William Hills moderbolag Evoke förhandlar om att köpa Ballys och Intralot för 225 miljoner pund

Huvudpunkter:

• Evoke bekräftade Bally's Intralots bud på 50 pence per aktie, vilket värderar koncernen till 225,3 miljoner pund.
• Bally's Intralot har fram till den 18 maj på sig att lägga ett bindande bud eller dra sig ur.
• Affären följer på Storbritanniens höjning av skatten på distansspel från 21 % till 40 % i november 2025.

Evokes aktier stiger med 16 % efter bekräftade förvärvsförhandlingar

I Evokes uttalande på måndagen står det att förslaget förväntas ta formen av en aktie-för-aktie-fusion med ett partiellt kontantalternativ, som omfattar ”hela det utgivna och det aktiekapital som ska utges av bolaget”. Erbjudandet på 50 pence motsvarar en premie på 29 % jämfört med Evokes stängningskurs på 38,85 pence på fredagen, och aktierna steg med nästan 16 % på måndagsmorgonen som en reaktion på detta.

Morgan Stanley och Rothschild & Co fungerar som rådgivare åt Evoke i utvärderingen. Enligt de brittiska börsreglerna har Ballys Intralot fram till kl. 17.00 den 18 maj på sig att tillkännage sina avsikter, såvida inte båda parter är överens om att förlänga denna tidsfrist.

Robeson Reeves, VD för Bally's Intralot, sade att företaget hade identifierat ”betydande strategiska och operativa synergier” med en sammanslagning. ”Vi har byggt upp en verksamhet med en marginalprofil som sticker ut i denna bransch. Evoke har storleken. Vi ser en lockande möjlighet att föra in vår verksamhetsmodell i en betydligt större verksamhet, och potentialen att omvandla dess finansiella resultat genom massiva synergier som vi är unikt positionerade att leverera.”

En viktig bakgrund till erbjudandet är Evokes strategiska översyn från december förra året. Evoke är skyldigt långivare cirka 1,8 miljarder pund, varav en stor del härrör från 888:s förvärv av William Hills verksamhet utanför USA för 2 miljarder pund 2021. Koncernen driver även varumärkena Mr Green och 888.

Skuldbördan förvärras ytterligare av en nyligen genomförd skattehöjning. Finansminister Rachel Reeves tillkännagav höjningar av skatterna på onlinespel i höstbudgeten 2025, vilket innebär att skatten på distansspel höjs från 21 % till 40 % från och med april 2026 och att en ny skatt på 25 % på onlinesportspel införs från 2027, med undantag för hästkapplöpning. Evoke meddelade i mars att man skulle stänga cirka 200 spelbutiker från och med maj, med skattehöjningen som främsta orsak och med en prognos om ökade skattekostnader på upp till 135 miljoner pund per år från 2027.

Deutsche Bank nedgraderade Evoke-aktien till ”behåll” i januari med ett kursmål på 35 pence.

Enligt Racingpost beskrev Goodbodys spel- och fritidsanalytiker David Brohan tillkännagivandet som ”ingen överraskning” med tanke på de senaste spekulationerna. ”Bally’s Intralot har en podiumposition på den brittiska iGaming-marknaden, och vi ser denna möjliga affär som ett smart drag från deras sida mot bakgrund av en mer utmanande verksamhetsmiljö efter de brittiska skattehöjningarna”, sade Brohan.

Den föreslagna värderingen på 225,3 miljoner pund motsvarar mer än dubbelt så mycket som Evokes börsvärde vid tidpunkten för tillkännagivandet av den strategiska översynen i december 2025, vilket uppgick till cirka 98 miljoner pund efter höstens budgetdrivna aktiekollaps.

Ballys Intralot redovisade en sammanlagd proformaomsättning på cirka 1,1 miljarder euro och ett justerat EBITDA på 431 miljoner euro 2025 efter förvärvet av International Interactive. Evoke uppgav att det inte är säkert att ett erbjudande kommer att lämnas och rådde aktieägarna att inte vidta några åtgärder som svar på förslaget – vilket är standardformuleringar i detta skede av förvärvsdiskussioner, oavsett vad som kan följa.