Empery säljer 1 635 BTC för 102,2 miljoner dollar i takt med att likviditeten minskar

Empery minskar sitt innehav av bitcoin till 1 279 BTC

Empery Digital minskar sitt bitcoin-innehav i snabb takt då skuldförpliktelser och potentiella utgifter för datacenter konkurrerar om kapitalet.

Företaget sålde 1 635 BTC för 102,2 miljoner dollar mellan den 1 juli och den 6 augusti, enligt sin senaste kvartalsrapport. Detta lämnade Empery med 1 279 BTC. Dock har 954 BTC ställts som säkerhet för en skuld på 35 miljoner dollar. Det innebär att endast 325 BTC är fria från begränsningar, vilket är en kraftig minskning från 1 375 BTC den 30 juni.

Försäljningarna är ett led i en bredare omställning av Emperys likviditetsstrategi. Under årets första hälft sålde företaget ytterligare 1 167 BTC för 80,1 miljoner dollar, samtidigt som man gjorde stora satsningar på återköp av egna aktier och skuldneddragning.

Bitcoin-kassan blir ett likviditetsverktyg

Empery använde likvida medel från aktieemissioner och bitcoinförsäljningar för att täcka flera finansieringsbehov under första halvåret.

Företaget spenderade 54 miljoner dollar på återköp av aktier, återbetalade 50 miljoner dollar inom ramen för sin repo-facilitet och gjorde en separat låneåterbetalning på 10 miljoner dollar. Företaget specificerade inte exakt hur intäkterna från de enskilda bitcoinförsäljningarna fördelades mellan dessa användningsområden.

Företagets lånestruktur sätter också press på dess kvarvarande innehav. De ändrade villkoren kräver säkerheter motsvarande 174 % av lånesaldot. En margin call utlöses om den kvoten sjunker under 153 %, medan likvidation kan ske under 143 % om underskottet inte åtgärdas inom 12 timmar.

Empery överförde 576 BTC till sin långivare i februari och ytterligare 186 BTC i juni efter krav på säkerheter. I rapporten avslöjades ingen tvångslikvidation.

Efter den 30 juni återbetalade företaget 20 miljoner dollar i skuld. Långivaren återlämnade 585 BTC, vilket minskade den pantsatta säkerheten från 1 539 BTC till 954 BTC.

Åtagande gällande datacenter kan öka trycket

Empery kan komma att ställas inför ytterligare ett betydande likviditetsbehov genom en föreslagen fastighetstransaktion avseende ett datacenter.

Företaget har redan tillskjutit 2,9 miljoner dollar till EMHU, ett separat fastighetsprojekt som förvaltas av Texstack. Om förvärvet genomförs kan Empery komma att behöva tillskjuta ytterligare 62,1 miljoner dollar.

Detta åtagande är separat från Emperys genomförda investering på 20 miljoner dollar i Cardinal Data Power, vilket gav företaget en andel på cirka 8 procent.

Per den 30 juni redovisade Empery 3,7 miljoner dollar i likvida medel, inklusive bundna likvida medel, samt ett underskott i rörelsekapitalet på 5,7 miljoner dollar. Ledningen uppgav att befintliga likvida medel, den löpande verksamheten, intäkter från derivat, upplåning och potentiella bitcoin-försäljningar bör täcka de planerade behoven i mer än ett år.

Med de fria bitcoin-tillgångarna reducerade till 325 BTC skulle dock ytterligare krav på säkerheter eller ett fastighetsförvärv lämna Empery med betydligt mindre handlingsutrymme.