Lawrence Lepard, avtor knjige »The Big Print«, je pojasnil, da kljub sprejetju zakona CLARITY povpraševanje po ameriških državnih obveznicah, ki se uporabljajo za kritje večine stabilnih kriptovalut v obtoku, ni bilo zadostno za ohranitev stabilnosti dolžniškega trga, saj izdaja znaša manj kot 3 % skupne vsote 8 bilijonov dolarjev, ki jih je treba vsako leto zagotoviti.
Zakon o preglednosti ne bo rešil trga državnih obveznic ZDA, opozarja analitik
NAPISAL
DELI
Ključne ugotovitve
- Kritiki opozarjajo, da sprejetje zakona CLARITY ne bo omogočilo, da bi stabilne kriptovalute rešile trg ameriških državnih obveznic.
- Lawrence Lepard opozarja, da trg stabilnih kriptovalut v vrednosti 255 milijard dolarjev pokriva komaj 3 % letnega ameriškega dolga v višini 8 bilijonov dolarjev.
- Delež tujih imetnikov ameriškega dolga se je znižal na 32 %, kar pomeni, da stabilne kriptovalute same ne morejo zagotoviti zadostne likvidnosti.
Zakon CLARITY ne more rešiti ZDA pred prihajajočo dolžniško krizo, ocenjuje analitik
Medtem ko nekateri podporniki finančnega ministra Scotta Bessenta menijo, da je zakon o preglednosti trga digitalnih sredstev (Digital Asset Market Clarity Act) ključni element za sanacijo ameriškega dolžniškega trga, ga drugi zavračajo kot nesporazum.
Lawrence Lepard, investicijski upravitelj in avtor knjige »The Big Print«, poudarja, da tudi če bo zakon CLARITY premagal ovire in v senatu zbral 60 glasov za sprejetje, povpraševanje po ameriškem dolgu, ki temelji na stabilnih kriptovalutah, še vedno ne bo zadostovalo za normalizacijo trenutnih težav.
»Želim le popraviti eno napačno predstavo, ki se zdi razširjena med nekaterimi podporniki Bessenta. Predpostavka, da bo sprejetje Zakona o jasnosti pripeljalo do tega, da bodo stabilne kriptovalute rešile trg državnih obveznic, ni dokazana,« je Lepard izjavil na družbenih omrežjih.
Lepard je poudaril, da je trenutna tržna kapitalizacija stabilnih kriptovalut, ki jo večinoma podpirajo državne obveznice, ki sta jih kupila podjetji Circle in Tether, dosegla 255 milijard dolarjev in od januarja, ko je dosegla 263 milijard dolarjev, upada, kar kaže na ravno krivuljo rasti teh stabilnih sredstev.
»Državna blagajna mora letno refinancirati več kot 8 bilijonov dolarjev dolga. 3-odstotno kritje ni veliko. Potrebno bo sprejetje Zakona o jasnosti in veliko rasti. Spominja me na DOGE,« je zaključil.
Čeprav se večina analitikov strinja, da bo jasen regulativni status nedvomno povečal povpraševanje po stabilnih kriptovalutah za plačila, Lepardove izjave kažejo, da se zdi nerealno pričakovati, da bi povečanje znatno izravnalo povpraševanje po dolgu.
Vendar je treba najti te nove vire likvidnosti, če si ZDA prizadevajo, da bi njihovi dolžniški instrumenti ohranili zdravo povpraševanje, saj se je delež dolga v lasti tujih akterjev zmanjšal s 57 % po finančni krizi na 32 % v letu 2025.
Faryar Shirzad, direktor za politiko pri Coinbase, je nedavno poudaril potrebo, da se ta trg vsaj zagnati. »Dolarski stabilni kriptokovalci pretvarjajo naraščajoče povpraševanje po digitalnih dolarjih v tujini v povpraševanje po ameriških državnih obveznicah. To potrebujemo na vseh točkah donosne krivulje,« je zaključil.
Ta članek je bil iz angleščine preveden z umetno inteligenco. Izvirna angleška različica je verodostojni vir; samodejni prevodi lahko vsebujejo netočnosti, zlasti pri pravni in regulativni terminologiji.
