SEC:s ordförande driver en kryptovänlig agenda inför det kommande undantaget för innovation inom handel med värdepapper på blockkedjan

Huvudpunkter:

• Atkins skisserade en kraftfullare satsning från SEC för tydligare tillsyn av kryptovalutor.
• Samordning med CFTC kan minska marknadsfriktionen för företag inom digitala tillgångar.
• Undantag för innovation kan påskynda handel med värdepapper på blockkedjan.

Förändring av kryptoramen formar SEC:s agenda

En omkalibrering av regelverket vid den amerikanska Securities and Exchange Commission (SEC) omformar tillsynen av digitala tillgångar och strategin för kapitalmarknaderna, enligt ordförande Paul S. Atkins den 21 april. I ett tal vid The Economic Club of Washington skissade tillsynsmyndigheten på en förändring mot tydligare kryptoramar, minskade efterlevnadsbördor och förnyad betoning på investerarorienterade resultat.

Atkins betonade en strukturerad reformagenda när han talade till finansledare och hävdade att tidigare utvidgning av regleringen hämmade innovation och kapitalbildning. Han sade:

"Under det senaste året har SEC agerat beslutsamt för att uppnå president Trumps mål att göra USA till världens kryptovalutahuvudstad."

Uttalandet speglar en bredare institutionell omställning mot att möjliggöra blockkedjebaserad finansiell verksamhet samtidigt som samordningen med andra tillsynsmyndigheter och kongressen upprätthålls.

Den 17 mars utfärdade SEC och Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ett gemensamt tolkningsmeddelande med titeln ”Tillämpning av federala värdepapperslagar på vissa typer av kryptotillgångar och vissa transaktioner som involverar kryptotillgångar.” Dokumentet fastställde en taxonomi med fem kategorier utformad för att ge tydligare klassificeringsgränser. Det identifierar digitala råvaror, digitala samlarobjekt, digitala verktyg och betalningsstabila mynt som i allmänhet inte är värdepapper, medan digitala värdepapper faller inom befintlig värdepapperslagstiftning. Ramverket införde också en separationsdoktrin, som anger att tokens kan lösgöras från de ursprungliga investeringsavtalen när emittentens skyldigheter upphör. Ytterligare riktlinjer behandlade aktiviteter på kedjan och angav att protokollmining och staking är administrativa funktioner snarare än värdepapperstransaktioner, vilket förstärker ett snävare regleringsområde.

Tokeniserade marknader och ETF-regler i fokus

Dessutom redogjorde SEC:s ordförande för en tredelad A-C-T-strategi inriktad på att driva framåt, förtydliga och omvandla regleringssystemen. Han hänvisade till pågående arbete kopplat till on-chain-marknader och tokeniserade tillgångar, tillsammans med ett samförståndsavtal med CFTC för att samordna den jurisdiktionella tillsynen. Ytterligare reformer omfattar strukturer för börshandlade fonder (ETF:er) och privata kreditmarknader, där överväganden kring transparens, värdering och likviditet fortfarande granskas noggrant.

Atkins lyfte fram kortsiktiga regleringsåtgärder kopplade till innovation inom digitala tillgångar och avslutade med att säga:

"Vi står på randen till att släppa vad jag kallar ett 'innovationsundantag', vilket kommer att ge marknadsaktörer ett avgränsat ramverk för att börja underlätta handeln med tokeniserade värdepapper på kedjan på ett regelrätt sätt, medan kommissionen arbetar mot långsiktiga regler."

Han beskrev tidigare undantaget som en del av en bredare satsning på att ge kryptomarknaden en mer stabil regleringsgrund för att stödja innovation i USA, och positionerade ramverket som ett viktigt steg mot att formalisera den finansiella infrastrukturen på blockkedjan.