Binance Research navaja, da je nedavna šibkost bitcoina morda posledica preusmerjanja kapitala v majhno skupino priljubljenih tem na ameriškem delniškem trgu. Podjetje trdi, da se je takšen pritisk, če ni prišlo do krize na samem trgu kriptovalut, pogosto izkazal za začasnega.
Binance Research povezuje šibkost bitcoina z rekordnim pritokom kapitala v indeks S&P 500
NAPISAL
DELI
Ključne ugotovitve
- Binance Research pravi, da 11-odstotni padec bitcoina v drugem četrtletju leta 2026 sledi preusmerjanju kapitala v umetno inteligenco in energetiko.
- Indeks razpršenosti Cboe je dosegel 42, kar kaže, da so dobički ameriških delnic skoncentrirani v nekaj sektorjih.
- Binance Research pravi, da bitcoin brez krize na področju kriptovalut pogosto doseže dno v 0–20 tednih.
Indeks razpršenosti Cboe je dosegel 42, saj bitcoin tekmuje z rastjo delnic na področju umetne inteligence
Po mnenju Binance Research najnovejši padec bitcoina morda ni toliko povezan s stresom, značilnim za kriptovalute, temveč bolj z gnečo na Wall Streetu pri trgovanju z ameriškimi delnicami.
Institucionalni raziskovalni oddelek Binance je dejal, da se kapital usmerja v ozek nabor močnih tem v indeksu S&P 500, kar pušča bitcoin na stranskem tiru. Podjetje je opozorilo na indeks razpršenosti Cboe, ki je narasel na 42, kar je tretja najvišja raven v zgodovini.
Visoka vrednost razpršenosti kaže, da so dobički na trgu močno osredotočeni na omejeno število delnic ali sektorjev. Binance Research je navedel, da se v trenutnem ciklu vlagatelji zgrinjajo v umetno inteligenco, polprevodnike, obrambo, energetiko in surovine.
To ustvarja preprost, a pomemben problem likvidnosti za bitcoin. Ko nekaj tematik delnic ustvarja izjemne donose, kapital sledi tem poslovom. Ker se denar koncentrira v delnicah, je za kriptovalute na voljo manj likvidnosti. Bitcoin tako postane žrtev financiranja in ne vir šibkosti.
Ta vzorec ni nov. Binance Research je navedel več primerov iz preteklosti, ko so se intenzivne rotacije na trgu delnic ujemale s padci bitcoina.
Leta 2015 se je kapital preusmeril v delnice FAANG in biotehnologijo, medtem ko je bitcoin padel za 20 %. Leta 2016 je defenzivna rotacija delnic sovpadla s 18-odstotnim padcem bitcoina. Moč FAANG v pozni fazi cikla in propad ICO leta 2018 sta sovpadla s 68-odstotnim padcem bitcoina.
Enak vzorec se je ponovil leta 2022, ko so delnice energetskih podjetij poskočile, bitcoin pa izgubil 50 % vrednosti. Binance Research je opozoril tudi na četrto četrtletje leta 2025, ko so delnice podjetij s področja umetne inteligence in polprevodnikov pridobile več kot 200 %, medtem ko je bitcoin padel za 39 %.
Najnovejši pritisk je manjši, a še vedno pomemben. V drugem četrtletju leta 2026 je Binance Research navedel, da se je skupna rotacija v AI, obrambo in energetiko ujemala z 11-odstotnim padcem bitcoina.
Podjetje je trenutno ozadje opisalo kot eno najmočnejših večtematskih preusmeritev kapitala v zgodovini bitcoina. Kapital za rast se seli v AI infrastrukturo in aplikacije. Geopolitični hedge kapital se steka v obrambo in energetiko. Povpraševanje po zaščiti pred inflacijo se preusmerja v surovine.
Bitcoin v tej situaciji tekmuje za pozornost na več frontah hkrati.
Kljub temu je Binance Research navedel, da zgodovina kaže na možno okrevanje. V preteklih obdobjih, ko je indeks Cboe Dispersion dosegel ekstremne ravni, je bitcoin pogosto dosegel dno v roku od nič do 20 tednov. Mediana je bila približno dva tedna v primerih brez krize, povezane s kriptovalutami.
Ta razlika je pomembna. Binance Research je navedel, da trenutni upad očitno ni posledica večjega notranjega šoka na trgu kriptovalut. Če je šibkost v glavnem posledica začasnega preusmerjanja kapitala v delnice, je podjetje navedlo, da se bo bitcoin morda hitreje opomogel, ko se bodo te prenatrpane trgovine umirile.
