Bitcoin närmar sig ett genombrott samtidigt som Wintermute varnar för att olösta makroekonomiska risker kan påverka nästa rörelse

Huvudpunkter:

• Bitcoin närmar sig ett genombrott samtidigt som Wintermute varnar för makroekonomiska risker som fortfarande är olösta.
• Brent stiger i takt med att inflationstrycket ökar till följd av högre energikostnader.
• Wintermute ser att derivatpositioneringen förstärker potentialen för uppåtpress nära motståndsnivån.

Geopolitiska risker lyckas inte vända Bitcoins momentum

Bitcoin upprätthåller uppåttrycket trots ökande geopolitiska spänningar och makroekonomisk osäkerhet, även när de globala marknaderna reagerar på nya händelser. I en marknadskommentar den 13 april sade det kryptovalutainriktade algoritmiska handelsföretaget Wintermute att de ökade spänningarna – utlösta av en amerikansk sjöblockad som påverkar iranska hamnar – ännu inte har varit tillräckliga för att tvinga fram ett strukturellt sammanbrott i BTC:s prisrörelser.

Sedan rapporten publicerades har dock bitcoin stigit och handlas vid skrivande stund runt 74 592 dollar, samtidigt som det upprepade gånger testar motståndet nära 75 000 dollar, vilket indikerar ett pågående försök till genombrott.

Rapporten lyfte fram djupare strukturella risker som kvarstår bortom rubrikerna:

"Bortsett från geopolitiken har de underliggande orosmomenten inte försvunnit. Arbetsmarknaden är fortfarande svag, frågorna om hållbarheten i AI-investeringarna är fortfarande olösta och krisen för privat kapital pågår fortfarande."

På det geopolitiska planet skiftade stämningen snabbt efter att vapenvileförhandlingarna i Islamabad strandade, vilket tog bort en viktig pelare för marknadens optimism. Samtidigt pressade förnyade begränsningar på stora oljetransportvägar upp energimarknaderna. Oljepriserna steg, vilket bidrog till osäkerheten kring inflationen, medan aktierna tappade tidigare vinster från avspänningsfasen.

Trots denna bakgrund har bitcoin visat relativ motståndskraft. Som Wintermute noterade: ”Makroekonomin har hittills inte brutit BTC-intervallet. Det känns som att alla pusselbitar, inklusive makroekonomi, AI-handeln och kryptoreglering, snart kommer att spela in för att avgöra riktningen.”

Olja och inflation ökar komplexiteten

Energimarknaderna har blivit en viktig drivkraft för förväntningarna på kort sikt. Brentoljan steg tillbaka över 103 dollar efter en eskaleringsdriven uppgång, vilket vände den tidigare svagheten kopplad till avtagande spänningar. Inflationssiffrorna för mars visade en årlig ökning på 3,3 %, främst på grund av en kraftig uppgång i bränslekostnaderna, medan kärninflationen förblev på 2,6 %.

På derivatmarknaderna pekar positioneringen på obeslutsamhet. Öppna positioner har förblivit höga men stabila och ligger kring 20 miljarder dollar, medan finansieringsräntorna fortsätter att växla mellan positiva och negativa nivåer, vilket signalerar bristande övertygelse. En uppbyggnad av korta positioner över priset – kring de lägre 70 000-nivåerna – innebär att ett genombrott kan utlösa en short squeeze. Den nuvarande prisstrukturen förstärker denna risk, med högre bottennivåer, stigande momentumindikatorer och expanderande volatilitetsband som signalerar ökat tryck på motståndet ovanför.

"Vapenvilan är över", sade Wintermute och underströk återgången till eskalering. "Kollapsen i Islamabad tog bort det mest konkreta ramverket för avspänning som marknaden hade att förlita sig på. Vi är tillbaka i en eskalerande ställning." Framöver förväntar sig företaget att geopolitiska utvecklingar kommer att förbli den viktigaste drivkraften. Medan positioneringen och prisutvecklingen pekar på tryck för ett genombrott, förblir Wintermute försiktigt:

”Fortsatt eskalering håller oss inom ett intervall med en nedåtgående trend.”