Abraxas Capital har tillfört 13 000 ETH till ett värde av cirka 32,39 miljoner dollar på spotmarknaden, vilket har kompenserat en kortposition på 141 180 ETH på Hyperliquid till ett värde av cirka 353,27 miljoner dollar.
Abraxas köper Ether för 32 miljoner dollar för att säkra en kortposition på 353 miljoner dollar som företaget inte kommer att stänga
SKRIVEN AV
DELA
Viktiga punkter
- Abraxas Capital köpte 13 000 ETH till ett värde av 32,39 miljoner dollar den 8 september för att kompensera för en kortposition som funnits sedan augusti.
- Företagets korta position på Hyperliquid uppgår nu till 141 180 ETH, vilket motsvarar ungefär 353,27 miljoner dollar till aktuella priser.
- Företaget från London förvaltar över 4 miljarder dollar och fortsätter att köpa på spotmarknaden istället för att stänga derivatpositionen.
Abraxas köp
Köpet kom till kännedom tidigare idag, då företaget förvärvade 13 000 ETH på spotmarknaden för cirka 32,39 miljoner dollar (eller ett implicit pris nära 2 491 dollar per coin). Samma plånböcker har en kortposition på 141 180 ETH på Hyperliquid, värd ungefär 353,27 miljoner dollar.
Fonden innehar båda positionerna samtidigt, och spotköpen finns till för att mildra förlusterna om kortpositionen utvecklas i fel riktning. För att förtydliga: en marknadsneutral portfölj parar ihop korta derivatexponeringar mot separata innehav, med målet att tjäna på spreaden mellan dem snarare än på tillgångens riktning.
På handelsplatser för eviga terminer, såsom Hyperliquid, kommer spreaden ofta från finansieringsbetalningar, som kortpositioner inkasserar när handlare trängs på långsidan.
Instinkten när man ser en kortposition på en tredjedel av en miljard dollar är att tolka det som en baisseartad signal för Ethereum. Säkringsbeteendet talar emot detta.
Hur positionen har vuxit sedan augusti
De aktuella siffrorna stämmer väl överens med en rad händelser som Bitcoin.com News har rapporterat om under det senaste kvartalet. I slutet av augusti byggde Abraxas upp en kortposition på Hyperliquid värd 783 miljoner dollar och säkrade den genom att ta ut 73 872 ETH, värda cirka 173,17 miljoner dollar, från Binance under fyra dagar.
Vid den tidpunkten var fonden en av tre aktörer som följde samma strategi, där Fasanara Capital och Wintermute utgjorde de två andra, med korta positioner på 138 569 ETH respektive 3 425 BTC (värderade till nära 338 miljoner dollar och 265 miljoner dollar).
Jämfört med den översikten från augusti visar tisdagens redovisning att kortpositionen i ether har vuxit snarare än avvecklats och nu uppgår till 141 180 ETH i fondens egna böcker. Säkringen har vuxit i takt med den. Ingen av delarna har övergivits under flera veckors prisfluktuationer.
Risken i en marknadsneutral handel
Marknadsneutral betyder inte riskfri, och riskerna är specifika, till exempel:
- Den första är basrisken. En säkring fungerar bara om de två delarna rör sig i samma riktning, och spot- och perpetual-priserna kan avvika kraftigt under våldsamma rörelser, precis när skyddet behövs som mest.
- Den andra är finansieringen. Om många korta positioner gör att finansieringsräntan blir negativ slutar positionen att tjäna carry och börjar istället betala den, vilket förvandlar en tålmodig handel till en förlustbringande sådan.
- Den tredje är hävstångseffekten på själva handelsplatsen. Hyperliquid har orsakat upprepade krascher under 2026, däribland en ETH-kortposition med 23x hävstång på cirka 100 miljoner dollar som befann sig mindre än 2 % från likvidationspriset. En säkrad portfölj är betydligt mer hållbar än så, men den rör sig fortfarande på samma spår.
Ether handlas för närvarande nära 2 480 dollar, inom det intervall som det har legat i i flera veckor. Samtidigt har bitcoins pris stagnerat under 80 000 dollar inför de amerikanska inflationssiffrorna. En sidledes marknad är den miljö som carry-trades är skapade för, vilket kanske är den tydligaste signalen i hela positionen.
Den här artikeln har översatts från engelska med hjälp av AI. Den engelska originalversionen är den auktoritativa källan; automatiska översättningar kan innehålla felaktigheter, särskilt i juridisk och regulatorisk terminologi.
