Aave Labs ได้รับทุนสนับสนุนสเตเบิลคอยน์มูลค่า 25 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ DAO ทำให้โมเดลการควบคุมรายได้เป็นทางการ

ประเด็นสำคัญ:

• DAO ของ Aave ผ่าน AIP 469 เมื่อวันที่ 12 เมษายน 2026 โดยมอบสเตเบิลคอยน์มูลค่า 25 ล้านดอลลาร์และโทเคน AAVE จำนวน 75,000 โทเคนให้กับ Aave Labs
• กรอบ “Aave Will Win” กำหนดให้รายได้จากโปรโตคอลและผลิตภัณฑ์ 100% ไหลเข้าสู่คลังของ DAO ยุติข้อพิพาทก่อนหน้านี้
• Stani Kulechov ตั้งเป้า TVL มากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ ผ่าน Aave V4 แอปสำหรับผู้บริโภค และการขยาย RWA ภายใต้โครงสร้างที่ได้รับอนุมัติใหม่

Aave โหวตเห็นชอบให้ Aave Labs รับเงินสนับสนุนสเตเบิลคอยน์ 25 ล้านดอลลาร์ และโทเคน AAVE 75,000 โทเคน

ข้อเสนอ AIP 469 ผ่านด้วยคะแนนเห็นชอบ 522,780 โทเคน AAVE คิดเป็นราว 74.89% ของคะแนนที่เข้าร่วมลงคะแนน ฝ่ายคัดค้านรวม 175,310 AAVE โดย ACI.eth เป็นผู้คัดค้านหลักที่ประมาณ 166,000 โทเคนไม่เห็นชอบ

แพ็กเกจเงินสนับสนุนที่ได้รับอนุมัติประกอบด้วย aEthLidoGHO มูลค่า 25 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็น สเตเบิลคอยน์ แบบสร้างผลตอบแทนที่ดึงมาจากตลาด Aave V3 Ethereum Lido พร้อมด้วยโทเคน AAVE จำนวน 75,000 โทเคนที่ปลดล็อกแบบเส้นตรงตลอด 48 เดือน ที่ระดับราคาราว 90 ถึง 91 ดอลลาร์ต่อ AAVE ในขณะนั้น ส่วนของโทเคนมีมูลค่าประเมินประมาณ 6.8 ล้านดอลลาร์ ที่อยู่ผู้รับคือ Aave Labs ที่ 0x488c053F07391dC78b12Da7107eb22aF77A255a1

ตามข้อมูลจาก defillama.com ปัจจุบัน Aave มีมูลค่ารวมที่ล็อกไว้ (TVL) 25.08 พันล้านดอลลาร์ โดยค่าธรรมเนียมแบบ annualized อยู่ที่ 549.16 ล้านดอลลาร์ และรายได้แบบ annualized อยู่ที่ 73.4 ล้านดอลลาร์ โปรโตคอลมียอดกู้คงค้าง 17.508 พันล้านดอลลาร์ และยอดคงเหลือในคลัง 83.49 ล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อปีอยู่ที่ 18.07 ล้านดอลลาร์

กรอบ “Aave Will Win” เริ่มต้นจากโพสต์ในฟอรัมกำกับดูแลเมื่อวันที่ 2 มกราคม 2026 โดย Stani Kulechov ซึ่งให้เหตุผลว่าโปรโตคอลเติบโตแบบปิดตัวเองมากเกินไป และจำเป็นต้องขยายไปสู่สินทรัพย์โลกจริง ผลิตภัณฑ์สำหรับผู้บริโภค และการเงินระดับสถาบัน Kulechov ตั้งเป้าสินทรัพย์ที่เข้าถึงได้ (addressable assets) ที่ 500 ล้านล้านดอลลาร์ กรอบของ Aave ผ่านการตรวจวัดกระแส (temperature check) ผ่าน ARFC แบบฉิวเฉียดในเดือนมีนาคม และมาถึงการลงมติด้านเงินทุนที่มีผลผูกพันในครั้งนี้

ข้อพิพาทช่วงปลายปี 2025 กระตุ้นความเร่งด่วนเป็นอย่างมาก Aave Labs ได้เปลี่ยนทิศทางค่าธรรมเนียมสว็อปที่เก็บผ่านการผสานรวม Cowswap ออกจากคลังของ DAO ทำให้ชุมชนวิจารณ์ว่าใครเป็นผู้ควบคุมรายได้ที่เชื่อมโยงกับแบรนด์ AIP 469 จัดการประเด็นนั้นโดยตรง ภายใต้โมเดลใหม่ รายได้ 100% ที่เกิดจากผลิตภัณฑ์ที่ใช้แบรนด์ Aave และจากโปรโตคอลเองจะไหลเข้าสู่คลังของ DAO ขณะที่ Aave Labs จะได้รับเงินสนับสนุน (grants) และดำเนินงานเฉพาะงานที่เกี่ยวข้องกับ Aave เท่านั้น

Kulechov กล่าว ว่าการผ่านครั้งนี้เป็น “ข้อเสนอที่สำคัญที่สุดในประวัติศาสตร์ของ Aave” โดยประกาศของเขาระบุว่า: “หากคุณถือ AAVE คุณไม่ได้เป็นเจ้าของแค่สิทธิทางเศรษฐกิจของโปรโตคอล แต่รวมถึงแบรนด์ ผู้ใช้งาน และการผสานรวมต่างๆ ด้วย”

กรอบดังกล่าวตั้งเป้าเพิ่มแหล่งรายได้ใหม่ปีละ 10 ล้านถึง 20 ล้านดอลลาร์จากผลิตภัณฑ์ต่างๆ ได้แก่ Aave App, Aave Pro, Aave Card, Aave Kit และ Horizon ซึ่งเป็นยานพาหนะสำหรับการขยาย RWA ของโปรโตคอล โดยแต่ละผลิตภัณฑ์มีโครงสร้างเงินสนับสนุนตามหมุดหมาย (milestone-based) รวมสูงสุดได้ถึง 17.5 ล้านดอลลาร์สำหรับการจ่ายในอนาคต ซึ่งไม่รวมอยู่ในการลงมติครั้งนี้

Aave V4 เป็นศูนย์กลางของโรดแมปด้านเทคนิค โดยมีสถาปัตยกรรมแบบโมดูลาร์ การผสานรวมสเตเบิลคอยน์ GHO และโมเดล “Spokes” สำหรับประเภทหลักประกันใหม่ๆ Aave Labs ยังรับช่วงการดำเนินงานจาก BGD Labs ซึ่งบทบาทผู้ร่วมพัฒนาด้านเทคนิคสิ้นสุดลงเมื่อวันที่ 1 เมษายน 2026

การวางตำแหน่งด้านกฎระเบียบเป็นส่วนหนึ่งของแผน กรอบดังกล่าวเรียกร้องใบอนุญาต CASP ภายใต้ MiCA ในไอร์แลนด์ ใบอนุญาต UK EMI และการผลักดันนโยบายระดับโลก Kulechov มองสิ่งเหล่านี้เป็นคูเมือง (moats) ไม่ใช่แค่รายการให้ติ๊กถูก

โครงสร้างการจ่ายสเตเบิลคอยน์แบ่งเป็น 5 ล้านดอลลาร์ที่ใช้ได้ทันที 5 ล้านดอลลาร์ที่สตรีมภายในหกเดือน และ 15 ล้านดอลลาร์ที่สตรีมภายใน 12 เดือน ส่วนที่ไม่ได้ใช้ต้องส่งคืนคลังหลังครบ 12 เดือน การจัดสรรโทเคน AAVE ไม่มีสิทธิออกเสียงในช่วงระยะเวลาปลดล็อก

ราคาของ AAVE ขยับขึ้น 5% ถึง 6% หลังการดำเนินการตามผลโหวต และยังเพิ่มขึ้นมากกว่า 3% ณ เวลา 8:30 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของวันที่ 13 เมษายน โทเคนซื้อขายที่ 93.79 ดอลลาร์ตามตัวชี้วัดของ DefiLlama ด้วยมูลค่าตลาด 1.423 พันล้านดอลลาร์ และปริมาณการซื้อขาย 24 ชั่วโมง 311.86 ล้านดอลลาร์ โดยประมาณ 19.88% ของมูลค่าตลาดถูกนำไปสเตคไว้

แผนนี้จะส่งมอบความทะเยอทะยาน TVL 1 ล้านล้านดอลลาร์ของ Kulechov ได้หรือไม่ ขึ้นอยู่กับการลงมือทำ DAO ได้ความสอดคล้อง (alignment) ที่ต้องการแล้ว ตอนนี้ต้องใช้มัน “นี่คือทิศทางที่เรากำลังมุ่งมั่น เป็นการเดินทางหลายปี รากฐานถูกวางไว้แล้ว ตอนนี้ถึงเวลาสร้าง Aave จะชนะ” โพสต์บน X ของ Kulechov อธิบายไว้