Michael Burry iz filma »The Big Short« opozarja, da načrt SEC za tokenizirane delnice tvega prihodnost v slogu »Snow Crash«

Burry opozarja, da bi tokenizirane delnice SEC lahko oslabile medčloveške vezi

V svojem prispevku na kanalu Substack »Cassandra Unchained« in v objavi na X je vlagatelj iz filma »The Big Short« Michael Burry za ponazoritev svojih skrbi navedel roman Neala Stephensona iz leta 1992 z naslovom »Snow Crash«. Distopična zgodba prikazuje razdrobljeno Ameriko, kjer korporacije nadomeščajo vlade, državljani se umikajo v virtualno realnost, človeški odnosi pa se krhajo pod težo digitalne identitete in ekonomskega razvrščanja.

Burry je to vizijo neposredno povezal z nedavno novico, da SEC pod Trumpovo administracijo razvija široko izjemo za inovacije, ki bo kriptopodjetjem omogočila, da na borzo uvrstijo tokenizirane različice ameriških delnic.

»Morda se z vso hitrostjo približujemo cyberpunkovski prihodnosti iz romana Snow Crash, brez dolgoročnih osebnih odnosov in z digitalno vrednostjo, vgrajeno v vsakega od nas, ki je neposredno povezana z vrednostjo, ki jo prinašamo družbi, ki vedno bolj razvrednoti človeštvo,« je napisal Burry.

V komentarjih je dodal še naslednje:

„Regulatorji imajo eno nalogo. Ne odpirajte strašljivih vrat.“

Bloomberg je 18. maja poročal, da bi načrt SEC ustvaril lažjo regulativno pot za predstavitve delnic javnih družb na podlagi tehnologije verižnih blokov. V skladu s predlogom bi kriptopodjetja lahko potencialno trgovala s tokeniziranimi delnicami brez neposrednega soglasja matične družbe ali popolnega tradicionalnega regulativnega nadzora, kar bi omogočilo trgovanje na platformah verižnih blokov 24 ur na dan.

Kritiki predloga so izrazili zaskrbljenost glede izdaje s strani tretjih oseb, tveganj poravnave, manipulacije cen in zaščite vlagateljev. Načrt bi tradicionalne delnice približal dinamiki kriptotrga.

SEC je kasneje pobudo odložila, poročanje z dne 22. maja pa je potrdilo prekinitev. Odlog nakazuje notranjo previdnost ali zunanji pritisk, čeprav ta poteza ni bila spremljena z uradnim pojasnilom.

Tokenizacija realnih sredstev, vključno z delnicami, obveznicami in nepremičninami, je pritegnila zanimanje institucij z Wall Streeta, ki si prizadevajo za hitrejše poravnave, delno lastništvo in širši globalni dostop. Družba Depository Trust and Clearing Corporation je raziskala različne različice tega koncepta. Burry vidi tveganje v zabrisovanju teh meja z manj regulirano kriptovalutno infrastrukturo.

Burryjeva zaskrbljenost sega onkraj tržnih mehanizmov. V Cassandra Unchained je pisal o navdušenju nad umetno inteligenco, koncentraciji tveganega kapitala in trgih, ki jih vidi kot ločene od temeljnih gospodarskih kazalnikov. Navedel je podatek, ki kaže, da je v enem poročevalnem obdobju 87 odstotkov nedavnih tokov tveganega kapitala šlo v umetno inteligenco.

Medijsko poročanje o objavi Snow Crash je bilo obsežno. Več medijev je povzelo opozorilo in ga predstavilo kot Burryjevo opozorilo o zbliževanju kriptovalut in tradicionalnih financ (TradFi).

Njegovi kritiki, zlasti v kriptovalutni skupnosti, pogosto zavračajo njegov skepticizem kot refleksivni pesimizem. Njegovi podporniki pa kot dokaz prepoznavanja vzorcev pred tržnim konsenzom navajajo njegovo napoved nepremičninske krize iz leta 2008.

Burry je v prejšnjih objavah na Substacku izrazil omejeno odprtost do razumevanja tokenizacije, čeprav je njegov splošni odnos do špekulacij s kriptovalutami že leta previden. Naslednji korak SEC glede tokeniziranih delnic bo ustvaril precedens za to, kako platforme za digitalna sredstva sodelujejo z delniškimi trgi, ki temeljijo na desetletjih zakonodaje o zaščiti vlagateljev.