Visa:s avräkning i stablecoins överstiger 20 miljarder dollar i takt med att kortomsättningen ökar kraftigt

Visas stablecoin-kort expanderar till över 160 program världen över

Visas verksamhet inom stablecoins börjar se mindre ut som ett experiment och mer som en ny betalningskanal.

Avräkningsvolymen för stablecoins i nätverket har överskridit en årlig omsättning på 20 miljarder dollar, vilket är mer än 15 gånger nivån som registrerades ett år tidigare. Samtidigt var över 160 stablecoin-kopplade kortprogram i drift globalt under Visas andra kvartal.

Betalningsvolymen för dessa program ökade med nästan 200 % jämfört med samma period föregående år.

Det viktiga är inte bara att kryptokorten växer. Det är att den finansiella infrastrukturen bakom dem börjar förändras i takt med dem.

Stablecoin-kort skapar ett nytt finansieringsproblem

Varje kortprogram måste uppfylla sin dagliga avvecklingsskyldighet innan kortinnehavarna betalar tillbaka vad de är skyldiga.

För stora utfärdare finansieras det gapet vanligtvis genom lagerkrediter eller värdepapperisering. Många stabilcoin-kortprogram i ett tidigt skede behöver dock bara några miljoner dollar åt gången. De avvecklas dessutom sju dagar i veckan.

Det skapar en besvärlig obalans. Traditionella kreditfaciliteter kan vara för dyra och ta för lång tid att dokumentera för mindre program som behöver ta upp och återbetala kapital dagligen.

Visa uppger att vissa kryptovalutakopplade kortföretag därför inte begränsas av användarnas efterfrågan, utan av tillgången till rörelsekapital som är utformat för en avräkningscykel som alltid är igång.

Credit Coop inför avräkningsfinansiering på blockkedjan

Credit Coop har, i samarbete med Visa, skapat en revolverande kreditfacilitet denominerad i stablecoins som syftar till att fylla denna lucka.

Systemet använder ett smart kontrakt som kallas Spigot för att vidarebefordra avräkningsfordringar och automatiskt hantera återbetalningar. Det är utformat för att fylla en funktion som liknar en traditionell långivares lockbox, men genom kod.

På plattformen har mer än 9 000 återbetalningar genomförts på blockkedjan.

Credit Coop tar även emot auktoriserade Visa-avräkningsfiler direkt, vilket gör det möjligt för långivare att jämföra nätverksdata med återbetalningshistoriken på blockkedjan. I takt med att fler långivare har vant sig vid strukturen har lånekostnaderna för deltagande program sjunkit med så mycket som 30 %.

2,5 miljarder dollar finansierade utan en enda betalningsförsummelse

Det starkaste beviset hittills kommer från Rain, en huvudmedlem i Visa som har använt Credit Coop för att finansiera dagliga avräkningar sedan augusti 2023.

Credit Coop uppger att man på sin plattform har finansierat ett sammanlagt belopp på mer än 2,5 miljarder dollar, hanterat över 3 000 lån och 9 000 återbetalningar, utan ett enda fall av betalningsförsummelse.

Karta använde senare samma modell när de byggde upp sin kredithistorik innan de säkrade en institutionell kreditfacilitet på 125 miljoner dollar som en del av ett större finansieringspaket på 140 miljoner dollar. Den utvecklingen är viktig för banker och långivare.

Kort kopplade till stablecoins utökar inte bara kryptobetalningarna. De skapar också en ny typ av kredit som backas upp av fordringar och som kan övervakas och hanteras i realtid.

För Visa är omsättningen på 20 miljarder dollar betydelsefull eftersom den visar att stablecoins tränger allt djupare in i den etablerade betalningsinfrastrukturen. Nästa flaskhals för tillväxten är kanske inte själva införandet. Det kan istället handla om att finansiera avvecklingslagret tillräckligt snabbt för att hålla jämna steg.