Exponeringen mot XRP-derivat har minskat kraftigt sedan slutet av augusti, då handlare minskar sina positioner med hävstångseffekt samtidigt som den aggressiva försäljningen fortsätter på både spot- och perpetualmarknaderna. Det öppna intresset för XRP på Binance har sjunkit med cirka 32 %, medan försäljningstrycket har ökat på de centraliserade börserna.
XRP:s öppna positioner sjunker med 32 % på Binance när säljare på spotmarknaden överväger köparna
SKRIVEN AV
DELA
Viktiga slutsatser
- Binances öppna positioner i XRP minskade med cirka 32 % mellan den 22 augusti och den 17 september.
- Säljtrycket ökade på centraliserade spotmarknader och på Binances eviga terminer.
- XRP:s pris sjönk betydligt mindre än exponeringen mot derivat under perioden.
XRP:s öppna positioner minskar med nästan en tredjedel
XRP-handlare har kraftigt minskat sin derivatexponering samtidigt som aggressiva säljare fortsätter att dominera orderflödet, enligt en analys publicerad av Cryptoquant den 17 september. Cryptoquants medarbetare Amr Taha fann att det öppna intresset för XRP på Binance sjönk från cirka 323 miljoner dollar den 22 augusti till ungefär 219 miljoner dollar den 17 september, en nedgång på cirka 32 %.
XRP föll med cirka 11 % under samma period, vilket innebär att det öppna intresset minskade nästan tre gånger så snabbt som priset. Denna avvikelse pekar på en betydande nedskärning av skuldsättningen på derivatmarknaden.
Analytikern sammanfattade förändringen:
”Den viktigaste signalen är tydlig: XRP-handlare minskar sin exponering mot derivat samtidigt som säljarnas aktivitet förblir hög på både termins- och spotmarknaderna.”
Öppna positioner avser derivatpositioner som fortfarande är utestående. CME Group definierar öppna positioner som antalet terminskontrakt som fortfarande är utestående. En nedgång indikerar i allmänhet att positioner stängs snabbare än nya öppnas.
Den senaste siffran vänder en tidigare återhämtning. Den 6 september låg det öppna intresset för XRP på Binance nära 244 miljoner dollar, efter att dess sjudagarsförändring hade återhämtat sig från minus 27 % den 29 augusti till plus 1 %. Det öppna intresset har sedan dess återupptagit sin nedgång.
Spot-CVD sjunker till minus 2,1 miljarder dollar
Säljtrycket har intensifierats mer markant på spotmarknaderna än på Binances eviga terminer. Det uppskattade kumulativa volymdeltat (CVD), som mäter skillnaden mellan aggressiva köp och försäljningar på marknaden, sjönk från cirka minus 111 miljoner dollar den 22 augusti till minus 2,1 miljarder dollar den 17 september på centraliserade spotbörser.
Ett fallande CVD indikerar att försäljning initierad av köpare överstiger köp. Binances CVD för eviga terminer sjönk från ungefär minus 361 miljoner dollar till minus 1 miljard dollar under samma period. Eviga terminer gör det möjligt för handlare att upprätthålla kryptopositioner med hävstångseffekt utan förfallodatum, vilket gör dem till en viktig del av marknaden för XRP:s derivat med hävstångseffekt. Spot-CVD försämrades med nästan 2 miljarder dollar, mer än tre gånger så mycket som nedgången på cirka 639 miljoner dollar för den eviga CVD:n, vilket visar att försäljningen sträckte sig långt bortom hävstångsderivat.
Trenden har dessutom fördjupats sedan början av september. Den uppskattade spot-CVD:n låg nära minus 1,4 miljarder dollar den 6 september, vilket innebär att värdet sjönk med ytterligare cirka 700 miljoner dollar fram till den 17 september.
Neddragning av hävstångseffekten minskar den utestående XRP-exponeringen
Fallande öppna positioner i kombination med alltmer negativ CVD stämmer överens med att handlare stänger hävstångspositioner samtidigt som den aggressiva försäljningen fortsätter. Kombinationen visar på en krympande derivatbas även om försäljningsaktiviteten förblir hög.
En mindre derivatbas kan minska exponeringen med hög hävstångseffekt och bidra till att dämpa hävstångsrelaterade obalanser. Analytikern tillade:
”Om korta positioner blir dominerande bland de återstående öppna positionerna kan finansieringsräntorna röra sig ytterligare mot lägre nivåer eller bli negativa.”
Kontraktionen på derivatmarknaden sker parallellt med bredare institutionella utvecklingar kring XRP. 21Shares har lyft fram XRP:s fasta utbud, användbarhet och växande tillgång till ETF:er, medan de kumulativa nettoinflödena till amerikanska spot-XRP-ETF:er översteg 1,70 miljarder dollar den 9 september.
Utvecklingen på XRP-marknaden fortsätter bortom handelsdata
XRP:s marknadsstruktur utvecklas också samtidigt som amerikanska lagstiftare fortsätter att debattera bredare regler för digitala tillgångar. Senaten avslog den 15 september en begäran om avslutning av debatten om förslaget att gå vidare med H.R. 3633 i en omröstning med 49 mot 50 röster, vilket innebär att det föreslagna federala regelverket för marknadsstrukturen för digitala tillgångar förblir olöst.
Ripple har hävdat att den misslyckade omröstningen inte förändrar XRP:s befintliga rättsliga ställning i USA eller företagets affärsverksamhet. Ripple uppgav att XRP:s etablerade ställning förblir oförändrad efter omröstningen om CLARITY Act, samtidigt som man pekade på en fortsatt efterfrågan inom betalningar, stablecoins och institutionella marknader.
I analysen angavs även:
”Historiskt sett har liknande faser av skuldneddragning ofta gynnat prisåterhämtningen, eftersom överdriven hävstångseffekt rensas bort och marknaden blir mindre sårbar för kaskadreaktioner med långa likvidationer.”
Den här artikeln har översatts från engelska med hjälp av AI. Den engelska originalversionen är den auktoritativa källan; automatiska översättningar kan innehålla felaktigheter, särskilt i juridisk och regulatorisk terminologi.
