำคัญกับความปลอดภัยแบบต้านทานควอนตัม Satori DEX เพอร์เพทชวล ยุติภายในวันที่ 16 ก.ค. โดยอ้างสภาวะตลาดที่อ่อนแอยาวนาน นอกจากนี้ยังมีโปรเจกต์อีกจำนวนหนึ่งที่ถูกรายงานว่ากำลังปิดตัวหรือไม่เคลื่อนไหว โดยไม่มีประกาศสาธารณะระบุเงื่อนไขหรือเหตุผล

เมื่อรวมทั้งหมดแล้วหมายความว่าอย่างไร

รายการนี้ชี้ไปที่แรงกดดันซ้ำ ๆ สามประการ การโจมตีด้านความปลอดภัยบีบให้มีการปิดตัวอย่างน้อยครึ่งโหล ตั้งแต่การแฮ็ก Step Finance มูลค่า 40 ล้านดอลลาร์ ไปจนถึงการละเมิดความปลอดภัยที่เชื่อมโยงกับ Cardano ซึ่งกระทบ Secondfi และ Ctrl Wallet แรงเสียดทานด้านกฎระเบียบมีบทบาทโดยตรงกับ AscendEX ซึ่งไม่สามารถ ขอใบอนุญาต MiCA ได้ และมีบทบาททางอ้อมกับ Tally ซึ่งผู้ก่อตั้งโยงการปิดตัวกับการบังคับใช้ของ SEC ที่ผ่อนคลายลงซึ่งลดความต้องการเครื่องมือกำกับดูแล อย่างไรก็ตาม กลุ่มที่ใหญ่ที่สุดกลับอ้าง “เศรษฐศาสตร์ล้วน ๆ”: ทีมที่สร้างผลิตภัณฑ์ใช้งานได้ ระดมทุนได้อย่างมีนัยสำคัญในหลายกรณี แต่ยังไม่สามารถดึงผู้ใช้หรือรายได้ให้เพียงพอที่จะไปต่อได้