Hyperliquids HYPE överträffar nedgången på marknaden inför lanseringen av AQAv2

En traders optimistiska syn på HYPE

Kryptohandlaren Pentosh1 hävdar att HYPE, den egna tokenen för derivatbörsen Hyperliquid, är ”den tillgång som presterat bäst under björnmarknaden” och tillägger samtidigt att tokenens dynamik lätt skulle kunna bära den genom nästa uppgångscykel.

Handlarens argument bygger på Hyperliquids intäktsdelningsstruktur, där nästan alla handelsavgifter som genereras av plattformens eviga terminer och spotmarknader återförs till köp och förbränning av HYPE på den öppna marknaden, istället för att ligga kvar i företagets kassa.

Denna mekanism har redan påverkat en betydande del av utbudet, eftersom Hyperliquid sedan november 2024 har bränt 462 miljoner HYPE-tokens till ett värde av cirka 1,27 miljarder dollar, där cirka 99 % av protokollavgifterna har finansierat återköpen.

Omfattningen av detta brännprogram är direkt kopplad till hur mycket handel Hyperliquid faktiskt hanterar. Börsen uppskattas hantera mellan 40 % och 70 % av hela volymen för decentraliserade eviga terminer, och dess sammanlagda handelsvolym har redan nått upp till flera biljoner dollar.

De årliga protokollintäkterna ligger för närvarande mellan 600 miljoner och 950 miljoner dollar, enligt Defillama, vilket är den avgiftspool som återköpsmekanismen hämtar från innan någon del av AQAv2-uppgraderingen beaktas.

AQAv2 tillför en andra intäktskälla

När det gäller varför HYPE har presterat bra pekade Pentosh1 på en specifik kortsiktig katalysator, nämligen mekanismen känd som AQAv2, en förkortning av Aligned Quote Asset v2, som kommer att tas i drift om ytterligare 6 dagar och börja ackumulera värde. En omröstning bland validerarna om AQAv2 uppnådde det erforderliga kvorumet på 66,67 % tidigare i år, och enligt tidsplanen ska avkastningen börja ackumuleras den 26 augusti, med den första utbetalningen till Hyperliquids Assistance Fund den 3 oktober.

Till skillnad från det befintliga återköpsprogrammet, som endast finansieras genom handelsavgifter, dirigerar AQAv2 ungefär 90 % av den reservavkastning som genereras på de mer än 5 miljarder USDC som hålls på plattformen till just samma Assistance Fund.

Analytiker uppskattar att mekanismen kan leda till ytterligare 135–160 miljoner dollar i årligt återköpstryck utöver ett system som redan har finansierat cirka 945 miljoner dollar i ackumulerade köp. Coinbase, som i maj utsågs till Hyperliquids officiella förvaltare av USDC-reserven, och Circle har båda åtagit sig att staka betydande HYPE-positioner för att bidra till att aktivera ramverket.

Kursutveckling och Trump-effekten

HYPE handlades runt 73 dollar vid tidpunkten för Pentosh1:s inlägg, inte långt från sin högsta notering någonsin på 76,67 dollar som sattes den 16 juni 2026. Token har varit volatilt de senaste månaderna, och den senaste tidens kraftigaste rörelse inträffade efter att president Donald Trump vid ett möte i Vita huset den 19 augusti berättade för kryptochefer att tillsynsmyndigheterna vid Commodity Futures Trading Commission (CFTC), under ordförande Michael Selig, ”arbetade för att föra in Hyperliquid i USA på ett helt regelrätt och lagligt sätt”.

Uttalandet fick HYPE att stiga med 20–25 % på 24 timmar, drev upp dess marknadsvärde mot 18 miljarder dollar och gjorde den till den nionde största kryptovalutan mätt på det sättet, trots att Trump inte tillkännagav något formellt godkännande eller någon tidsplan och att Hyperliquids gränssnitt fortfarande blockerar användare från USA.

Slutligen är det värt att nämna att uppgången bygger på en milstolpe för återköp som plattformen nådde tidigare i år, då Hyperliquids sammanlagda återköp för första gången översteg en miljard dollar samtidigt som token nådde en ny högsta nivå – ett bevis, enligt Pentosh1 och andra handlare, på att förbränningsmekanismen skalar i takt med handelsaktiviteten snarare än att den behöver nya hype-cykler för att fortsätta fungera.