Obseg trgovanja na borzi STRC presegel 1,1 milijarde dolarjev, saj strategija širi vlaganje v bitcoin

Ključne ugotovitve:

• Strategyjev STRC je 13. aprila 2026 dosegel 1,1 milijarde dolarjev in s tem postavil nov rekord dnevnega obsega.
• STRC, ki se trguje na borzi Nasdaq, je ostal blizu 100 dolarjev, kar je podjetju Strategy pomagalo financirati po ocenah od 7.800 do 10.834 BTC.
• Strategy Michaela Saylorja je po nakupu v vrednosti 1,001 milijarde dolarjev imela v lasti 780.897 BTC, pri čemer so verjetni nadaljnji nakupi.

Rekordna likvidnost STRC ohranja Strategyjevo Bitcoin Treasury Strategy v polnem zagonu

13. aprila je STRC zabeležil dnevni obseg trgovanja v višini približno 1,1 milijarde dolarjev, s čimer je postavil nov rekord vseh časov in presegel prejšnji rekord za približno 46,5 %, kažejo podatki iz ponedeljka. Glede na vir so ocene znašale od približno 1,06 milijarde do 1,156 milijarde dolarjev, delnica pa se je še vedno zapirala blizu svoje nominalne vrednosti 100 dolarjev.

To je pomembno, ker STRC ni le še ena prednostna delnica, ki kroži po Nasdaq-u in privablja lovce na donos. Gre za Strategyjevo prednostno delnico serije A z variabilno obrestno mero in neskončnim rokom zapadlosti, visoko donosni instrument, ki trenutno prinaša približno 11,50 % letno, z mesečnimi denarnimi dividendami, in je postal glavni vir financiranja za strategijo podjetja za kopičenje bitcoina.

Mehanizem je preprost, čeprav morda nekoliko zahteven s stališča korporativnega inženirstva. Ko se STRC trguje po nominalni vrednosti 100 dolarjev ali višje, lahko Strategy izda nove delnice prek svojega programa »at-the-market« (ATM) in to povpraševanje pretvori v svež kapital. Ti iztržki se nato uporabijo predvsem za nakup več bitcoinov. Wall Street dobi donos. Michael Saylor in družba dobita več bitcoinov.

Skoraj celoten obseg trgovanja 13. aprila je bil izveden nad nominalno vrednostjo, kar je v celoti aktiviralo program ATM. Ocene kažejo, da bi se trgovanje tistega dne lahko pretvorilo v približno 796 milijonov do več kot 1 milijardo dolarjev potencialnih prihodkov, kar bi zadostovalo za financiranje nakupa približno 7.800 do 10.834 BTC, odvisno od stopnje zajema in takratne prevladujoče cene bitcoina.

Časovni okvir se ujema z zadnjim potrjenim nakupnim valom podjetja Strategy. V svoji prijavi z dne 13. aprila je podjetje razkrilo, da je pridobilo 13.927 BTC za približno 1,001 milijarde dolarjev po povprečni ceni 71.902 dolarjev na kovanec, s čimer se je skupno število imetij povečalo na 780.897 BTC. Skupna nabavna vrednost družbe zdaj znaša približno 59 milijard dolarjev, z rezervno vrednostjo od približno 57 do 59 milijard dolarjev, odvisno od trenutne cene.

Ta rezerva ohranja Strategy v edinstveni kategoriji. Družba ostaja največji korporativni imetnik bitcoinov na svetu, in na dnevih z visokim obsegom, kot je ta, lahko njeni nakupi 20- do 24-krat presegajo rudarski izkupiček po halvingu, ki znaša približno 450 BTC na dan. Drugače povedano, rudarji delajo ves dan, medtem ko Strategy nakupuje s korporativno kartico.

Prav tako kot surovi obseg izstopa tudi to, kako malo se je cena spremenila. STRC je ostal blizu paritete, čeprav je promet presegel 30-dnevno povprečje okoli 278 do 279 milijonov dolarjev. To kaže na globoko likvidnost, stabilno absorpcijo in trg, ki vse bolj razume, kaj naj bi STRC počel: ostati dovolj dolgočasen, da financira nekaj, kar je odločno manj dolgočasno.

Privlačnost je jasna za vlagatelje, usmerjene v dohodek. STRC ponuja spremenljivo mesečno dividendo, nizko nedavno volatilnost in prednostni položaj pred navadnimi delnicami v kapitalski strukturi, čeprav ostaja podrejen dolgu in ni neposredno podprt z bitcoinom. Družba je tudi strukturirala vrednostni papir tako, da pomaga ohranjati trgovanje blizu 100 dolarjev, pri čemer prilagaja stopnjo dividende v mejah, da podpira stabilnost.

Ta zasnova pomaga pojasniti, zakaj je STRC prehitel druge prednostne ponudbe Strategy in postal prevladujoči instrument v njenem širšem kapitalskem načrtu. Prizadevanje družbe za zbiranje sredstev »42/42« do leta 2027 se opira na instrumente, kot so STRC, STRK, STRF in navadne delnice, vendar je mešanica donosa, nižje volatilnosti in učinkovite izdaje STRC-ja naredila iz njega delovnega konja.

Obseg je že velik. STRC je bil lansiran julija 2025 z IPO v višini 2,521 milijarde dolarjev, 14. aprila 2026 pa je imel v obtoku približno 6,36 milijarde dolarjev nominalne vrednosti. Strategy je program ATM večkrat razširil, pri čemer je v prilogi k delnicam iz marca 2026 navedel skupno ponudbeno zmogljivost v višini kar 21 milijard dolarjev.

Analitiki in opazovalci skupnosti zdaj vidijo zaporedne tedne z milijardnimi vrednostmi kot vse bolj verjetne, kar pomeni, da bi se kopičenje bitcoinov v podjetju lahko nadaljevalo v velikih tedenskih delih, dokler se ohranja povpraševanje vlagateljev in STRC ostaja blizu nominalne vrednosti. To je prava zgodba tukaj. Rekordni obseg trgovanja je seveda bleščeč, vendar je pomembnejše to, da je Strategy zgradil kapitalsko strukturo, ki lahko v svoj zakladni sklad vnaša bitcoine v industrijskem obsegu.

Skeptiki, kot je Peter Schiff, pa trdijo, da izpopolnjena mehanika STRC še vedno temelji na precej manj elegantni realnosti: približno 11,50-odstotni mesečni donos prednostnih delnic je močno odvisen od trajnega povpraševanja vlagateljev, ne pa od pomembnega denarnega toka iz poslovanja ali prihodkov, ki jih ustvarjajo Strategyjeva imetja bitcoinov ali izdelki.

Februarja, ko je Saylor delil finančne rezultate Strategy in poudaril »digitalne kreditne instrumente, kot je STRC«, je Schiff napisal ostro kritiko, v kateri je navedel:

»Celotna predstavitev je bila nesmiselna. Digitalni kredit je prevara. Koncept temelji na piramidni shemi. Toda nihče od tistih, ki so bili sprejeti na Zoomov klic, ne bo Saylorja izpostavil. Ali tega ne vidijo takšnega, kakršen je, ali pa so namerno zaprli oči pred tem, kar bi moralo biti očitno.«

Kritiki opozarjajo, da če se apetit po novih izdajah STRC ali MSTR oslabi med padcem bitcoina ali širšim stresom na trgu, bi se lahko nakupna mašina podjetja ustavila in bi se lahko soočila z naraščajočim pritiskom na dividende, večjo razvodenitvijo in celo možnostjo prodaje bitcoina v času šibkosti, da bi podprla svoj večplastni kapitalski sklad.

Če je 13. april kakršen koli pokazatelj, se ta stroj ne upočasnjuje. Postane bolj učinkovit, bolj likviden in težje ga je prezreti, kar ni ravno dobra novica za nikogar, ki še vedno upa, da se bo Strategy sčasoma umirilo in začelo delovati kot običajno podjetje za programsko opremo.