Zakladateľ spoločnosti Cryptoquant varuje, že dopyt po bitcoinoch na spotovom trhu klesá, zatiaľ čo obchodníci s futures si udržujú stabilnú pozíciu

Podľa štatistík trhu s BTC na portáli Bitcoin.com sa táto vedúca kryptomena počas 24 hodín obchodovala v rozmedzí približne 65 300 až 66 360 USD. Údaje ukázali, že bitcoin 22. júla uzavrel na úrovni blízkej 66 101 USD, potom sa však počas čiastočného obchodovania 23. júla prepadol na približne 65 568 USD, čo predstavuje denný pokles o približne 0,61 %. Tento pokles nasledoval po oživení o viac ako 13 % začiatkom júla z minima blízko 57 750 USD.

Spadajúci dopyt na spotovom trhu

Vedenie spoločnosti Cryptoquant v osobe Ki Young Ju vo štvrtok uviedlo, že „spotový dopyt po bitcoine slabne“ a že „dopyt po futures zostáva v čistom vyjadrení pozitívny, je však výrazne nižší ako počas oživenia pred tromi mesiacmi“. Zverejnil graf spoločnosti Cryptoquant, ktorý sleduje 30-dňový kumulatívny rast dopytu vyjadrený v bitcoinoch a ukazuje, že pozície vo futures sú hlboko pod úrovňami zaznamenanými počas oživenia v období od marca do mája, keď dopyt po futures dosiahol na 30-dňovej báze vrchol na úrovni takmer 250 000 BTC.

Spotovú dopyt, znázornenú sivými stĺpcami na grafe, zostáva od júna prevažne záporný alebo stabilný, aj keď sa bitcoin odrazil od svojich minim zo začiatku júla. Komentár Ki Young Ju poukazuje na trh, kde nákup futures s pákovým efektom poskytuje určitú podporu, zatiaľ čo nákup mincí, ktorý zvyčajne tvorí základ trvalého rastu, sa zatiaľ neprejavil.

Objem obchodovania klesá

Podľa údajov z trhu sa 24-hodinový objem obchodovania na hlavných platformách pohyboval v rozmedzí približne 21 až 24 miliárd USD na spotových trhoch, čo predstavuje pokles z úrovne približne 28,1 miliardy USD zaznamenanej 22. júla. Aktivita na trhu s derivátmi dosiahla celkovo približne 147 miliárd USD, pričom otvorené pozície sa držali na úrovni takmer 111 miliárd USD, podľa štatistík spotového objemu. Trhová kapitalizácia bitcoinu sa pohybovala v rozmedzí 1,31 až 1,32 bilióna USD pri obehu približne 20,06 milióna mincí.

Konflikt na Blízkom východe a prudký nárast cien ropy zvyšujú tlak

Správy o útokoch na ropné tankery v Červenom mori, ktoré sú spojené so skupinami podporovanými Iránom, posunuli cenu ropy West Texas Intermediate nahor takmer o 5 % smerom k 91 USD za barel, čo je najvyššia úroveň za posledné týždne. Vyššie náklady na energiu zvyčajne negatívne ovplyvňujú rizikové aktíva a pokles bitcoinu odzrkadľoval všeobecnú opatrnosť, ktorá na to nadviazala.

Futures na index Nasdaq 100 klesli v jednom okamihu o približne 0,75 % a tlak na ne sa ešte zvýšil po tom, čo spoločnosť Alphabet navýšila svoj výhľad výdavkov na umelú inteligenciu (AI) napriek tomu, že prekonala očakávania v oblasti tržieb – tento krok poslal cenu akcií po uzatvorení burzy nadol. Výnos 10-ročných štátnych dlhopisov vzrástol na približne 4,70 %, pričom obchodníci zohľadňovali pravdepodobnosť kroku Federálneho rezervného systému na zasadnutí 28. až 29. júla.

Kupujúci ETF sa naďalej objavujú

Spotové bitcoinové ETF naďalej priťahovali peniaze aj napriek oslabeniu ceny. Údaje ukázali čisté prílevy vo výške približne 203 miliónov USD 21. júla, na čele s fondom IBIT spoločnosti Blackrock s približne 164 miliónmi USD, po ktorých nasledovalo ďalších 69 miliónov USD 22. júla. Ponuka dlhodobých držiteľov, teda mincí, ktoré zostali dlhší čas bez pohybu, dosiahla podľa najnovších údajov z blockchainu nové historické maximum, čo je znakom toho, že dlhoroční vlastníci si svoje pozície udržali aj počas poklesu. Podľa komentárov z trhu si svoju pozíciu v bitcoinoch udržala aj spoločnosť Tesla.

Kľúčové úrovne do budúcnosti

Odpor sa počas posledných obchodných sedení pevne držal v zóne 66 500 až 66 800 USD, zatiaľ čo oblasť 65 300 až 65 400 USD fungovala ako podpora. Obchodníci tvrdia, že uzavretie nad úrovňou 66 800 až 67 000 USD by otvorilo dvere k ďalším ziskom, zatiaľ čo pokles pod 65 000 USD a následne pod 64 000 USD by mohol vyvolať hlbšie ziskové výbery. Bitcoin zostáva približne o 48 % pod svojím historickým maximom z októbra 2025, ktoré presiahlo 126 000 USD.

Rozhodnutie Fedu z konca júla predstavuje ďalší významný katalyzátor. Pokračujúce prílevy do ETF a rekordná ponuka dlhodobých držiteľov poskytujú určitú rezervu, ale údaje Ki Young Ju naznačujú, že oživenie stále závisí viac od pozícií v pákových futures než od spotových nákupov, ktoré zvyčajne signalizujú začiatok trvalého rastu.

Čo bude ďalej

Pozície v derivátoch vyzerali pred víkendom mierne býčie, pričom otvorený záujem zostal stabilný a pomer dlhých a krátkych pozícií sa blížil k rovnováhe. To znižuje pravdepodobnosť kaskádovej nútenej likvidácie v ktoromkoľvek smere v krátkodobom horizonte. Nálada komunity na hlavných platformách bola stále skôr býčia, pričom približne 77 % až 80 % respondentov v nedávnych prieskumoch očakávalo vyššie ceny, hoci tento údaj je v porovnaní s konkrétnymi údajmi o tokoch len slabým signálom. Obchodníci zatiaľ sledujú, či sa spotoví kupujúci vrátia, alebo či sa trh bude naďalej opierať o futures, aby si udržal svoju pozíciu.