Ustanovitelj Cryptoquanta opozarja, da se povpraševanje po bitcoinu na promptnem trgu zmanjšuje, medtem ko trgovci s terminskimi pogodbami ostajajo stabilni

Po podatkih tržnih statistik BTC na spletni strani Bitcoin.com se je vodilna kriptovaluta v zadnjih 24 urah trgovala v razponu med približno 65.300 in 66.360 dolarji. Podatki kažejo, da se je bitcoin 22. julija zaprl pri vrednosti blizu 66.101 dolarjev, nato pa je 23. julija v delnem trgovanju padel na okoli 65.568 dolarjev, kar pomeni dnevni padec za približno 0,61 %. Padec je sledil okrevanju za več kot 13 % v začetku julija, ko se je cena dvignila z najnižje vrednosti blizu 57.750 dolarjev.

Povpraševanje na promptnem trgu izgublja zagon

Izvršni direktor podjetja Cryptoquant, Ki Young Ju, je v četrtek objavil, da se »spotno povpraševanje po bitcoinu slabša« in da »povpraševanje po terminskih pogodbah ostaja neto pozitivno, vendar je znatno nižje kot med okrevanjem pred tremi meseci«. Objavil je graf Cryptoquanta, ki prikazuje 30-dnevno kumulativno rast povpraševanja v bitcoinih in kaže, da je pozicioniranje terminskih pogodb daleč pod ravnmi, zabeleženimi med okrevanjem od marca do maja, ko je povpraševanje po terminskih pogodbah na 30-dnevni osnovi doseglo vrh pri približno 250.000 BTC.

Povpraševanje na promptnem trgu, ki ga na grafu prikazujejo sive palice, je od junija večinoma ostalo negativno ali nespremenjeno, čeprav se je bitcoin odbil od najnižjih vrednosti iz začetka julija. Komentar Ki Young Juja kaže na trg, na katerem nakup terminskih pogodb z vzvodom zagotavlja nekaj zagon, medtem ko nakup kriptovalute, ki običajno utrjuje trajno okrevanje, ni prisoten.

Obseg trgovanja se zmanjšuje

24-urni obseg trgovanja na glavnih platformah je na spot trgih znašal med približno 21 in 24 milijardami dolarjev, kar je manj od približno 28,1 milijarde dolarjev 22. julija, kažejo tržni podatki. Dejavnost na področju izvedenih finančnih instrumentov je znašala okoli 147 milijard dolarjev, odprte pozicije pa so se gibale blizu 111 milijard dolarjev, kažejo statistike o obsegu trgovanja na spot trgu. Tržna kapitalizacija bitcoina se je gibala med 1,31 in 1,32 bilijona dolarjev pri ponudbi v obtoku okoli 20,06 milijona kovancev.

Konflikt na Bližnjem vzhodu in skoki cen nafte povečujeta pritisk

Poročila o napadih na naftne tankerje v Rdečem morju, povezana s skupinami, ki jih podpira Iran, so povzročila skoraj 5-odstotno zvišanje cene surove nafte West Texas Intermediate proti 91 dolarjem za sodček, kar je najvišja raven v zadnjih tednih. Višji stroški energije običajno obremenjujejo tvegana sredstva, padec bitcoina pa je sledil splošni previdnosti, ki je nastala po tem.

Terminske pogodbe na indeks Nasdaq 100 so v enem trenutku padle za okoli 0,75 %, pritisk pa se je še povečal, potem ko je podjetje Alphabet kljub preseganju pričakovanj glede prihodkov zvišalo napoved izdatkov za umetno inteligenco (AI) – ta poteza je po zaključku trgovanja povzročila padec cene delnic. Donos 10-letnih državnih obveznic se je dvignil na okoli 4,70 %, saj trgovci v cene vključujejo verjetnost ukrepa Federalne rezerve na zasedanju 28. in 29. julija.

Kupci ETF-jev se še naprej pojavljajo

Spotni ETF-ji za bitcoin so še naprej privabljali denar, čeprav se je cena znižala. Podatki so pokazali neto prilive v višini približno 203 milijonov dolarjev 21. julija, pri čemer je vodil sklad IBIT družbe Blackrock s približno 164 milijoni dolarjev, 22. julija pa je sledilo še dodatnih 69 milijonov dolarjev. Ponudba dolgoročnih imetnikov, tj. kovancev, ki so dolgo časa ostali nepremični, je po najnovejših podatkih iz verige dosegla novo rekordno raven, kar kaže, da so dolgoletni lastniki svoje imetje obdržali tudi med padcem cene. Po tržnih komentarjih je tudi Tesla ohranila svojo pozicijo v bitcoinu.

Ključne ravni v prihodnosti

V zadnjih trgovalnih sejah se je odpornost trdno držala v območju od 66.500 do 66.800 dolarjev, medtem ko je območje od 65.300 do 65.400 dolarjev delovalo kot spodnja meja. Trgovci menijo, da bi zaprtje nad 66.800 do 67.000 dolarjev odprlo pot do nadaljnjih dobičkov, medtem ko bi padec pod 65.000 in nato pod 64.000 dolarjev lahko sprožil obsežnejše izkoriščanje dobičkov. Bitcoin ostaja približno 48 % pod svojo rekordno vrednostjo iz oktobra 2025, ki je presegla 126.000 dolarjev.

Odločitev Fed-a konec julija predstavlja naslednji pomemben katalizator. Nadaljnji prilivi v ETF-je in rekordna ponudba dolgoročnih imetnikov ponujajo nekaj zaščite, vendar podatki Ki Young Juja kažejo, da je okrevanje še vedno bolj odvisno od pozicij s finančnim vzvodom na terminskem trgu kot od takšnega nakupa na promptnem trgu, ki običajno zaznamuje začetek trajnega vzpona.

Kaj sledi

Pozicije izvedenih finančnih instrumentov so se ob koncu tedna kazale rahlo bikaške, saj je odprti interes ostal stabilen, razmerje med dolgimi in kratkimi pozicijami pa je bilo skoraj izenačeno. To zmanjšuje verjetnost kaskade prisilnih likvidacij v katero koli smer v kratkoročnem obdobju. Mnenje skupnosti na glavnih platformah je še vedno naklonjeno rasti, saj je v nedavnih anketah približno 77 % do 80 % anketirancev napovedovalo višje cene, čeprav je ta podatek šibek signal v primerjavi z trdnimi podatki o tokovih. Zaenkrat trgovci opazujejo, ali se bodo spotni kupci ponovno vključili ali pa se bo trg še naprej opiral na terminske pogodbe, da bi ohranil svojo pozicijo.