Nu när augusti går mot sitt slut närmar sig CLARITY Act med stormsteg ett avgörande test i senaten den 15 september, samtidigt som oddsen på prognosmarknaden tyder på allvarliga tvivel om att kongressen kommer att kunna få igenom det omfattande lagförslaget om strukturen för den amerikanska kryptomarknaden innan 2026 är slut.
Utsikterna för CLARITY-lagen förblir oklara när avgörandet i senaten närmar sig
SKRIVEN AV
DELA
Viktiga slutsatser
- Kalshi ger en omröstning om CLARITY Act i senaten före den 1 oktober en sannolikhet på 91 procent.
- Polymarket uppskattar sannolikheten för att CLARITY Act ska antas under 2026 till 13 % efter att 11,5 miljoner dollar har omsatts.
- Lummis står inför ett avgörande i senaten den 15 september, där det krävs 60 röster för att avsluta debatten.
Skillnaden är svår att missa. I skrivande stund värderar Kalshi-handlarna sannolikheten för en omröstning i senaten före den 1 oktober till 91 %, medan Polymarket ger CLARITY Act en extremt låg chans att bli lag i år.
Handlarna förväntar sig att senatorerna kommer att dyka upp och rösta, men pengarna på prognosmarknaden tyder på att kongressen troligen inte kommer att fullfölja arbetet.
Senatens omröstning den 15 september inleder nedräkningen för CLARITY Act
Senaten lämnade Washington den 8 augusti efter att majoritetsledaren John Thune lade fram ett förslag om att avsluta debatten, vilket banade väg för en procedurmässig omröstning den 15 september. För att avsluta debatten krävs vanligtvis 60 röster, vilket skulle göra det möjligt för senaten att gå vidare till att debattera och eventuellt anta lagförslaget.
Att nå dit löser bara det första problemet. Enligt rapportering i American Banker sänkte Ian Katz från Capital Alpha Partners sin prognos för att lagen ska antas från ungefär 40 % till 25 %, kanske ännu lägre, och varnade för att även om avslutningsförslaget går igenom är det fortfarande ingen garanti för att lagen antas. Galaxy Digital gick ännu längre och sänkte sin prognos till 10 % i augusti, samtidigt som kongressen slösade bort värdefulla kalenderdagar.
Prognosmarknaderna satsar på att kongressen röstar, men att det inte räcker för att säkra antagandet
De pengar som strömmar in på prognosmarknaderna berättar i stort sett samma historia. Kalshis marknad för senatsomröstningar har dragit in mer än 1,25 miljoner dollar i volym, medan dess bredare kontrakt om antagandet av kryptomarknadsstrukturen har lockat mer än 6,8 miljoner dollar.
Polymarkets mer specifika satsning på om H.R. 3633 blir lag 2026 har dragit in ungefär 11,5 miljoner dollar. Den implicita sannolikheten ligger på brutala 13 %, en häpnadsväckande nedgång från de 82 % som handlarna prissatte i februari.
Tre strider hotar att spränga kongressens regelverk för kryptovalutor
Denna kamp sträcker sig långt bortom ännu en omgång av Washington-teater. CLARITY Act skulle skapa ett federalt regelverk för kryptomarknaderna, ge Commodity Futures Trading Commission exklusiv behörighet över spotmarknaderna för digitala råvaror och låta Securities and Exchange Commission övervaka vissa värdepapperserbjudanden och börsverksamhet.
Tre strider sätter nu press på den koalition som behövs för att få ihop 60 röster i senaten: etiska restriktioner som rör statliga tjänstemän och kryptovalutor, belöningar i form av stablecoins som bankerna ser som konkurrens om insättningar, samt skyddsåtgärder som omfattar decentraliserad finans (DeFi) och utvecklare av icke-förvaringsbaserad programvara.
Flera demokrater som en gång verkade öppna för förhandlingar har kritiserat den senaste texten, medan bankgrupper fortsätter att angripa avkastningen från stablecoins. Republikaner, däribland senatorerna Cynthia Lummis, Tim Scott, John Boozman, John Thune och Thom Tillis, är fortfarande bland lagförslagets starkaste förespråkare.
SEC och CFTC går vidare medan kongressen låter tiden rinna ut
Tillsynsmyndigheterna väntar inte på lagstiftarna. SEC:s regelarbete inom kryptovalutor och CFTC:s arbete kring börser, handel med hävstång och decentraliserad finans (DeFi) skulle kunna utgöra viktiga delar av regelverket även utan kongressens medverkan, även om framtida regeringar i allmänhet lättare kan upphäva myndighetsregler än federala lagar.
Det gör den 15 september till ett avgörande ögonblick. Även om senatorerna klarar det procedurmässiga hindret på 60 röster står kongressen inför en tuff agenda fylld av statlig finansiering, försvarslagstiftning och de stundande mellanvalsvalen. Ett nytt misslyckande skulle kunna skjuta upp den bredare striden om marknadsstrukturen till en så kallad ”lame-duck-session” eller till 2027.
För kryptoföretag, banker och investerare handlar det nu inte om huruvida Washington fortsätter att diskutera CLARITY, utan om senatorerna den 15 september kan skrapa ihop tillräckligt många röster för att hålla förslaget vid liv.
Den här artikeln har översatts från engelska med hjälp av AI. Den engelska originalversionen är den auktoritativa källan; automatiska översättningar kan innehålla felaktigheter, särskilt i juridisk och regulatorisk terminologi.
