บิตคอยน์ฟื้นตัวก่อนข่าวช็อกจากเฟด ขณะที่เทรดเดอร์เตรียมรับมือกับโอกาสปรับขึ้น 30%

ราคาฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดช่วงข้ามคืน

การปรับขึ้นเกิดขึ้นหลังจากบิตคอยน์ หลุดต่ำกว่า 63,000 ดอลลาร์ชั่วคราว ในช่วงก่อนหน้า ก่อนที่ผู้ซื้อจะป้องกันโซนนั้นอย่างต่อเนื่อง เมื่อราคากลับมายืนเหนือ 64,000 ดอลลาร์ โมเมนตัมกลับชะลอลงแทนที่จะเร่งขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณว่านักเทรดยังพร้อม “รับซื้อเมื่อย่อตัว” แต่ยังไม่อยากไล่ซื้อเมื่อราคาแข็งแรงก่อนเหตุการณ์มหภาคครั้งสำคัญ

ข้อมูลตลาดในวันพุธแสดงให้เห็นว่าบิตคอยน์ซื้อขายในโซนกลางของช่วง 64,000 ดอลลาร์ ขณะที่ปริมาณซื้อขายรายวันอยู่ระหว่าง 24,000 ล้านถึง 25,000 ล้านดอลลาร์ มูลค่าตลาดยังคงอยู่ใกล้ 1.29 ล้านล้านดอลลาร์ โดยมี BTC หมุนเวียนประมาณ 20.06 ล้านเหรียญ การฟื้นตัวครั้งนี้เป็นเพียงการดึงกลับได้บางส่วนของการปรับลงในเดือนกรกฎาคม

บิตคอยน์ใช้เวลาครึ่งแรกของเดือนทดสอบโซน 66,000 ถึง 67,000 ดอลลาร์ ก่อนที่ผู้ขายจะค่อยๆ ควบคุมตลาด และท้ายที่สุดกดราคาลงไปแถวช่วงบนของ 63,000 ดอลลาร์ แม้จะดีดกลับในวันพุธ บิตคอยน์ยังคงต่ำกว่าสถิติสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 ที่เหนือ 126,000 ดอลลาร์ราว 45% ถึง 49% ทำให้มุมมองระยะยาวยังระมัดระวัง แม้ราคาจะฟื้นตัวในระหว่างวัน

การตัดสินใจของ Fed มีน้ำหนักอย่างมาก

ตลาดมักตอบสนองต่อสัญญาณทางเทคนิคน้อยลงในช่วงไม่กี่ชั่วโมงก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ โดยนักเทรดมักลดความเสี่ยงมากกว่าจะเปิดสถานะใหม่ แถลงการณ์ FOMC ของวันพุธและการแถลงข่าวของ ประธาน Fed Kevin Warsh เป็นเหตุการณ์ประเภทที่มักลบล้างรูปแบบกราฟเป็นประจำ โดยเฉพาะเมื่อความคาดหวังด้านดอกเบี้ยยังแตกต่างกัน

ฉันทามติ ยังเอนเอียงไปทางการที่ Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ไว้ที่ 3.50% ถึง 3.75% แม้ว่าตลาดฟิวเจอร์สและตลาดคาดการณ์จะยังคงให้ ความเป็นไปได้ที่มีนัยสำคัญต่อการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง ตัวเลขเงินเฟ้อที่เหนียวแน่นและราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงยังทำให้ความเป็นไปได้นั้นคงอยู่ แม้เบรนท์จะย่อตัวจากการพุ่งขึ้นล่าสุด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐก็ยังเป็นส่วนหนึ่งของสมการ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีทรงตัวในช่วงกลางถึงปลาย 4% และอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (real yields) อยู่ในระดับสูง เงินทุนจึงยังไหลไปยังสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ย ภาพรวมดังกล่าวได้จำกัดการรีบาวด์ของบิตคอยน์ซ้ำแล้วซ้ำเล่าตลอดฤดูร้อน โดยเฉพาะเมื่อราคาเข้าใกล้แนวต้านที่ชัดเจน

สัญญาณเทคนิคชี้ถึงภาวะชะงักงัน

กราฟรายวันสะท้อนตลาดที่กำลังรอ “ตัวเร่ง” มากกว่าการสร้างแนวโน้มที่ชัดเจน ออสซิลเลเตอร์และ สรุปค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ยังค่อนข้างเป็นกลาง และดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) 14 วันใกล้ระดับ 51 ก็สนับสนุนมุมมองนั้น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล (EMAs) ระยะสั้นเริ่มหันขึ้น แต่แนวโน้มระยะยาวยังไม่ยืนยันการฟื้นตัว โดยทั้งค่าเฉลี่ย 100 วันและ 200 วันยังทำหน้าที่เป็นแนวต้านด้านบน

การซื้อขายล่าสุดยังได้สร้างระดับสำคัญที่ชัดเจน ผู้ซื้อป้องกันโซน 62,500 ถึง 63,300 ดอลลาร์ซ้ำแล้วซ้ำเล่า ทำให้เป็นพื้นที่แรกที่ต้องจับตาหากแรงขายกลับมา ด้านบน แนวต้านระหว่าง 64,500 ถึง 65,000 ดอลลาร์ดึงดูดการทำกำไรอย่างต่อเนื่อง ขณะที่โซนกว้าง 66,800 ถึง 67,000 ดอลลาร์ยังเป็นอุปสรรคทางเทคนิคที่ใหญ่กว่า จนกว่าหนึ่งในช่วงเหล่านี้จะถูกทะลุด้วยแรงยืนยัน การเคลื่อนไหวระยะสั้นมีแนวโน้มผันผวนมากกว่าจะเป็นทิศทางชัดเจน

ข้อมูลออนเชนบ่งชี้ตลาดยังระมัดระวัง

ปัจจัยพื้นฐานของเครือข่ายยังส่งสัญญาณแตกต่างจากราคา แฮชเรตยังอยู่ต่ำกว่า 900 EH/s เล็กน้อย บ่งชี้ว่านักขุดส่วนใหญ่ยังคงดำเนินงาน แม้ราคาจะอ่อนตัว ระดับความปลอดภัยดังกล่าวยังทรงตัวแม้มาร์จินจะตึงตัวทั่วภาคเหมืองขุดจำนวนมาก

ตัวชี้วัดออนเชนอื่นๆ อ่อนลง จำนวนธุรกรรมยังค่อนข้างสูง แต่กิจกรรมส่วนใหญ่ยังมาจากธุรกรรมขนาดเล็กที่เกี่ยวข้องกับ OP_RETURN มากกว่าการโอนมูลค่าสูงที่มักสะท้อนการใช้งานเครือข่ายในวงกว้าง ที่อยู่ที่มีการใช้งาน (active addresses) ยังลดลงใกล้ 600,000 ในค่าเฉลี่ย 30 วัน ซึ่งโดยทั่วไปสะท้อนการมีส่วนร่วมที่ลดลงมากกว่าความต้องการที่ขยายตัว

กระแสเงินทุนจากสถาบันก็สะท้อนความลังเลนั้นเช่นกัน กองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตมีเงินไหลเข้าในช่วงต้นเดือนกรกฎาคมก่อนจะกลับทิศ โดย ช่วงล่าสุดมีเงินไหลออก ราว 11 ล้านถึง 50 ล้านดอลลาร์ รูปแบบดังกล่าวชี้ว่าสถาบันยังรอความชัดเจนด้านอัตราดอกเบี้ยมากขึ้นก่อนกลับมาสะสมสถานะ

ตลาดอนุพันธ์ยังคงกระจุกตัว

การวางสถานะในตลาดอนุพันธ์ยังแสดงให้เห็นว่านักเทรดเลือกความเสี่ยงมากขึ้น สถิติของ Cryptoquant ประเมินว่าโอเพนอินเทอเรสต์ของฟิวเจอร์สแบบเพอร์เพทชวลอยู่ใกล้ 65,000 ล้านดอลลาร์ราววันที่ 28 กรกฎาคม ลดลงประมาณ 20% จากจุดสูงสุดเมื่อเดือนกันยายนปีก่อน การลดลงนี้สะท้อนว่าเลเวอเรจไหลออกจากตลาด มากกว่าจะไหลเข้าเพื่อเก็งกำไรรอบใหม่

สภาพคล่องก็ยังคงกระจุกตัวเช่นกัน Binance, Bybit และ Gate รวมกันคิดเป็นราว 63% ของโอเพนอินเทอเรสต์แบบเพอร์เพทชวล โดย Binance เพียงรายเดียวอยู่ที่ประมาณ 22.86 พันล้านดอลลาร์ หรือราว 35% ของตลาด ความกระจุกตัวนี้หมายความว่าการเคลื่อนไหวใหญ่ๆ ของสภาพคล่องอนุพันธ์ยังคงมาจากสถานที่ซื้อขายเพียงไม่กี่แห่ง ทำให้แพลตฟอร์มเหล่านี้เป็นศูนย์กลางของการค้นพบราคาในระยะสั้น

แพลตฟอร์มเดียวกันยังครองตลาดเกิดใหม่ของสัญญาเพอร์เพทชวลที่อ้างอิงสินทรัพย์ดั้งเดิม เช่น โลหะ น้ำมัน และหุ้น แม้เซกเมนต์ดังกล่าวจะขยายตัวอย่างรวดเร็วเป็นมากกว่า 2,000 ล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคม แต่ก็ยังเป็นเพียงส่วนน้อยของตลาดอนุพันธ์คริปโตโดยรวม

อะไรจะเกิดขึ้นต่อไป

หลังการตัดสินใจของ Fed ผ่านพ้นไป ความสนใจจะเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็วสู่รายงาน GDP และเงินเฟ้อ PCE ในวันพฤหัสบดี ซึ่งทั้งสองรายงานมีศักยภาพที่จะตอกย้ำหรือกลับทิศทางที่ตลาดเลือกหลังการประชุม FOMC ผลประกอบการของ Coinbase และ Strategy จะเพิ่มข้อมูลอีกชั้นเกี่ยวกับอุปสงค์จากสถาบันและกิจกรรมทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับคริปโต

ปฏิกิริยาในทันทีมีแนวโน้มขึ้นอยู่กับคำตัดสินชี้ขาดน้อยกว่าคำแนะนำของประธาน Warsh หากตลาดตีความคำพูดของเขาว่ายังเปิดช่องให้ผ่อนคลายนโยบายได้ภายหลังในปีนี้ บิตคอยน์มีโอกาสท้าทายโซน 65,000 ดอลลาร์และอาจทดสอบแนวต้านที่สูงขึ้นอีกครั้ง หากน้ำเสียงเปลี่ยนไปทางเข้มงวด (hawkish) มากขึ้น แนวรับล่าสุดแถว 62,500 ดอลลาร์จะเป็นระดับแรกที่ต้องจับตา ข้อมูลออนเชนในปัจจุบันไม่ได้ชี้ไปสู่การเทขายแบบถูกบังคับในวงกว้าง แต่หากไม่มีความต้องการจาก ETF ที่แข็งแรงขึ้น นโยบายมหภาคจะยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเคลื่อนไหวครั้งสำคัญครั้งถัดไปของบิตคอยน์