ช่วงเวลาที่เหมาะในการซื้อคริปโตอาจตามมาหลังดัชนีร่วงลง 50% นักกลยุทธ์ของบลูมเบิร์กกล่าว

ประเด็นสำคัญ:

• ดัชนี Bloomberg Galaxy Crypto Index อาจปรับตัวลงสู่แนวรับที่ต่ำกว่า บ่งชี้ว่าโอกาสเข้าซื้อคริปโตอาจล่าช้าแต่ชัดเจนขึ้น
• ไมค์ แมคโกลน ระบุว่าแรงกดดันในตลาดคริปโตยังคงอยู่ เนื่องจากความผันผวนและอุปทานที่ขยายตัวต่อเนื่องยังคงจำกัดโมเมนตัมที่ยั่งยืน
• การพุ่งขึ้นของบิตคอยน์เหนือ 100,000 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ อาจเป็นจุดสูงสุดที่ยาวนาน หากความอ่อนแอของดัชนี Bloomberg Galaxy Crypto Index ยังคงดำเนินต่อไป

Bloomberg Galaxy Crypto Index เผชิญการทดสอบแนวรับที่ลึกขึ้น

โอกาสเข้าซื้อในตลาดคริปโตเคอร์เรนซีอาจเกิดขึ้นหลังจากราคาปรับตัวลงเพิ่มเติม ตามการประเมินของ ไมค์ แมคโกลน นักกลยุทธ์อาวุโสด้านสินค้าโภคภัณฑ์ของ Bloomberg Intelligence เขาระบุว่าดัชนี Bloomberg Galaxy Crypto Index (BGCI) อาจลดลงอีก 50% จากจุดสูงสุดปี 2025 ใกล้ระดับ 4,000 ซึ่งชี้ว่าอาจยังมีขาลงต่อก่อนที่ผลการดำเนินงานจะฟื้นตัว

แมคโกลนโพสต์บนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X เมื่อวันที่ 26 เมษายนว่า:

“จะมีช่วงเวลาที่เหมาะมากในการซื้อคริปโต — แต่อาจเป็นหลังจากดัชนี Bloomberg Galaxy Crypto Index ลดลงอีก 50%”

นักกลยุทธ์อธิบายว่าในช่วงราวห้าปีที่ผ่านมา ดัชนี Bloomberg Galaxy Crypto Index ทรงตัวแทบไม่เปลี่ยนแปลง แม้ว่า S&P 500 จะเกือบเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในช่วงเวลาเดียวกัน ดัชนีดังกล่าวมีความผันผวนมากกว่าราวสี่เท่าเมื่อเทียบกับ S&P 500 แต่ก็ยังไม่สามารถรักษาแนวโน้มขาขึ้นที่สม่ำเสมอได้

แผนภูมิที่เขาแชร์แสดงให้เห็นว่า BGCI อยู่เหนือระดับ 2,000 เล็กน้อย ณ วันที่ 23 เมษายน ซึ่งเป็นระดับที่แตะครั้งแรกในปี 2021 นอกจากนี้ยังระบุจุดสูงสุดของดัชนีในปี 2025 ใกล้ 4,000 และจุดอ้างอิงที่ต่ำกว่าราว 1,000 แมคโกลนเรียกรูปแบบนี้ว่า “same-chart-syndrome” เมื่อเทียบกับ S&P 500 เทียบกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน โดยชี้ว่าคริปโตยังคงมีความสัมพันธ์สูงกับเบต้า แต่ไม่สามารถรักษากำไรไว้ได้

“อุปทานล้นตลาด ถูกโหมกระแสเกินจริง และมีราคาสูงเกินจริง คือมุมมองของเราต่อ ตลาดคริปโต” เขากล่าวอธิบาย “อาจต้องอาศัยการรักษาด้วยราคาต่ำเพื่อให้ผลการดำเนินงานดีขึ้น”

แรงกดดันด้านอุปทานคริปโตท้าทายโมเมนตัมของตลาด

ตลาดคริปโตขยายตัวอย่างมากนับตั้งแต่บิตคอยน์เปิดตัวในปี 2009 โดยปัจจุบันมีคริปโตเคอร์เรนซีเพิ่มเติมอีกนับล้านรายการที่ถูกลิสต์อยู่ การเติบโตนี้มีส่วนทำให้แมคโกลนมองว่าในตลาดมีอุปทานที่แทบไม่จำกัด สินทรัพย์คริปโตประสบปัญหาในการยืนราคาสูง โดยการย่อตัวซ้ำ ๆ สะท้อนความผันผวนที่ดำเนินต่อเนื่องและแรงกดดันจากอุปทาน

การพุ่งขึ้นเหนือ 100,000 ดอลลาร์ของบิตคอยน์ในปี 2025 อาจสะท้อนจุดสูงสุดที่ยาวนานภายใต้เงื่อนไขปัจจุบัน ระดับ 1,000 ถูกอ้างถึงว่าเป็นแนวรับที่เป็นไปได้ของ BGCI นักกลยุทธ์ระบุรายละเอียดว่า:

“การพุ่งขึ้นเหนือ 100,000 ดอลลาร์ในปี 2025 ของผู้บุกเบิก (รายแรก) อาจกำหนดจุดสูงสุดที่ยาวนาน การรักษาด้วย BGCI ที่ราคาต่ำอาจอยู่ใกล้ 1,000”

มุมมองนี้เกิดขึ้นหลังจากคำเตือนก่อนหน้านี้ของแมคโกลนว่า บิตคอยน์อาจเผชิญ แรงกดดันตลาดหมี หากใช้ผลการดำเนินงานตั้งแต่กองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตเริ่มซื้อขายเป็นแนวทาง เขาชี้ไปที่ ความผันผวนที่อยู่ในระดับสูง ความสัมพันธ์กับตลาดหุ้นที่แน่นขึ้น และอุปทานคริปโตส่วนเกินเป็นความเสี่ยง นักกลยุทธ์จาก Bloomberg Intelligence เคย ระบุ ไว้ว่า: “อคติของผมคือภาวะคริปโตแตก (crypto bust) อาจเพิ่งเริ่มต้น เคยมีครั้งหนึ่งในปี 2009 — บิตคอยน์ — และตอนนี้มีเป็นล้านเหรียญ โดยส่วนใหญ่แทบไม่มีสาระสำคัญแต่ยังถูกประเมินมูลค่าเป็นพันล้านดอลลาร์ บิตคอยน์อาจกลับไปทดสอบ 10,000 ดอลลาร์อีกครั้ง โดยเฉพาะหากเบต้าลดลง”