S&P och Pantera lanserar ett nytt kryptoindex med innehav i Ether, Solana, BNB och HYPE

Meme-mynt hamnar i bakgrunden när S&P:s kryptoindex fokuserar på mätbar aktivitet

S&P Dow Jones Indices har ingått ett samarbete med Pantera Capital för att lansera ett nytt kryptoindex som syftar till att skilja ekonomiskt aktiva digitala tillgångar från de mer spekulativa delarna av kryptomarknaden.

S&P Pantera Digital Asset Index använder ett regelbaserat ramverk för att följa tokens och företag som visar på verklig användning och genererar intäkter. Det undviker att huvudsakligen förlita sig på kursutveckling, varumärkeskännedom eller investerarnas uppmärksamhet.

Indexets metodik gynnar smarta kontrakt och DeFi-plattformar, eftersom det rangordnar tillgångar utifrån deras protokollintäkter under de två senaste kvartalen med ett minimimarknadsvärde på 500 miljoner dollar. Indexet kommer att ombalanseras kvartalsvis, med en övre gräns på 35 % för det största innehavet. Indexet lanserades med 18 tokens, med ether, binance coin, solana, tron och hyperliquid i spetsen.

Denna strategi skiljer det från index som är koncentrerade på bitcoin, populära tokens eller tillgångar som har stigit kraftigt i värde. Meme-coins och andra produkter med begränsad underliggande ekonomisk aktivitet står inte i fokus.

Istället tillämpar referensindexet metoder som oftare förknippas med traditionella finansiella index. Urvalsprocessen stöds av blockkedjedataleverantören Artemis.

Ett nytt ramverk för kryptoallokering

Indexet är utformat för institutioner som söker en diversifierad exponering mot blockkedjenätverk, digitala tillgångar och relaterad infrastruktur.

Det kan även tjäna som grund för framtida investeringsprodukter. Kapitalförvaltare kan använda det som riktmärke när de bygger portföljer eller utvärderar aktivt förvaltade strategier.

Cathy Clay, VD för S&P Dow Jones Indices, sade att samarbetet tillför ett ekonomibaserat ramverk till en av marknadens snabbast föränderliga tillgångsklasser.

”Med S&P Pantera Digital Asset Index tillför vi samma disciplin till digitala tillgångar”, sade Clay. Hon tillade att indexet skulle hjälpa investerare att ”fokusera på fundamentala faktorer” och minska påverkan av marknadsbrus. Clay tillade att bitcoin uteslöts eftersom det inte är ett ”intäktsgenererande protokoll”.

Lanseringen speglar en växande strävan att utveckla kryptoprodukter som liknar etablerade finansiella referensindex. Institutionella investerare har ofta haft svårt att jämföra tillgångar på en marknad som omfattar betalningsnätverk, decentraliserade finansprotokoll, tokeniserad infrastruktur och högst spekulativa tokens.

Den institutionella marknaden går in i en mer selektiv fas

S&P och Pantera uppgav att tidpunkten speglar en mognande marknad för digitala tillgångar. Blockkedjeapplikationer expanderar, regleringen blir tydligare i de stora jurisdiktionerna och institutionernas tillgång förbättras.

Ändå erbjuder många befintliga investeringsprodukter en bred exponering utan att skilja mellan hållbar nätverksaktivitet och kortsiktig spekulation.

Dan Morehead, grundare och managing partner på Pantera, säger att allokering fortfarande är ett av de största hindren för globala investerare.

”Det största hindret inom kryptovalutor har inte förändrats; det handlar om att veta hur man ska allokera”, säger Morehead. Han tillägger att företagen utvecklade indexet för att identifiera de tillgångar och den infrastruktur som verkligen spelar roll.

Referensindexet signalerar också en förändring i hur stora investerare kan komma att förhålla sig till kryptovalutor. Istället för att betrakta sektorn som en samling populära tokens söker institutioner i allt högre grad efter mätbara intäkter, acceptans och ekonomiskt värde.

För S&P och Pantera är satsningen att nästa fas av investeringar i digitala tillgångar kommer att präglas mindre av uppmärksamhet och mer av fundamentala faktorer.