Podjetje AI Financial Corp., fintech podjetje s sedežem v Nevadi, ki ima v lasti 7,28 milijarde žetonov World Liberty Financial, je v poročilu za prvo četrtletje leta 2026, predloženem Komisiji za vrednostne papirje (SEC), navedlo, da obstajajo resni dvomi glede njegove sposobnosti za nadaljevanje poslovanja v naslednjih 12 mesecih.
V poročilu AI Financial za SEC je opozorjeno na tveganje glede nadaljnjega poslovanja po padcu vrednosti žetona WLFI
NAPISAL
DELI
Ključne ugotovitve
- AI Financial Corp. ima v lasti 7,28 milijarde zaklenjenih žetonov WLFI v vrednosti 706 milijonov dolarjev, kar je manj od nabavne vrednosti 1,46 milijarde dolarjev, kar je sprožilo opozorilo o nadaljevanju poslovanja.
- Nerealizirana izguba v višini 348,3 milijona dolarjev v prvem četrtletju leta 2026 na žetonih WLFI je povzročila čisto izgubo v višini 271,5 milijona dolarjev, pri čemer je bilo na voljo le 10,5 milijona dolarjev gotovine.
- WLFI je januarja 2026 AIFC posodil 15 milijonov dolarjev, medtem ko je imel v lasti ~46 % kapitala, kar je povečalo tveganje povezanih strank, saj odklepanje žetonov še ni zaključeno.
AI Financial Corp vloži opozorilo o nadaljevanju poslovanja v zvezi z nakupom žetonov WLFI v vrednosti 1,46 milijarde dolarjev
AI Financial Corp. (Nasdaq: AIFC), prej znana kot Alt5 Sigma Corporation, je avgusta 2025 zbrala približno 1,5 milijarde dolarjev za pridobitev velikega deleža v WLFI, upravljalnem žetonu, povezanem z decentraliziranim finančnim protokolom World Liberty Financial, ki je povezan s Trumpovo družino. Dva tranša sta bila kupljena po 0,20 dolarja na žeton, kar je AI Financial prineslo nabavno vrednost približno 1,46 milijarde dolarjev.
Do 28. marca 2026 so bili isti tokeni ocenjeni na 706,4 milijona dolarjev, kar odraža nerealizirano izgubo v višini 348,3 milijona dolarjev že v prvem fiskalnem četrtletju. Skupna sredstva so se zmanjšala na 959,7 milijona dolarjev, kar je manj od 1,22 milijarde dolarjev v prejšnjem četrtletju, kot je razvidno iz zadnje vloge podjetja pri ameriški Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC).
Podjetje je za 13 tednov, ki so se končali 28. marca 2026, poročalo o čisti izgubi v višini 271,5 milijona dolarjev. Ta znesek je bil skoraj v celoti posledica padca vrednosti tokenov, pri čemer so se prihodki iz poslovanja ohranili na ravni 4,7 milijona dolarjev, kar je približno enako kot v enakem obdobju lani iz poslovanja s fintech obdelavo.
Denarna sredstva so ob koncu četrtletja znašala 10,5 milijona dolarjev. Približno 3,5 milijona dolarjev od tega je bilo že rezerviranih za nerešeno pravno zadevo, kar je podjetju pustilo omejen obratni kapital. Skupne kratkoročne obveznosti v višini 39,1 milijona dolarjev so presegle kratkoročna sredstva v višini 32,2 milijona dolarjev, kar je povzročilo primanjkljaj obratnega kapitala v višini približno 5,5 milijona dolarjev.
Operativni denarni tok je bil v tem četrtletju negativen v višini 12,3 milijona dolarjev. Vodstvo je kot kratkoročni ukrep za likvidnost izpostavilo zavarovano posojilo v višini 15 milijonov dolarjev od same WLFI, sklenjeno januarja 2026, s čistim izkupičkom približno 14,2 milijona dolarjev po predplačanih obrestih in stroških posojilodajalca. Posojilo je zavarovano s tokeni WLFI in ima letno obrestno mero 4,5 %.
Odnos med AIFC in WLFI je globok. Zachary Witkoff, predsednik upravnega odbora AIFC, je tudi soustanovitelj in izvršni direktor WLFI. Član upravnega odbora Zachary Folkman je soustanovitelj WLFI. WLFI ima prek delnic in nakupnih opcij v lasti približno 46 % popolnoma razredčenega kapitala AI Financial, kar pomeni, da je hkrati upnik in pomemben delničar podjetja, kateremu je prodal žetone.
Vseh 7,28 milijarde žetonov WLFI ostaja zaklenjenih. En del v višini približno 3,53 milijarde žetonov je 12 mesecev neprenosljiv, z omejenimi izjemami za zavarovanje in staking. Drugi 3,75 milijarde žetonov zahtevajo odobritev delničarjev, spremembe statuta in zaključeno registracijo za ponovno prodajo, preden se lahko prenesejo. Predčasne sprostitve niso bile odobrene.
Uprava je kot poti naprej navedla imetja žetonov, potencialno rast segmenta fintech in možnost dodatnega zbiranja kapitala. V vlogi je navedeno, da lahko družba del svojih žetonov monetizira »odvisno od tržnih razmer«, vendar ne daje nobenega zagotovila glede časa ali cene.
Družba je razkrila tudi bistvene pomanjkljivosti v notranjih kontrolah, vključno z napakami, ki so zahtevale popravke računovodskih izkazov za leto 2024. Nadzor nad razkritji je bil 28. marca 2026 ocenjen kot neučinkovit.
Delnice AIFC so se v torek, ko je bilo objavljeno razkritje o nadaljevanju poslovanja, trgovale po ceni 0,91–0,908 USD, kar je približno 9,6-odstotni padec. Sredi maja 2026 je bilo v obtoku 139,8 milijona navadnih delnic. Družba je od takrat prevzela Block Street Corp. in podpisala pismo o nameri za prevzem Dectec, podjetja za decentralizirane tehnologije, s čimer želi razširiti svoje poslovanje na področju finančnih tehnologij.
Ta situacija ponazarja specifično tveganje v strategijah upravljanja s kriptovalutami: družba lahko na papirju poseduje več sto milijonov v digitalnih sredstvih, medtem ko ji zmanjkuje denarja za kritje vsakodnevnega poslovanja, zlasti če so ta sredstva blokirana, nelikvidna in njihova cena pada.
