OpenAI lämnar in ett utkast till S-1-ansökan med en värdering på 852 miljarder dollar samtidigt som ChatGPT når 900 miljoner användare per vecka

OpenAI bekräftar ansökan

Företaget bekräftade ansökan i ett uttalande som spreds vida på sociala medier. ”Vi har nyligen lämnat in en konfidentiell S-1-ansökan”, sade OpenAI. ”Vi förväntar oss att den kommer att läcka, så vi meddelar det bara.” Företaget tillade att ansökan inte bör tolkas som ett tecken på att en börsnotering är nära förestående, och uppgav att man ”ännu inte har beslutat om tidpunkten” och kan förbli privatbolag under en tid, samtidigt som man behåller möjligheten att börsnoteras tidigare om förhållandena tillåter det.

Detta skedde en vecka efter att Anthropic lämnade in sin egen konfidentiella S-1-ansökan den 1 juni 2026, vilket innebär att de två dominerande amerikanska AI-utvecklarna samtidigt rör sig mot de offentliga marknaderna.

Vägen hit

OpenAI startade 2015 som en ideell organisation. 2019 tillkom ett dotterbolag med vinstbegränsning, och därefter omstrukturerades företaget återigen till ett Public Benefit Corporation för att möjliggöra större kapitalanskaffningar. Den omstruktureringen möttes av en rättslig utmaning från medgrundaren Elon Musk, som hävdade att företagets uppdrag hade förändrats. En jury dömde till OpenAI:s fördel i maj 2026, vilket undanröjde det som hade varit ett av de mest framträdande hindren för en börsintroduktion.

I mars 2026 avslutade OpenAI en finansieringsrunda på 122 miljarder dollar till en värdering efter finansieringen på 852 miljarder dollar. Deltagarna inkluderade Softbank, Amazon, Nvidia och Microsoft. Den ackumulerade privata finansieringen överstiger nu 170 miljarder dollar.

Intäkter och burn rate

OpenAI genererar ungefär 2 miljarder dollar per månad i intäkter, med cirka 13,1 miljarder dollar i intäkter rapporterade för föregående år. ChatGPT uppger att de har mer än 900 miljoner aktiva användare per vecka och cirka 50 miljoner betalande konsumentabonnenter.

Företaget är inte lönsamt. Det fortsätter att bränna kapital i hög takt på grund av kostnader för datorinfrastruktur, datacenter och modellträning. Analytiker förutspår att de stora förlusterna kommer att fortsätta under överskådlig framtid, och att det kan dröja flera år innan företaget når break-even i fråga om fritt kassaflöde.

Börsintroduktionens mekanik och tidsplan

En konfidentiell S-1-ansökan gör det möjligt för SEC att granska utkastet i hemlighet. Ingen offentlig tidsplan fastställs när den konfidentiella ansökan har lämnats in. Den vanliga sekvensen är: SEC-granskning, offentlig S-1-ansökan, roadshow, prissättning och notering. Goldman Sachs och Morgan Stanley uppges vara huvudgaranter.

Tidigare rapporter pekade på en möjlig börsintroduktion i september 2026, men OpenAI:s uttalande lämnar den tidsramen öppen snarare än bekräftad.

Konkurrenssituationen

Anthropic, som värderades till cirka 965 miljarder dollar i sin senaste privata finansieringsrunda, lämnade in sin egen konfidentiella S-1-ansökan en vecka tidigare. SpaceX lämnade in sin ansökan ännu tidigare, med målet att uppnå en värdering på flera biljoner dollar. Tillsammans utgör dessa företag den största gruppen av högvärderade privata företag som samtidigt testar marknadens aptit.

OpenAI möter konkurrens från Googles Gemini, Elon Musks xAI, Meta och ett växande fält av kinesiska AI-utvecklare. Offentliga investerare kommer att granska marginaler, infrastrukturkostnader och den långsiktiga ekonomin i att bygga och driva banbrytande AI-modeller i stor skala.

OpenAI:s manifest ”Built to Benefit Everyone”

Tillsammans med S-1-ansökan publicerade OpenAI ett manifestliknande dokument som beskriver företagets långsiktiga vision, inklusive ett uttalat mål om att ge varje person på jorden tillgång till ett personligt AGI-system. Företaget avslöjade också ett internt mål: senast i mars 2028 tror man att AI-system kan hantera en betydande del av företagets egen forskningsarbetsbelastning tillsammans med mänskliga forskare. OpenAI framställde börsintroduktionen inte som ett slutmål utan som början på vad man kallade en tredje fas, en fas som fokuserar på att göra avancerad AI prisvärd och tillgänglig i stor skala snarare än att koncentrera kapaciteten till ett litet antal institutioner.

Vad investerare bör hålla ögonen på

När den offentliga S-1-ansökan väl har lämnats in kommer den att innehålla reviderade finansiella rapporter, detaljerade riskfaktorer och ägarstruktur. Det dokumentet kommer att vara det första tillfället då investerare kan granska OpenAI:s bokföring med en transparens som uppfyller myndigheternas krav. Fram till dess fortsätter företaget att arbeta i hemlighet utan något fastställt datum för börsnotering.