Defillama lägger till eviga obligationer inför börsintroduktionen för OpenAI, SpaceX och Anthropic i takt med att satsningarna på AI på blockkedjan intensifieras

Onchain-marknader för företag som ännu inte är börsnoterade

Kryptodataaggregatören Defillama meddelade att man har lagt till nya marknader för eviga terminer före börsintroduktion som omfattar fyra noga bevakade privata företag, nämligen Anthropic, OpenAI, SpaceX och Quantinuum. Noteringarna gör det möjligt för handlare att ta hävstångspositioner på syntetiska priser kopplade till varje företags förväntade värdering, även om inget av de fyra företagen ännu handlas på en offentlig börs.

Marknaderna är spridda över flera decentraliserade handelsplatser, och Defillama noterar att SpaceX nu har sex marknader som följs, medan OpenAI och Anthropic har tre vardera och Quantinuum har två, som finns på plattformar med fokus på eviga terminer, inklusive Aster, Lighter och ApeX. Produkterna är syntetiska, dvs. de erbjuder prisexponering utan äganderätt och avvecklas mot en marknadsimplicerad uppskattning av varje företags värde per aktie.

Dessa kontrakt är eviga terminer, derivat utan förfallodatum som låter handlare hålla hävstångsbaserade långa eller korta positioner på obestämd tid. Genom att överföra den strukturen till företag före börsintroduktion skapar decentraliserade börser (DEX) i praktiken spekulativa marknader för värderingar av privata företag som en gång var venturekapitalets exklusiva domän.

En volymkamp bland DEX:er med eviga kontrakt

De nya noteringarna kommer mitt i en hård kamp om derivatvolymen, där Aster stod för cirka 68 miljarder dollar i 30-dagars volym för eviga DEX, medan Lighter noterade cirka 50 miljarder dollar under samma period (vilket indikerar att en betydande del av aktiviteten har flyttat till on-chain-plattformar). Aster hade redan lanserat en syntetisk SpaceX-perpetual under tickern SPCX och ett OpenAI-kontrakt med upp till 5x hävstångseffekt före den senaste expansionen.

En våg av liknande produkter har svept över branschen sedan maj 2026, där centraliserade aktörer som OKX, Binance Futures och Crypto.com har lanserat sina egna pre-IPO-kontrakt riktade mot OpenAI, SpaceX och Anthropic. Trenden har inte varit utan problem, och Bitcoin.com News rapporterade nyligen att en SpaceX-pre-market-perpetual på Hyperliquid drabbades av en 45-procentig flash-krasch, vilket utplånade mer än 1,5 miljoner dollar i hävstångspositioner på 30 minuter när den tunna likviditeten gav vika.

Rida på AI-börsintroduktionsvågen

Tidpunkten för utvecklingen är avsiktlig, eftersom de fyra företagen befinner sig i centrum av en enorm pipeline av förväntade börsnoteringar. SpaceX ska enligt uppgift fastställa priset för sin börsintroduktion (IPO) runt mitten av juni inför en börsdebut, med en målsättning om en värdering nära 1,75 biljoner dollar i vad som kan bli den största börsintroduktionen i historien. Anthropic har lämnat in en konfidentiell ansökan och siktar på en börsnotering redan i oktober, med OpenAI i hälarna (medan Quantinuum, det Honeywell-stödda kvantdatorföretaget, också är på väg mot en debut).

Denna pipeline har spridit sig till kryptovalutor på mer än ett sätt. Bitcoin.com News rapporterade om en teori att börsintroduktionshysterin kring SpaceX, OpenAI och Anthropic dränerar kontanter från bitcoin, och separat att en AI-börsintroduktionsvåg värd flera biljoner dollar drog bort kapital från digitala tillgångar när investerare jagar nya marknadsjättar.

I vilket fall som helst verkar attraktionskraften för onchain-handlare ligga i den förenklade tillgången, eftersom perps före börsintroduktionen erbjuder ett sätt att uttrycka en åsikt om privata megacaps utan gatekeeping från sena riskkapitalrundor (men med den hävstångseffekt, tunna likviditet och risk för flash-krascher som följer med syntetiska marknader).