Testna mreža Hashi podjetja Sui je začela delovati, njen cilj pa je osvojiti delež na trgu bitcoina, vrednem 1,4 bilijona dolarjev

Most, zgrajen za izogibanje mostovom

Fundacija Sui in Mysten Labs sta potrdila, da je testna mreža Hashi začela delovati 22. julija, kar je najnovejši korak v projektu, zasnovanem tako, da bitcoin deluje kot zavarovanje na trgih posojil in kreditov znotraj verige, ne da bi ga bilo treba pretvoriti v sintetični token ali povezati z drugo verigo (ti dva pristopa sta namreč večkrat povzročila izgube v sektorju DeFi).

Sui je Hashi prvič napovedal že marca, ko je bil še v fazi razvojnega omrežja (devnet), in protokol predstavil kot način za povečanje kapitalske učinkovitosti na približno 1,4 bilijona dolarjev vrednem trgu bitcoina.

»Bitcoin se ne razlikuje« od drugih pomembnih sredstev, ko gre za vzpostavljanje kreditnih trgov okoli njega, je dejal soustanovitelj in glavni produktni direktor podjetja Mysten Labs, Adeniyi Abiodun, ter dodal, da Hashi zagotavlja »infrastrukturo za vzpostavitev teh trgov v verigi z varnostjo, preglednostjo in programirljivostjo, na katere so institucije čakale«.

Kako Hashi dejansko deluje

Hashi hrani bitcoine v samem omrežju bitcoina, namesto da bi jih premestil ali ponovno izdal drugje. Vloge so zavarovane prek večstranskega podpisnega mehanizma 2-od-2, ki zahteva podpise tako od Hashi-jevih validatorjev za večstransko računanje (MPC) kot tudi od ločenega Guardian Layerja, konfigurativnega sistema za upravljanje tveganj, zasnovanega za upočasnitev ali blokiranje sumljivih izplačil, preden lahko zavarovanje zapusti sistem.

Pogoji posojil in stanje zavarovanj se nato spremljajo v verigi, kar posojilodajalcem omogoča popoln vpogled, namesto da bi se morali zanašati na besedo posrednika glede tega, koliko bitcoinov dejansko krije določeno posojilo.

Ta struktura prinaša tudi davčno prednost v primerjavi s konkurenčnimi modeli. V skladu s pravno analizo, ki jo navaja Sui, so depoziti in izplačila strukturirani tako, da se izognejo sprožitvi obdavčljivih dogodkov v skladu z ameriško davčno zakonodajo, kar je pomemben podatek za institucije, ki razmišljajo, ali naj bitcoine uporabijo v poslovne namene, namesto da bi jih pustile ležati neizkoriščene.

Zakaj je tveganje, povezano z Wrapped-BTC, resnično

Tveganje, ki ga Hashi želi zaobiti, ni hipotetično, saj ga je Sui-jev lastni ekosistem že doživel. Volo Protocol, platforma za likvidno staking in bitcoin-finance, prav tako zgrajena na Sui, je aprila 2026 izgubila 3,5 milijona dolarjev v napadu, potem ko je napadalec pridobil dostop do zasebnega ključa skrbnika trezorja in iz treh trezorjev izčrpal približno 2,1 milijona dolarjev v obliki »wrapped bitcoin« (WBTC). To je natanko tisti način napake (tj. en sam skrbniški ključ, ki nadzira zavito zavarovanje), ki naj bi ga zasnova Hashi z večkratnim podpisom in Guardian-Layerjem znatno otežila.

Sui je ubral tudi druge poti do likvidnosti bitcoina. Thresholdov tBTC je začel delovati na Sui kot decentralizirana, ne-skrbniška alternativa zaviti bitcoini, Sui Bridge pa je bil ločeno lansiran v glavnem omrežju za prenos sredstev, kot je ether, med Ethereumom in Sui. Hashi predstavlja drugačen pristop, pri katerem bitcoina sploh ne zavija ali povezuje prek mostu, temveč sredstvo pusti na lastni verigi Bitcoina in uredi vse ostalo okoli njega.

Kdo ga že preizkuša

Več kot 25 institucionalnih partnerjev že izvaja stresne teste posojilnih in kreditnih aplikacij v testnem omrežju, med njimi so velikan na področju skrbništva Bitgo, trgovska podjetja Cumberland in FalconX, proizvajalec strojnih denarnic Ledger, ponudnik infrastrukture Blockdaemon, borza Bullish ter platformi za posojila Navi in Scallop, ki delujeta izključno na Sui.

Tudi Wave Digital Assets se je zavezal k triletnemu načrtu, ki daje prednost tokenizaciji obveznic z donosom v bitcoinih na Sui, takoj ko bo Hashi dosegel glavno omrežje – to je eden najbolj jasnih znakov doslej, da akterji tradicionalnega finančnega sektorja protokol vidijo kot več kot le DeFi-eksperiment.

Vendar pa Hashi še ni napovedal datuma za glavno omrežje, faza testnega omrežja pa obstaja prav zato, da lahko razvijalci in institucije integrirajo produkte za posojanje, najemanje posojil in kreditne produkte, preden gre za pravi denar. Če bo pilotni projekt uspešen, bo Hashi imetnikom bitcoina omogočil zaslužek iz donosa na nativnem BTC brez tveganja enotne točke odpovedi pri hrambi, ki je pred komaj tremi meseci prizadelo protokol Volo.