Bitcoin se približuje preboju, Wintermute pa opozarja, da bi nerešena makroekonomska tveganja lahko vplivala na naslednji gib

Ključne ugotovitve:

• Bitcoin se približuje preboju, medtem ko Wintermute opozarja na makroekonomska tveganja, ki ostajajo nerešena.
• Cena nafte Brent se dviga, saj se zaradi višjih stroškov energije povečujejo inflacijski pritiski.
• Wintermute meni, da pozicioniranje izvedenih finančnih instrumentov povečuje potencial za pritisk navzgor v bližini odpora.

Geopolitična tveganja ne morejo obrniti gibanja bitcoina

Bitcoin ohranja vzpon kljub naraščajočim geopolitičnim napetostim in makroekonomski negotovosti, čeprav se svetovni trgi odzivajo na nove razmere. V tržnem komentarju z dne 13. aprila je podjetje za algoritmično trgovanje s kriptovalutami Wintermute navedlo, da povečane napetosti – ki jih je sprožila ameriška pomorska blokada iranskih pristanišč – še niso zadostovale za strukturni zlom gibanja cene BTC.

Vendar pa se je bitcoin od objave poročila okrepil in se ob pisanju tega članka trguje okoli 74.592 USD ter večkrat preizkuša odpornost blizu 75.000 USD, kar kaže na poskus preboja.

Poročilo je poudarilo globlje strukturne tveganja, ki ostajajo tudi po tem, ko so se novice umirile:

„Zunaj geopolitičnega konteksta osnovne skrbi niso izginile. Trg dela je še vedno šibak, vprašanja glede trajnosti naložb v umetno inteligenco ostajajo nerešena, kriza zasebnega kapitala pa se še vedno odvija.“

Na geopolitični ravni se je razpoloženje hitro spremenilo, potem ko so se pogajanja o premirju v Islamabadu prekinila, s čimer je bil odstranjen ključni steber tržnega optimizma. Hkrati so ponovne omejitve na glavnih tranzitnih poteh nafte potisnile energetske trge navzgor. Cene nafte so poskočile, kar je povečalo negotovost glede inflacije, medtem ko so delnice izgubile prejšnje dobičke iz faze umirjanja.

Kljub temu ozadju je bitcoin pokazal relativno odpornost. Kot je opozoril Wintermute: »Makroekonomija doslej še ni prebila razpona BTC. Zdi se, da bodo kmalu vsi dejavniki, vključno z makroekonomijo, trgovanjem z umetno inteligenco in regulacijo kriptovalut, vplivali na odločitev o smeri.«

Nafta in inflacija povečujeta zapletenost

Energetski trgi so postali ključni dejavnik kratkoročnih pričakovanj. Cena surove nafte Brent se je po porastu, ki ga je povzročila eskalacija, ponovno dvignila nad 103 USD, s čimer se je obrnila prejšnja šibkost, povezana z umirjanjem napetosti. Podatki o inflaciji za marec so pokazali 3,3-odstotno letno povečanje, v glavnem zaradi skoka stroškov goriva, medtem ko so se osnovni podatki ohranili na 2,6 %.

Na trgih izvedenih finančnih instrumentov pozicioniranje kaže na neodločnost. Odprti interes je ostal visok, a stabilen, in se giblje okoli 20 milijard dolarjev, medtem ko se obrestne mere za financiranje še naprej gibljejo med pozitivnimi in negativnimi vrednostmi, kar kaže na pomanjkanje prepričanja. Kopičenje kratkih pozicij nad ceno – okoli 70.000 dolarjev – pomeni, da bi preboj lahko sprožil kratki stisk. Trenutna cenovna struktura to tveganje še okrepi, saj višji dna, naraščajoči kazalniki zagona in širjenje pasov volatilnosti kažejo na naraščajoči pritisk na zgornjo odpornost.

»Trgovanje na podlagi premirja je mrtvo,« je dejal Wintermute in poudaril vrnitev k eskalaciji. »Zlom v Islamabadu je odpravil najbolj konkreten okvir za deeskalacijo, na katerega se je trg lahko opiral. Vrnili smo se k eskalacijski drži.« Gledajoč v prihodnost podjetje pričakuje, da bodo geopolitični dogodki ostali ključni dejavnik. Medtem ko pozicioniranje in gibanje cen kažejo na pritisk za preboj, Wintermute ostaja previden:

»Nadaljnja eskalacija nas ohranja v omejenem razponu z drsenjem navzdol.«