SpaceX nådde ett börsvärde på 2,1 biljoner dollar på sin första handelsdag, vilket gör Elon Musk till världens första biljonär

Rekordstor kapitalanskaffning, rekordstor förmögenhet

Företaget prissatte 555,56 miljoner aktier till 135 dollar styck den 11 juni, vilket inbringade 75 miljarder dollar i en primär emission som mer än fördubblade Saudi Aramcos kapitalanskaffning 2019. När aktien öppnade på 150 dollar på Nasdaq under tickern SPCX den 12 juni förändrades beräkningen av grundaren Elon Musks nettoförmögenhet omedelbart.

Vid middagstid hade Elon Musks andel ökat i värde med cirka 188 miljarder dollar. Forbes uppskattade hans totala nettoförmögenhet till cirka 1,1 biljoner dollar. Bloombergs beräkningar hamnade i samma storleksordning. Musk blev världens första verifierade biljonär och passerade en tröskel som ingen tidigare hade nått i uppskattningar av en enskild persons förmögenhet.

Hans ägarandel i SpaceX ligger på nära 38 %, vilket omfattar cirka 6,4 miljarder aktier inklusive optioner. Tesla, Neuralink, xAI och The Boring Company utgör resten av hans innehav, men SpaceX:s kursuppgång vid börsöppningen var det avgörande steget.

Hur aktien handlades

SPCX öppnade på 150 dollar och rörde sig snabbt. Inom 30 minuter handlades aktien nära 165 dollar. Den nådde en högsta nivå under dagen på 176,45 dollar, en uppgång med cirka 30,7 % från börsintroduktionspriset. Volymen uppgick till cirka 475,8 miljoner aktier, vilket speglar ett stort deltagande från institutionella och privata investerare.

Klockan 15:45 ET hade aktien sjunkit till cirka 159 dollar, fortfarande en uppgång på 17,8 % från emissionskursen. Nedgången från toppnoteringen var förväntad. Vinsthemtagningar och ökat utbud av aktier efter öppningsruset brukar vanligtvis dämpa första dagens uppgångar vid stora börsintroduktioner.

Privatinvesterare tilldelades enligt uppgift 22,5 %, vilket är en ovanligt hög siffra för en emission av denna storlek.

Vad finanserna faktiskt visar

SpaceX redovisade cirka 18,7 miljarder dollar i helårsintäkter och en nettoförlust på 4,9 miljarder dollar under sitt senaste räkenskapsår. Enbart under det första kvartalet redovisade företaget en rörelseförlust på 1,94 miljarder dollar på intäkter på 4,69 miljarder dollar.

Starlink är den enda divisionen som bidrar till resultaträkningen. SpaceX:s segment för uppkoppling genererade 1,19 miljarder dollar i rörelseresultat under första kvartalet, vilket gör det till den enda lönsamma enheten i rapporten.

AI-divisionen visar en annan bild. Den genererade 818 miljoner dollar i intäkter under första kvartalet mot 2,47 miljarder dollar i förluster och stod för 76 % av företagets kapitalutgifter på 10,1 miljarder dollar under första kvartalet. Investerarna satsar på framtida dominans inom uppskjutningar, satellituppkoppling, försvar och AI-infrastruktur i omloppsbana, inte på en ren vinstberättelse.

Vad det betyder för marknaderna

Data från JPMorgan visade att hedgefonder minskade sin exponering mot stora amerikanska teknikaktier inför börsintroduktionen. En del institutionellt kapital roterades ut ur Magnificent Seven-positioner för att frigöra utrymme för SPCX. Det gör debuten till en bredare marknadslikviditetshändelse, inte bara en milstolpe för SpaceX.

SpaceX är nu ett av de mest värdefulla börsnoterade företagen i USA efter en enda handelsdag. Värderingen bygger på Starlinks återkommande intäkter, dominansen inom återanvändbara raketer, kontrakt med NASA och kommersiella aktörer samt långsiktiga planer för Mars och rymdbaserad infrastruktur.

Vad händer härnäst

Fredagen var en kröning på marknaden. Det svåra testet börjar nu: om Starlinks vinster och ledarskap inom uppskjutningar kan växa tillräckligt snabbt för att motivera en värdering på över 2 biljoner dollar, samtidigt som AI-divisionen fortsätter att förbruka kapital i en takt som skulle belasta de flesta balansräkningar.

Musks nettoförmögenhet, som nu officiellt ligger på 13 siffror, kommer att följa aktiekursen. Pappersförmögenhet baserad på aktiekurser kan förändras snabbt. Nästa resultatrapport kommer att ge investerarna en första inblick i om siffrorna i rapporten utvecklas i rätt riktning.