Rapport: SBI och Rakuten bildar kryptovalutafonder samtidigt som 11 japanska mäklarfirmor planerar att ge sig in på marknaden

Japanska mäklarfirmor satsar på kryptovalutafonder medan FSA siktar på 2028 som deadline för regleringen

SBI Securities och Rakuten Securities planerar att utveckla och distribuera kryptoinvesteringsfonder internt, enligt en färsk rapport från Nikkei Asia. Produkterna skulle ge vanliga mäklarkunder tillgång till bitcoin och ethereum utan att det krävs ett separat börskonto eller en digital plånbok.

SBI Securities avser att sälja fonder som skapats av koncernbolaget SBI Global Asset Management. Koncernen planerar att hantera produktutveckling, ETF-strukturering och distribution helt inom sitt eget ekosystem.

Rakuten Securities har en liknande strategi, vilket Nikkei Asias skribenter Miyu Fukawa och Shogo Furuta redogjorde för i detalj. Företaget samarbetar med Rakuten Investment Management för att göra kryptovalutainvesteringsfonder tillgängliga via sin smartphone-app.

Nikkei Asia genomförde en undersökning bland 18 stora japanska värdepappersföretag och fann ett brett intresse. Nomura Securities, Daiwa Securities, SMBC Nikko Securities, Mizuho Securities, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities och sju andra företag uppgav att de skulle överväga att erbjuda sådana produkter så snart reglerna är fastställda.

Finansinspektionen (FSA) arbetar med att ändra lagen om investeringsfonder så att kryptovalutor klassificeras som specificerade tillgångar som är godkända för investeringsinstrument, med 2028 som måldatum. Denna ändring skulle göra det möjligt för mäklare och kapitalförvaltare att lagligt inneha kryptovalutor inom fondstrukturer.

I april 2026 godkände den japanska regeringen ett lagförslag om att omklassificera kryptovalutor som finansiella produkter enligt lagen om finansiella instrument och börser, vilket innebär att de flyttas ut ur betalningskategorin. Om parlamentet antar lagförslaget under den pågående sessionen förväntas reglerna träda i kraft under räkenskapsåret 2027.

Den föreslagna lagstiftningen skulle också sänka skattesatsen på vinster från kryptovalutor till 20 %, vilket motsvarar den skattesats som tillämpas på aktier och obligationer. För närvarande kan japanska investerare få en skattesats på upp till 55 % på kryptovinster.

Det reviderade regelverket skulle också införa strängare krav på förvaring och säkerhet för förvaltningsbanker och andra institutioner som hanterar kryptovalutor i sin investeringsverksamhet, samt införa förbud mot insiderhandel.

Japan har i flera år haft en reglerad inhemsk kryptovalutabörssektor, med licensierade plattformar som Bitflyer, Coincheck och SBI VC Trade. Bitcoin-ETF:er började handlas i USA 2024, och liknande produkter är nu noterade i Kanada, Hongkong och Australien.

Nomura och Daiwa har tidigare meddelat planer på att utveckla kryptoinvesteringsprodukter inom sina respektive koncerner. SMBC Group har bildat en koncernövergripande arbetsgrupp för att undersöka möjligheten, och Asset Management One, under Mizuho Financial Group, har inlett interna diskussioner.

Spot-krypto-ETF:er noterade på Tokyobörsen förblir en möjlighet på längre sikt i väntan på att FSA fastställer regler, rapporterade Nikkei Asia. Marknadskonsekvenserna är betydande: undersökningar visar att nästan 80 % av de japanska institutionella investerarna planerar att allokera 2–5 % av sina portföljer till kryptotillgångar fram till 2029.