Pričakujte spremembe na področju nagrad in provizij na kriptovalutnih borzah zaradi spreminjanja strategij

Ker se je med drugim četrtletjem letošnjega leta medvedji trg nadaljeval, so tri največje borzne kriptovalute – Coinbase, Bullish in Gemini – zabeležile padec prihodkov iz trgovanja v primerjavi s prejšnjim četrtletjem. Hkrati se Coinbase in Gemini bolj osredotočata na relativno nove produkte, ki jih želita razviti, kot so stabilni kriptokovanci in trgi napovedi.

Razlika med prihodki iz trgovanja in prihodki iz drugih dejavnosti se je na teh borzah v drugem četrtletju zmanjšala. V primeru Coinbasea, čeprav prihodki iz trgovanja še vedno prevladujejo, se je razlika v enem letu zmanjšala s približno 132 milijonov dolarjev na 44 milijonov dolarjev. Podobni trendi so bili opazni tudi na drugih borzah.

Sprememba tržne strukture je vplivala na strategije, ki pa neposredno vplivajo na uporabnike teh platform.

Več nagrad za stabilne kriptovalute in trge napovedi

Na primer, podjetje Coinbase, ki širi svojo ponudbo produktov, je zmanjšalo stroške, vključno s 14-odstotnim zmanjšanjem števila zaposlenih v maju, ter znižalo napoved stroškov za celo leto za 100 milijonov dolarjev, vendar je v tretjem četrtletju omogočilo povečanje nagrad za stabilno kriptovaluto USD Coin (USDC). Podjetje je navedlo, da se je povprečna vrednost USDC v produktih Coinbase v enem letu povečala za 44 % na 20 milijard dolarjev, pri čemer trdi, da je zajelo približno polovico celotnega obsega USDC.

Medtem ko so se prihodki iz trgovanja zmanjšali, je Gemini povečalo svoj poudarek na trgih napovedi, na primer s potrojitvijo števila tržnih ustvarjalcev v letošnjem letu, da ima trg vedno nekoga, s katerim lahko trguje. Poleg tega je podjetje začelo izplačevati rabate tem podjetjem ter nagrade uporabnikom trga napovedi. Čeprav se je število stav v tem četrtletju skoraj podvojilo, je Gemini iz te dejavnosti ustvarilo le 18 % več prihodkov (524.000 dolarjev).

Podpora trgovanju in izboljšanje ekonomike provizij

Hkrati je borza Bullish, usmerjena v profesionalce in institucije, poskušala podpreti svoje padajoče prihodke od trgovanja z novim programom nagrad. Rezultati? Čeprav so se prilagojeni prihodki od transakcij v tem četrtletju zmanjšali za 21 %, je bil ta znesek (29,9 milijona dolarjev) še vedno za 24 % višji v primerjavi z drugim četrtletjem leta 2025. To je edina borza od treh, obravnavanih v tem članku, ki je v primerjavi z enakim obdobjem prejšnjega leta povečala svoje prihodke iz trgovanja. Bullish prav tako sprejema ukrepe za širitev svojega poslovanja s tokeniziranimi vrednostnimi papirji.

Medtem pa padajoči prihodki od trgovanja ne pomenijo nujno poslabšanja ekonomike provizij. Gemini je na primer med predstavitvijo poslovnih rezultatov potrdila, da se je »ekonomika provizij še naprej izboljševala tako v segmentu trgovanja za posameznike kot v segmentu institucionalnega trgovanja«, kljub temu da so se skupni prihodki borze (12,5 milijona dolarjev) v tem četrtletju zmanjšali za 27 % in v enem letu za 38 %. Obseg trgovanja na borzi se je v primerjavi z enakim obdobjem lani zmanjšal za 66 % na 3,8 milijarde dolarjev, medtem ko so se prihodki od transakcij zmanjšali »le« za 38 %. Za Coinbase je bilo še slabše: prihodki od transakcij so se v enem letu znižali za 22 % na 599 milijonov dolarjev, obseg trgovanja na promptnem trgu pa je padel za 35 % (na 146,4 milijarde dolarjev), medtem ko so se izvedeni finančni instrumenti povečali za 3 % (na 1.061 milijarde dolarjev).

Zabrisane meje in vse večja konkurenca

Če bi se rast cen kriptovalut nadaljevala in končala medvedji trg, bi to lahko pomenilo tudi okrevanje prihodkov od trgovanja na kriptovalutnih borzah. (Rast je že pomagala zmanjšati dvoštevilčne izgube, ki so jih letos zabeležile delnice vseh treh obravnavanih borz.) Vendar pa bi uporabniki, ki poskušajo zmanjšati svojo odvisnost od nihanj na trgu, lahko pričakovali več nagrad in spodbud za uporabo novih produktov. Medtem pa je na primer pri trgovalnih provizijah slika manj jasna, morebitno novo bikovsko tržišče pa bi lahko spodbudilo konkurenco na področju provizij, saj se platforme borijo za večji delež na tem donosnem, a hkrati nestabilnem trgu.

Te spremembe bi lahko podprlo tudi zabrisovanje meje med platformami za kriptovalute in tradicionalnimi finančnimi platformami, saj oba sveta začenjata podpirati izdelke drug drugega, kar še dodatno povečuje konkurenco. Upajmo, da bo to koristilo tudi rednim trgovcem in vlagateljem.