CME เปิดตัวฟิวเจอร์สหุ้นรายตัวสำหรับหุ้นชั้นนำของสหรัฐฯ มากกว่า 50 ตัว ขณะที่หน่วยอนุพันธ์คริปโตยังคงเติบโตต่อเนื่อง

แนวทางใหม่ในการเทรดหุ้นสหรัฐตัวใหญ่ที่สุด

การเปิดตัวครั้งนี้ครอบคลุมทั้งหมด 77 สัญญา ได้แก่ ฟิวเจอร์สมาตรฐาน 55 สัญญา โดยแต่ละสัญญาแทนหุ้นอ้างอิง 100 หุ้น และสัญญาไมโคร 22 สัญญาที่ครอบคลุมสัญญาละ 10 หุ้น รายชื่อครอบคลุมหุ้นเทคโนโลยีเมกะแคปอย่าง Alphabet, Meta และ Tesla รวมถึง SpaceX ที่เพิ่งเข้าตลาดไม่นาน ตลอดจนแบรนด์คุ้นหูอย่าง Micron, Pfizer และ Walmart ตาม ประกาศของบริษัทเอง จาก CME Group

สัญญาทั้งหมดชำระราคาเป็นเงินสด (cash-settled) อ้างอิงกับราคาปิดของหุ้นอ้างอิง และใช้โครงสร้างวันหมดอายุรายไตรมาส คล้ายกับฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นที่ CME มีอยู่แล้ว ทิม แม็คคอร์ต (Tim McCourt) หัวหน้าฝ่ายหุ้น ฟอเร็กซ์ และผลิตภัณฑ์ทางเลือกทั่วโลกของ CME Group กล่าวว่าการเปิดตัวครั้งนี้เป็นการตอบสนองต่อความต้องการของเทรดเดอร์ โดยระบุว่า:

“ลูกค้าต้องการบริหารความเสี่ยงด้านราคาหุ้นได้อย่างแม่นยำมากขึ้น และได้ประโยชน์ด้านประสิทธิภาพการใช้เงินทุนของตลาดรวมศูนย์”

เขายังเสริมอีกว่าผลิตภัณฑ์นี้ถูกออกแบบมาเพื่อขยายฐานผู้ใช้ของ CME ให้กว้างกว่าลูกค้าสถาบันแบบดั้งเดิม โดยบอกกับผู้สื่อข่าวว่าสัญญาเหล่านี้มี “ศักยภาพในการดึงเทรดเดอร์หน้าใหม่จำนวนมากเข้าสู่อีโคซิสเท็มของเรา” CME ระบุว่ากำลังทำงานร่วมกับบริษัทตัวกลางฝั่งรายย่อยมากกว่า 35 แห่ง เพื่อกระจายการเข้าถึงสัญญาเหล่านี้ควบคู่กับเดสก์สถาบันตามปกติของบริษัท

ออกแบบมาเพื่อการเข้าถึงได้ตลอดทั้งวัน

ฟิวเจอร์สหุ้นรายตัวซื้อขายได้ราว 23 ชั่วโมงต่อวัน สัปดาห์ละห้าวัน บนแพลตฟอร์ม Globex ของ CME ซึ่งยาวนานกว่าช่วงเวลา 9:30 น. ถึง 16:00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออก (Eastern) ที่เป็นกรอบการซื้อขายหุ้นสหรัฐปกติ โครงสร้างนี้ช่วยให้เทรดเดอร์ตอบสนองต่อรายงานผลประกอบการ ข้อมูลมหภาค หรือพาดหัวข่าวภูมิรัฐศาสตร์ได้ทันทีที่เกิดขึ้น แทนที่จะต้องรอเสียงระฆังเปิดตลาด

อย่างไรก็ตาม ความยืดหยุ่นดังกล่าวก็มีความเสี่ยงของมันเอง โดยแม็ต แคชแมน (Mat Cashman) หัวหน้าฝ่ายให้ความรู้แก่นักลงทุนของ Options Clearing Corp เตือนว่าสภาพคล่องอาจเบาบางลงในช่วงกลางคืน แคชแมนกล่าวว่าการซื้อขายนอกเวลาปกติ “รวมถึงในนาทีที่ผันผวนหลังบริษัทประกาศผลประกอบการ อาจมีความสะดุดและแกว่งตัวแรง” ซึ่งเป็นคำเตือนที่สอดคล้องกับความกังวลที่เคยถูกหยิบยกขึ้นมาแล้วเกี่ยวกับสมุดคำสั่งที่บางในตลาดคริปโตแบบ 24 ชั่วโมงของ CME

ต่างจากแอปซื้อขายหุ้นและออปชันแบบคอมมิชชั่นเป็นศูนย์ที่พึ่งพาการจ่ายเพื่อการไหลของคำสั่ง (payment for order flow) โดยทั่วไปแล้วเทรดเดอร์ฟิวเจอร์สจะต้องจ่ายคอมมิชชั่นสำหรับทุกสัญญาหุ้นรายตัวที่ทำการซื้อขาย

ฟิวเจอร์สหุ้นรายตัวไม่ใช่ของใหม่ในสหรัฐ แต่มีประวัติที่ค่อนข้างสะดุด OneChicago ซึ่งเป็นตลาดซื้อขายที่ถือครองร่วมกันโดย CME Group, Cboe Global Markets และ Interactive Brokers เคยซื้อขายฟิวเจอร์สหลักทรัพย์ (security futures) มาเกือบสองทศวรรษ ก่อนจะปิดตัวลงในเดือนกันยายน 2020 โดยอ้างถึงความต้องการที่เบาบาง

สะพานเชื่อมสู่ธุรกิจอนุพันธ์คริปโตของ CME

สัญญาใหม่เหล่านี้ไม่ได้รวมโทเคนคริปโตหรือสินทรัพย์ดิจิทัลใดๆ แต่ดำเนินการบนโครงสร้างพื้นฐานที่ CME พัฒนามาหลายปีผ่านธุรกิจคริปโตของตน กล่าวคือ ผลิตภัณฑ์แบบชำระเป็นเงินสดและใช้มาร์จิน ที่เปิดโอกาสให้เทรดเดอร์รับเอ็กซ์โปเชอร์แบบใช้เลเวอเรจโดยไม่ต้องดูแลการเก็บรักษา (custody-free) ต่อสินทรัพย์ที่เคลื่อนไหวรวดเร็ว CME เปิดตัวฟิวเจอร์สบิตคอยน์ตั้งแต่ปี 2017 และนับแต่นั้นก็ได้ขยายจนกลายเป็นตลาดอนุพันธ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลที่ใหญ่ที่สุดสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลในประเทศ

แฟรนไชส์คริปโตดังกล่าวยังคงขยายตัวในปี 2026 โดย CME Group ได้เปิดให้ซื้อขายตลอด 24/7 สำหรับฟิวเจอร์สและออปชันบิตคอยน์และอีเธอร์ เมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม โดยทำการเคลียร์ริ่งราว 50 ล้านดอลลาร์ ครอบคลุมมากกว่า 7,200 สัญญา ในสุดสัปดาห์เปิดตัว

นับจากนั้น บริษัทได้เพิ่ม ฟิวเจอร์สดัชนีคริปโตที่ติดตามบิตคอยน์ โซลานา และ XRP และยังเคยวางแผนเปิดตัว ฟิวเจอร์สความผันผวนของบิตคอยน์ อีกด้วย อย่างไรก็ดี สมุดอนุพันธ์บิตคอยน์ของ CME เริ่มเย็นลงจากช่วงพีค โดยโอเพนอินเทอเรสต์ในฟิวเจอร์สบิตคอยน์ของ CME ลดลงสู่ 8.41 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 11 เมษายน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 14 เดือน (ขณะที่ผลตอบแทนของกลยุทธ์เบซิสเทรดแบบ annualized ถูกบีบจากช่วง 15%-20% ลงมาเหลือราว 5% และปริมาณซื้อขายรายวันลดลงต่ำกว่า 3 พันล้านดอลลาร์)