Trgovec je v 10 mesecih zaslužil 42 milijonov dolarjev, nato pa je zaradi prekomernega navdušenja nad kratko pozicijo vse izgubil v 18 dneh

10-mesečna zmagovita serija se je končala v manj kot treh tednih

Na propad je opozoril Lookonchain

, račun za analizo verige blokov, ki spremlja velike trgovce. Po njegovih podatkih je loracle.hl potreboval približno 10 mesecev, da je z trgovanjem z večnimi terminskimi pogodbami, izvedenimi finančnimi instrumenti z vzvodom, ki trgovcem omogočajo staviti na ceno brez posedovanja osnovnega sredstva, zbral 42,2 milijona dolarjev dobička.

Ta potrpežljiva zgodovina uspehov se je izparila v samo 18 dneh, ko je trgovec odprl precejšnjo kratko pozicijo proti HYPE, domačemu tokenu borze večnih terminskih pogodb Hyperliquid. Ker je HYPE še naprej strmo naraščal, je kratka pozicija utrpela izgube, pri čemer ocene kažejo, da trgovec ni le izgubil celotnih 42,2 milijona dolarjev, ampak je pred zaprtjem večine pozicije izgubil še dodatnih 5,19 milijona dolarjev.

To ni prvič, da je ta denarnica prišla v središče pozornosti. Bitcoin.com News je že prej poročal, da je loracle.hl odvrgel milijone v HYPE, da bi branil kratko pozicijo v vrednosti 103 milijonov dolarjev, ko se je povečalo tveganje likvidacije – počasno pat položaj, ki se je zdaj razrešil v škodo medveda.

Zakaj je bilo kratko prodajanje HYPE-a tako boleče

HYPE je bil za skeptike eden najbolj kaznovalnih poslov leta 2026, saj je token včeraj dosegel rekordno vrednost blizu 70 dolarjev, s čimer se je zaključil vzpon, ki je pridobil na hitrosti, potem ko je Komisija za trgovanje s terminskimi pogodbami na blago (CFTC) odobrila prvo ameriško večno terminsko pogodbo. Prejšnji teden je prvič presegel raven 67 dolarjev in od takrat naprej dosega nove vrhove.

Glavni razlog, da token še naprej raste, se zdi strukturen, saj njegova matična platforma, Hyperliquid, skoraj vse svoje prihodke od trgovanja usmerja nazaj v nakup HYPE-a na odprtem trgu prek t. i. Assistance Fund

, mehanizma, ki približno 99 % provizij platforme usmerja v neprekinjene nakupe.

Ker je borza v zadnjih 12 mesecih ustvarila več kot 896 milijonov dolarjev prihodkov in v 30 dneh obdelala več kot 176 milijard dolarjev obsega, je bil ta nakupni pritisk neizprosen (ali z drugimi besedami, brutalni nasprotni veter za vsakogar, ki je imel kratko pozicijo).

Ta dinamika je večkrat stisnila medvedje pozicije, nazadnje pa je izbrisala desetine milijonov kratkih pozicij, ko je HYPE zrasel na nekaj centov od svojega vseh časovnega maksimuma, kar je vzorec, ki je token spremenil v grobišče za trgovce, ki so poskušali napovedati vrh.

Poučna zgodba o finančnem vzvodu

Zgodba loracle.hl je šolski primer tega, kako finančni vzvod deluje v obe smeri, saj so ista orodja za večne terminske pogodbe, ki so trgovcu omogočila, da je v 10 mesecih zaslužil 42,2 milijona dolarjev, povečala tudi izgube, ko se je trg premaknil v napačno smer.

Poudarja tudi nevarnost boja proti refleksivnemu vzponu. Ko dvig cene tokena prinese več prihodkov v sklad, ki nato kupi več tokena, se lahko kratke pozicije soočijo z povratno zanko, ki postaja močnejša, čim višje gre cena. Več najbolj bolečih likvidacij v tem letu je prišlo od trgovcev, ki so se pozicionirali proti prav takšnemu zagonu.

Ali bo trgovec poskušal vrniti se, kot so to storili nekateri javno osramočeni trgovci z večnimi pogodbami, še ni jasno, vendar se zdaj zdi, da je najbolj pereče vprašanje, ali bo HYPE lahko obdržal svojo rekordno raven. Ker se že trguje s spot ETF-jem (indeksnim skladom), dodatni produkti pa čakajo na regulativno odločitev, ostajajo katalizatorji na strani povpraševanja v igri, čeprav se širši trg ohlaja.

Medvedi bodo pozorno spremljali vsako upočasnitev nakupov Assistance Fund ali padec obsega trgovanja Hyperliquid, saj bi katero koli od teh dveh stvari končno lahko nagradilo prodajalce na kratko, ki so leto 2026 preživeli na napačni strani trgovanja.