Citi je odprla regulirano pot prek tehnologije blockchain do delnic zasebnih podjetij, s čimer je Wall Streetu omogočila še en praktični preizkus tokenizacije, ki presega zgolj trgovanje s kriptovalutami.
Naslednji test Wall Streeta v verigi omogoča strankam Citi tokeniziran dostop do zasebnih delnic
NAPISAL
DELI
Ključne ugotovitve
- Citi je 11. junija na SDX odprl tokenizirane Kaleido DDR-je za vlagatelje zunaj ZDA.
- Citi s svojim scenarijem za leto 2030 v višini 5,5 bilijona dolarjev ponovno postavlja tokenizirana sredstva na radar kripto vlagateljev.
- Citi načrtuje dostop v ZDA po uvedbi leta 2026, pri čemer ima v mislih SDX in več izdajateljev.
Wall Street Journal je 11. junija poročal, da Citigroup uvaja tokenizirane delnice zasebnih podjetij za premožne in institucionalne stranke, sprva omejeno na tuje vlagatelje, pri čemer banka upa, da bodo to strukturo sčasoma uporabljale tudi druge finančne institucije.
Sistem temelji na partnerstvu Citi z SIX Digital Exchange (SDX), ki je bilo napovedano maja 2025. Citi je povedal, da bo projekt tokeniziral, poravnal in varoval delnice v pozni fazi pred javno ponudbo na platformi Central Securities Depositary, ki temelji na verižnem bloku SDX.
Preoblikovanje zasebnih delnic v digitalne vrednostne papirje
Za vlagatelje je ponudba preprosta: zasebne delnice, ki so se dolgo gibale na trgih, kjer prevladujejo papirni dokumenti in odnosi, se lahko zavijejo v digitalni vrednostni papir in obravnavajo znotraj reguliranega okvira hrambe in poravnave.
Struktura Citi uporablja tokenizirane depozitarne potrdila, vezana na osnovne delnice zasebnih družb. Banka izdaja vrednostne papirje in deluje kot skrbnik, kar strankam omogoča, da imajo izpostavljenost poleg tradicionalnih sredstev.
Artem Korenyuk, globalni vodja Citi za usklajevanje podjetij na področju digitalnih sredstev in omogočanje storitev, je za Journal povedal, da model strankam omogoča, da delnice zasebnih podjetij hranijo »prav ob svojih delnicah Apple«.
Kaleido postane prvi javni primer
Prva javno objavljena transakcija je vključevala Kaleido, institucionalno platformo za tokenizacijo in digitalna sredstva. Dokument SIX opredeljuje instrument kot nesponzorirano digitalno depozitno potrdilo, ki ga je izdala Citibank, N.A., in predstavlja deponirane navadne delnice s glasovalno pravico družbe Kaleido, Inc. pod oznako ISIN CH1507409733.
Drobni tisk razkriva omejitve
Drobni tisk je pomemben. Kaleido DDR-ji niso bili registrirani v skladu z ameriškim Zakonom o vrednostnih papirjih in se lahko ponujajo ali prenašajo le prek offshore transakcij v skladu z Uredbo S osebam, ki niso iz ZDA, v skladu z dokumentom SIX.
Isti dokument navaja, da morajo biti imetniki akreditirani vlagatelji, in opozarja, da DDR ni enako kot imetje osnovnih delnic. Prav tako opozarja na omejene informacije, redko trgovanje, nestabilnost cen in možnost izgube celotne ali večine naložbe.
Zakaj kriptovlagatelji temu posvečajo pozornost
To ni široko dostopen maloprodajni produkt in ne gre za izdajo tokenov brez dovoljenja. Gre za reguliran Wall Streetov instrument, ki uporablja infrastrukturo blockchaina za reševanje težav zasebnega trga: likvidnosti, poravnave in dostopa.
Ta razlika je pomembna za vlagatelje v kriptovalute, ki spremljajo tokenizacijo sredstev v realnem svetu. Najmočnejši signal ni to, da je trgovanje z zasebnimi delnicami nenadoma postalo enostavno, ampak to, da velike banke gradijo infrastrukturo, ki bi sčasoma lahko povzročila, da bi tokenizirani vrednostni papirji postali bolj običajni.
Vizija tokenizacije v vrednosti bilijona dolarjev
Citi v svojem poročilu Tokenization 2030 ocenjuje, da je globalni trg tokeniziranih sredstev danes vreden približno 17 milijard dolarjev, do leta 2030 pa napoveduje osnovni scenarij v višini 5,5 bilijona dolarjev, z optimističnim scenarijem v višini 8,2 bilijona dolarjev.
Citi pričakuje, da bodo zgodnjo rast vodili vrednostni papirji na javnem trgu, zlasti ameriške delnice in državne obveznice, medtem ko bodo zasebni trgi ostali počasnejši in strukturno bolj omejeni. Zaradi tega je uvedba Citi-SDX bolj resen infrastrukturni korak kot odprtje množičnega trga.
Naslednji preizkus je sprejetje
Naslednji preizkus je sprejetje. Citi načrtuje, da bo kasneje razširil dostop ameriškim vlagateljem in morda raziskal tudi druga omrežja blockchain, vendar bo likvidnost odvisna od sodelovanja izdajateljev, povpraševanja vlagateljev in regulativne podpore.
Za zdaj Citi s svojim korakom navdušencem tokenizacije ponuja konkreten primer z Wall Streeta, hkrati pa previdnim vlagateljem daje veliko pravnih in likvidnostnih opozoril, ki jih morajo prebrati, preden to imenujejo prihodnost zasebnih trgov.
