Amerikanska styrkor intensifierar kampanjen mot Iran samtidigt som Brent-priset närmar sig 92 dollar och tankertrafiken fortsätter att minska

Militär eskalering drabbar infrastrukturen

Brent-oljan steg kraftigt mot 92 dollar per fat på tisdagen när de intensiva striderna mellan amerikanska styrkor och Iran gick in på sin tionde dag. Det globala referenspriset för Brent nådde kortvarigt en topp på 91,63 dollar per fat innan det sjönk till 91,26 dollar klockan 17.00 EST.

Uppgången spred sig över energimarknaderna, och det amerikanska referenspriset West Texas Intermediate (WTI) steg med 2,3 % till 84,38 dollar per fat. WTI har stigit med mer än 20 % sedan striderna återupptogs, vilket har spätt på inflationsoron och dämpat förväntningarna på en räntesänkning från Federal Reserve senare i år.

Den kraftiga uppgången i råoljepriset inträffar samtidigt som striderna kring den strategiskt viktiga Hormuzsundet intensifieras, vilket överskuggar rapporter om att Washington kan komma att stödja ett föreslaget 10-dagars eldupphör. Förutom att slå till mot militära anläggningar sägs amerikanska stridsflygplan och jagare ha riktat in sig på viktig civil infrastruktur, däribland broar och kraftverk. Som svar har iranska styrkor genomfört vedergällningsattacker mot energi- och civil infrastruktur i grannländerna i Persiska viken.

Sjöhandeln i sundet – en avgörande flaskhals för den globala energiförsörjningen – är fortfarande allvarligt störd till följd av direkta attacker mot tankfartyg och kommersiella lastfartyg. De eskalerande säkerhetsriskerna har redan börjat störa de fysiska handelsflödena, och indiska statliga raffinaderier, däribland Indian Oil och Mangalore Refinery and Petrochemicals, har avbrutit lastningen av råolja från Irak.

Trots försäkringar från den amerikanska militären om att den södra korridoren i Hormuzsundet förblir öppen har den kommersiella sjöfarten genom flaskhalsen minskat drastiskt. Uppgifter från sjöfartsunderrättelsetjänsten visar att den amerikanska marinens eskortkorridor praktiskt taget har övergivits, och att rederierna i överväldigande utsträckning omdirigerar trafiken genom Irans norra passage.

Det totala antalet genomfarter per vecka sjönk med nästan 50 %, från 248 fartyg under veckan som slutade den 12 juli till 127 under veckan som slutade den 19 juli. Eftersom den dagliga tankertrafiken fortfarande ligger långt under referensvärdet före konflikten på 125 genomfarter per dag varnar marknadsanalytiker för att risken för akuta globala brister i oljeförsörjningen – och kraftiga prisfluktuationer – ökar kraftigt.

Goldman Sachs Group uppskattar enligt uppgift att råoljetransporterna från Persiska viken har rasat till under 45 % av nivåerna före kriget. Även om bankens grundprognos utgår från en så småningom avtagande konflikt som skulle leda till att Brent-oljan i genomsnitt ligger på 80 dollar per fat under fjärde kvartalet, varnade råvaruanalytiker i en analysrapport för att ihållande navigationsrestriktioner skulle kunna få Brent-priset att överstiga 120 dollar per fat under fjärde kvartalet och ligga på i genomsnitt 100 dollar per fat under nästa år.

Banken betonade att alternativa rörledningar över land och omvägsrutter via Röda havet saknar tillräcklig kapacitet för att absorbera det enorma utbudsunderskottet, vilket tömmer buffertarna på den fysiska marknaden och driver upp premierna för omedelbar leverans av råolja.