Zcashs uppgång ökar försprånget i gruvintäkter jämfört med Bitcoin och AI-HPC

Denna artikel publicerades först i The Energy Mag. Originalartikeln kan läsas här. The Energy Mag (tidigare The Miner Mag) tillhandahåller nyheter, data och insikter om kopplingen mellan energi-, databehandlings- och marknadssektorerna.

En Bitmain Antminer Z15 Pro som bryter Zcash genererar uppskattningsvis 727,30 dollar i bruttointäkter per megawattimme el, enligt The Energy Mags analys från måndagen. Det är ungefär 3,3 gånger den uppskattade branschgenomsnittliga HPC-avkastningen på 222,73 dollar per MWh.

I en jämförbar översikt från The Energy Mag i slutet av juni genererade Z15 Pro uppskattningsvis 373 dollar per MWh, jämfört med cirka 223 dollar för HPC, 133 dollar för S23 Pro och 84 dollar för S21 Pro. Zcash-miningens överskott jämfört med HPC-referensvärdet var då cirka 150 dollar per MWh. Sedan dess har det ökat till mer än 500 dollar.

Skillnaden mellan Z15 Pro och S23 Pro har mer än fördubblats till cirka 565 dollar per MWh från 240 dollar. Z15 Pros intäkter har enligt uppskattningarna ökat med cirka 95 %, medan S23 Pros ökade med cirka 22 % och HPC-referensvärdet var i stort sett oförändrat.

Denna skillnad återspeglar Zcashs överprestation. ZEC steg med cirka 70 % på sju dagar och handlades så högt som ungefär 890 dollar under den senaste veckan, vilket överträffade de mer hållbara marknadstopparna som nåddes efter lanseringen 2016.

Denna rekordnivå måste dock nyanseras. Stora prisdatabaser registrerar avvikande transaktioner under lanseringsveckan, som sträcker sig från cirka 3 200 dollar till nästan 6 000 dollar, som Zcashs officiella högsta nivå någonsin. Dessa priser noterades när endast ett mycket litet antal mynt hade minats och den tillgängliga likviditeten var extremt begränsad. Utifrån den efterföljande, mer likvida handelshistoriken utgör uppgången till cirka 890 dollar en praktisk rekordnivå och överstiger de toppar som nåddes under kryptocykeln 2017–2018.

Även Bitcoin steg med mer än 20 % förra veckan, bröt sig ur ett intervall mellan ungefär 62 000 och 67 000 dollar och klättrade över 77 000 dollar på fredagen. Detta förbättrade intäkterna från Bitcoin-mining, men ökningen var betydligt mindre än tillväxten i Zcashs ekonomi.

Den bredare uppgången för kryptovalutor inleddes efter att det amerikanska finansdepartementet beslutade att utöka köpen av statliga obligationer med längre löptider, vilket pressade ned räntorna och dollarkursen. Investerare övergick till alternativa tillgångar, däribland guld och bitcoin, mot bakgrund av oro över inflation, statsskulden och utsikterna för den amerikanska valutan.

Utvecklingen på regleringsområdet bidrog till uppgången. President Donald Trump utnyttjade en kryptovalutakonferens i Vita huset för att pressa kongressen att anta Clarity Act, samtidigt som tillsynsmyndigheterna redogjorde för ytterligare åtgärder som skulle kunna lätta på reglerna för företag inom digitala tillgångar.

Den inledande uppgången accelererade sedan till en så kallad ”short squeeze”. Enligt uppgifter från Coinglass som citerats av Associated Press hade korta positioner i kryptovalutor till ett värde av mer än 4 miljarder dollar likviderats fram till fredagen. För att stänga dessa positioner var handlarna tvungna att köpa tillbaka digitala tillgångar, vilket bidrog till ytterligare uppåttryck.

Nästa prövning kommer från amerikanska ekonomiska siffror och Federal Reserve. Siffror för den privata konsumtionen i juli, reviderade siffror för bruttonationalprodukten för andra kvartalet och orderingången för varaktiga varor presenteras på onsdag. Veckans siffror för antalet nyanmälda arbetslösa följer på torsdag.

Fed-ordföranden Kevin Warsh ska tala vid Jackson Hole-symposiet på fredag. Ett hökaktigt budskap om inflationen skulle kunna lyfta räntorna på statsobligationer och dollarn, vilket skulle vända en del av den likviditetsdrivna kryptovalutarallyn. En mer ackommoderande hållning skulle kunna stödja ytterligare efterfrågan på riskfyllda och alternativa tillgångar.