Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) je ponovno odložila dolgo pričakovano »izjemo za inovacije« na področju tokenizacije, pri čemer je zamuda povezana z nerešenimi pogajanji v Kongresu glede določb zakona CLARITY o tokenizaciji.
SEC ponovno odloži izjemo glede tokenizacije, saj se sprejem zakona CLARITY zavleče
NAPISAL
DELI
Ključne ugotovitve
- Izjema za inovacije na področju tokenizacije, ki jo je predlagala SEC, je bila po poročilih »še dodatno odložena«.
- Zamuda je povezana s členom 10505 zakona CLARITY, ki ureja način reguliranja tokeniziranih vrednostnih papirjev.
- SEC je ločeno preložila petkovo glasovanje o izjemah za kriptostartupe, pri čemer je kot razlog navedla težave z urnikom.
Še en odlog za izjemo za inovacije
»Izjema za inovacije« SEC na področju tokenizacije, predlagani okvir, ki bi podjetjem omogočil preizkušanje trgovanja s tokeniziranimi ameriškimi delnicami na podlagi tehnologije blockchain, ne da bi morala izpolnjevati vse standardne zahteve za borze in borzne posrednike, je bila ponovno odložena, poroča novinarka za kriptovalutno politiko Eleanor Terrett.
Terrettovo poročanje opozarja na konkreten vzrok, in sicer na poglavje o tokenizaciji v osnutku zakona CLARITY, ki ga pripravlja senat. Člen 10505 osnutka zakona določa, da tokenizirani vrednostni papirji za regulativne namene ohranijo status vrednostnih papirjev, ter nalaga SEC, naj preuči, kako jih je treba obravnavati, vključno z zahtevami glede hrambe, zaščito potrošnikov, čezmejnimi vprašanji in usklajevanjem med regulatorji.
Če bo SEC nadaljevala s svojo izjemo, preden zakonodajalci zaključijo pogajanja o tem členu, tvega, da bo ogrozila kompromis, ki so ga zainteresirane strani v industriji dosegle šele po več mesecih pogajanj. Posledično bo izjema morda ostala v mirovanju, dokler se pot zakona CLARITY ne bo pojasnila.
Zamuda je še toliko bolj opazna, ker je predsednik SEC Paul Atkins izjemo za tokenizacijo postavil v središče svoje širše pobude »Project Crypto«, katere agenda vključuje tudi paket predpisov »Regulation Crypto«, ki zajema izjeme pri registraciji tokenov, varno pristanišče za decentralizirane projekte ter nova pravila o hrambi in trgovalnih mestih za borzne posrednike. Atkins je že prej nakazal, da je izvzetje blizu objave, zato je ponovna zamuda udarec za podjetja, ki so se pripravljala na uvedbo tokeniziranih trgovalnih produktov na tej podlagi.
V istem tednu odpade še en sestanek SEC
Zamuda pri sprejetju izjeme glede tokenizacije se je zgodila v istem tednu, ko je SEC nenadoma odpovedala ločeno petkovo sejo, na kateri naj bi komisarji glasovali o predlaganih izjemah za zbiranje sredstev s strani kriptostartupov, kar je del širšega paketa »Regulation Crypto«.
Tiskovni predstavnik SEC je odložitev pripisal nepredvideni težavi z urnikom in dejal, da bo sestanek »prestavljen na kasnejši datum«, ne da bi navedel, kdaj. Tiskovni predstavnik je dodal, da agencija ostaja »zavezana izpolnjevanju predsednikove agende za zagotovitev varnosti v kriptosvetu«.
Predlog izjeme za startupe bi kriptopodjetjem v zgodnji fazi omogočil zbiranje kapitala brez popolnega upoštevanja standardnih pravil za ponujanje vrednostnih papirjev, kar je pristop, ki so ga regulatorji predlagali kot način za ohranitev izdaje tokenov v državi.
Glasovanje bi prav tako zaznamovalo prvi uradni ukrep SEC na področju oblikovanja pravil v okviru uredbe »Regulation Crypto«, zaradi česar je njegova odpoved večji neuspeh kot le rutinska sprememba urnika. Ker sta se odložitvi zgodili tako kmalu po odložitvi izjeme za tokenizacijo, sta zaporedni odložitvi podžgali špekulacije, da SEC namerno pušča svoj koledar sprejemanja predpisov odprt, dokler kongres ne bo jasneje nakazal, v katero smer gre zakon CLARITY.
Zavita pot zakona CLARITY skozi senat
Zakon CLARITY bi ustvaril prvi celovit zvezni okvir za digitalna sredstva, pri čemer bi nadzor razdelil med SEC, ki bi urejala prodajo novih tokenov, in Komisijo za trgovanje s terminskimi pogodbami na blago (CFTC), ki bi nadzorovala sekundarno trgovanje. Predstavniški dom je svojo različico zakona sprejel julija 2025, senatni odbor za bančništvo pa je maja letos s 15 glasovi za in 9 proti potrdil svoj osnutek.
Zagon se je od takrat ohladil, zakon pa ni bil sprejet v načrtovanem avgustovskem roku; senat naj bi po koncu parlamentarnega premora postopkovno glasovanje izvedel šele 15. septembra.
SEC še ni določila novega datuma niti za izjemo glede tokenizacije niti za preklicano glasovanje o izjemi za startupe. Obe zadevi bosta verjetno ostali v mirovanju, dokler postopkovno glasovanje v senatu 15. septembra ne bo dalo jasnejšega signala o obetih zakona CLARITY. Če bo predlog zakona premagal to oviro, bi SEC lahko hitro ukrepala in dokončno oblikovala izjemo, prilagojeno zakonodaji.
Ta članek je bil iz angleščine preveden z umetno inteligenco. Izvirna angleška različica je verodostojni vir; samodejni prevodi lahko vsebujejo netočnosti, zlasti pri pravni in regulativni terminologiji.
