Bitcoin bi lahko ta teden dosegel prelomnico, saj se oblikuje trdno dno

Grayscale vidi potencialni preobrat za bitcoin

Hitro okrevanje bitcoina lahko nakazuje, da je njegovo zadnje padanje doseglo prelomnico, je upravitelj kriptovalut Grayscale sporočil v objavi z dne 22. avgusta na X. Objava je vsebovala graf, ki primerja trenutni padec bitcoina s štirimi prejšnjimi tržnimi cikli.

Ocena je sledila tedenskemu vzponu bitcoina za približno 10.000 dolarjev, ki je 21. avgusta dvignil kriptovaluto na 79.500 dolarjev, kar je najvišja cena od maja. Oživitev je prekinila dolgotrajno trgovalno območje in prisilila trgovce, ki so imeli pozicije v medvedjih izvedenih finančnih instrumentih, da so zaprli svoje pozicije.

Čeprav so likvidacije kratkih pozicij pomagale pospešiti vzpon, se je to gibanje ujemalo tudi z obnovljenim povpraševanjem na promptnem trgu in prilivi v ETF-je. Grayscale je izjavil:

»Ta teden bi lahko bil prelomni trenutek za bitcoin.«

Upravitelj premoženja je podrobneje razložil tržne obete po objavi ocene, ali trenutne cene ponujajo dober trenutek za nakup bitcoina. Ta analiza je kot tri dejavnike, ki jih morajo upoštevati dolgoročni vlagatelji, opredelila nadaljnje strukturno sprejemanje, zrelost medvedjega trga in potencialno ugodno makroekonomsko okolje.

Graf Grayscale kaže manj izrazit padec bitcoina

Priloženi grafikon »Cena bitcoina po ciklih« indeksira bitcoin na vrednost 100 na vsakem vrhu cikla in spremlja njegovo nadaljnje gibanje glede na število dni od tega vrha. Trenutni cikel se začne z najvišjo vrednostjo iz oktobra 2025 in traja do 20. avgusta.

Vizualizacija uporablja zgodovinske podatke o ceni bitcoina iz Coin Metrics, da primerja trenutni padec s štirimi prejšnjimi cikli, katerih vrhovi so bili junija 2011, decembra 2013, decembra 2017 in novembra 2021. Trenutni padec bitcoina je manj izrazit kot padci v štirih prejšnjih ciklih, prikazanih na grafu.

Grayscale je izjavil:

»Zgodovinsko gledano je bitcoin dosegel dno približno 80 % pod najvišjo ceno v ciklu. V zadnjem medvedjem trgu je bitcoin padel za približno 50 % od svojega vrha, kar je manj kot v vseh prejšnjih ciklih do tega trenutka.«

Ta primerjava sicer ne dokazuje, da se bo najnovejše dno ohranilo, vendar kaže, da je trg absorbiral padec, ne da bi se ponovile prejšnje izgube v višini približno 80 %.

Ponavljajoče se rasti in korekcije bitcoina so pogosto sledile ohlapnemu štiriletnemu vzorcu, povezanemu s halvingi, likvidnostjo in vedenjem vlagateljev. Prejšnji cikli trga bitcoina so vključevali korekcijske faze, ki so izbrisale približno 78 % do 94 % prejšnjih vrhov, čeprav bi spreminjajoča se struktura trga lahko zmanjšala globino prihodnjih padcev.

Drugi tržni signali kažejo na kopičenje

Ločene raziskave so prav tako opredelile pogoje, povezane s poznejšimi fazami korekcije bitcoina. Analiza podjetja Vaneck z dne 18. avgusta je ugotovila, da je bilo 12. avgusta aktivnih osem od 12 signalov kapitulacije, medtem ko so vsi 12 v preteklih treh mesecih na neki točki vstopili v svoje cone kapitulacije.

Analiza Bitcoin Chaincheck podjetja Vaneck je padec opisala kot potencialno v pozni fazi in navedla, da se bitcoin morda približuje ali vstopa v fazo akumulacije. Vaneck prav tako pričakuje manj izrazito dno kot v prejšnjih ciklih, pri čemer navaja produkti, s katerimi se trguje na borzi, večjo bazo institucionalnih imetnikov ter odsotnost večjih propadov posojilodajalcev z vzvodom.

Ti kazalniki ne zagotavljajo zanesljive kratkoročne potrditve dna. Vaneck je ugotovil, da so primerljive skupine signalov v preteklosti v obdobju 90 in 180 dni prinesle donose, ki so bili pod povprečjem. Enoletna donosnost je presegla tipični donos bitcoina, vendar je ugotovitev temeljila na majhni skupini opazovanj, ki so se močno prekrivala.

Povpraševanje po ETF-jih krepi okrevanje

Ponovne naložbe prek ameriških borzno trgovanih skladov (ETF-jev) za bitcoin na promptnem trgu predstavljajo še en pokazatelj povpraševanja, ki stoji za okrevanjem. Ti produkti so v petih trgovalnih dneh zabeležili približno 1,92 milijarde dolarjev neto prilivov, 21. avgusta pa so se zaključili s petimi zaporednimi pozitivnimi trgovalnimi dnevi in skupnimi neto sredstvi v višini 96,07 milijarde dolarjev.

Ti prilivi kažejo, da se je vzpon razširil preko prisilnega nakupovanja s strani prodajalcev na kratko, vendar ne dokazujejo, da je bil izognjen novemu padcu. Višje obrestne mere, šibkejša likvidnost, ponovna izplačila sredstev iz skladov ali realizacija dobičkov bi še vedno lahko preizkusili najnovejše dobičke trga.

Grayscale je zaključil:

»Na trgih so razpravljali, ali bo bitcoin v četrtem četrtletju leta 2026 doživel še en padec. Čeprav tveganja še vedno obstajajo, bi lahko ta tedenšnje okrevanje kazalo, da smo dosegli bolj trajno dno.«