Tecken på en hausse på kryptomarknaden dyker upp när Hyperliquid och Robinhood driver på utvecklingen mot on-chain-finansiering

Bitcoins återhämtning väcker ny debatt om en kryptovaluta-haussemarknad

Kryptomarknaderna visar tidiga tecken på förnyad styrka, där bitcoin stiger samtidigt som teknikaktierna faller, enligt Bitwises investeringschef Matt Hougan.

I en marknadskommentar den 22 juli noterade Hougan på X att bitcoin stigit med 9 % sedan den 1 juli, medan Nasdaq-100 fallit med 6 %. Han pekade också på ett förbättrat marknadssentiment och starkare flöden till ETF:er, samtidigt som han varnade för att marknaden ännu inte har nått en bekräftad botten.

Chefen tror att nästa kryptocykel kommer att fokusera på konvergensen mellan blockkedjeteknik och traditionell finans snarare än ännu en cykel som främst drivs av spekulation. Han beskrev:

”Den kommande kryptomarknadens uppgång kommer att handla om stablecoins, tokenisering, handel dygnet runt, omedelbar avveckling och institutionell DeFi som skalar upp till biljonnivåer, vilket kommer att revolutionera finansvärlden på samma sätt som internet revolutionerade media och handeln i början av 2000-talet.”

Bitwises CIO sade att blockkedjeinfrastrukturen erbjuder fördelar som snabbare avveckling, global tillgång och kontinuerliga marknader. Han påpekade dock att många investerare fortfarande fokuserar på om kryptomarknaden har återhämtat sig istället för att förbereda sig för en bredare omvandling av finansmarknaderna.

Tidigare Bitcoin-prognos fokuserade på institutionell efterfrågan

Hougans senaste kommentarer bygger vidare på hans tidigare syn att institutionell adoption kommer att driva kryptovalutornas nästa fas. Han har hävdat att efterfrågan på bitcoin-ETF:er kan minska det tillgängliga utbudet i takt med att fler investerare får exponering genom traditionella finansiella produkter.

Bitwise-chefen har också pekat på bredare marknadskrafter som stöder en potentiell återhämtning för kryptovalutor, däribland en förbättrad marknadsstruktur, institutionellt deltagande och växande efterfrågan från traditionella investerare genom nio faktorer som samverkar för en uppgång på kryptomarknaden.

Han har även hävdat att geopolitisk osäkerhet kan öka bitcoins attraktionskraft som en global tillgång, och beskrivit hur geopolitiskt kaos kan driva upp bitcoins pris när investerare söker alternativ till traditionella finanssystem.

Hougan har ifrågasatt kryptovalutadiskussioner som främst fokuserar på blockkedjans kapacitet och hävdat att införandet kommer att bero på praktiska finansiella användningsfall. Hans syn på tesen om blockspace som en råvara speglar hans fokus på verklig användbarhet.

Hyperliquid och Robinhood representerar två sidor av on-chain-finans

Hougan pekade ut Hyperliquid och Robinhood som två företag som närmar sig konvergensen mellan krypto och finans från olika håll. Han skrev:

”Så hur bör man börja positionera sig inför den nya hausse-marknaden? Genom att titta på två aktörer som leder denna konvergens från motsatta håll: Hyperliquid (HYPE) och Robinhood (HOOD).”

Hyperliquid representerar den kryptospecifika strategin. Layer 1-blockkedjan började med handel med eviga terminer men expanderade till traditionella marknader, inklusive råvaror och aktieindex.

Hougan sa att nästan hälften av Hyperliquids volym nu kommer från traditionella tillgångar som olja, silver och S&P 500, vilket understryker plattformens expansion bortom kryptomarknaderna. Han pekade på dess intäktsmodell och återköp av tokens som exempel på hur blockkedjeapplikationer kan koppla samman användning med värde.

Robinhood representerar den traditionella finanssidan av denna förändring. Mäklarföretaget lanserade Robinhood Chain den 1 juli för att stödja tokeniserade aktier och decentraliserade finansiella tjänster, vilket visar hur finansföretag går från blockkedjeexperiment till färdiga produkter. Bitwise-CIO:n förväntar sig att konkurrenter och stora institutioner, däribland Blackrock, Coinbase, Figure, Visa, Stripe och JPMorgan, kommer att fortsätta utforska liknande infrastruktur.

Investerare riktar blicken mot företag som bygger finansiell infrastruktur

Hougan förväntar sig att en bred återhämtning inom kryptovalutor kan gynna stora tillgångar och börsnoterade företag med koppling till branschen, men han tror att vissa kategorier kan vara bättre positionerade. Han skrev:

”Jag misstänker att den kommande hausseperioden kommer att vara tillräckligt stor för att lyfta större delen av sektorn. Jag är optimistisk när det gäller de stora kryptovalutorna – bitcoin, Ethereum, Solana osv. – och när det gäller kryptoaktier. Men det finns två typer av investeringar som jag anser är särskilt väl positionerade.”

Dessa kategorier omfattar kryptoapplikationer som genererar verkliga intäkter och traditionella företag som utvecklar blockkedjebaserade finansiella produkter. Skillnaden, menar chefen, kommer att skilja företag som förbereder sig för ett nytt finansiellt system från dem som bara testar blockkedjekoncept.

Hougan hävdade att nästa hausse kommer att inträffa när traditionell finans och kryptovalutor blir alltmer sammankopplade. Han konstaterade:

”Jag är lika övertygad som någonsin om att nästa hausse – när traditionell finans och kryptovalutor blir oupplösligt sammankopplade – kommer att inträffa just då. Investerare gör klokt i att positionera sig därefter under tiden.”

Hougans uppfattning är att användningen av blockkedjan i allt högre grad kommer att gå bortom kryptovalutaplattformar och ut på bredare finansmarknader. I takt med att tokenisering, stablecoins och blockkedjebaserad avveckling utvecklas kan företag som bygger dessa kopplingar påverka hur finansiella produkter skapas och handlas.