Bitcoinový FOMO dosiahol dvojročné maximum po prekonaní hranice 87 000 USD

Short squeeze spôsobil skok v objeme obchodovania

Trhová nálada v celom kryptomenovom priestore sa prudko preklopila do býčieho teritória, keď bitcoin (BTC) prekonal hranicu 87 300 USD, poháňaný výrazným short squeeze a nárastom aktivity na sociálnych sieťach. Podľa údajov z kryptoanalytickej platformy Santiment dosiahli komentáre verejnosti týkajúce sa bitcoinu a širšieho trhu najvyššiu koncentráciu pozitívnych vyjadrení od decembra 2024.

Tento nárast optimizmu sa odrazil aj v indexe Crypto Fear and Greed Index, ktorý 21. septembra stúpol z hodnoty 51 zaznamenanej týždeň predtým na 78. Tento nárast o 27 bodov posunul index z vo všeobecnosti neutrálneho sentimentu do hornej časti kategórie chamtivosti, tesne pod bežne používanú hranicu pre „extrémnu chamtivosť“. V súhrne index a údaje platformy Santiment poukazujú skôr na rýchlu a širokú zmenu v psychológii trhu než na nárast sentimentu obmedzený na malú skupinu obchodníkov.

V príspevku na X spoločnosť Santiment uviedla, že optimistické kľúčové slová, ako napríklad „vyšší“, „býčí“ a „nad“, prevládli nad pesimistickou náladou na sociálnych sieťach v súvislosti s prudkým rastom cien, čím sa zvrátil extrémny strach pozorovaný koncom júna, keď cena bitcoinu klesla pod 60 000 USD. Spoločnosť Santiment uviedla, že strach z toho, že o niečo prídeme (FOMO), stúpol na najvyššiu úroveň za takmer dva roky, čo potvrdzuje názor, že obchodníci a investori čoraz viac naháňajú rast, namiesto toho, aby jednoducho reagovali na zlepšujúce sa fundamenty.

Náhly vzostupný trend bol umocnený rozsiahlymi likvidáciami na trhu s derivátmi. Za 24 hodín boli zlikvidované krátke pozície v hodnote približne 648 miliónov USD, čo donútilo obchodníkov s medvedími stávkami spätne nakúpiť aktíva na krytie svojich pozícií. Tieto nútené nákupy sa zhodovali s 39-percentným nárastom celkového objemu obchodovania s kryptomenami, čo urýchlilo rast cien a podnietilo ďalší FOMO medzi retailovými aj inštitucionálnymi účastníkmi.

Napriek vlne likvidácií krátkych pozícií sa podľa Santimentu pákový efekt na trhu naďalej zvyšoval, keďže otvorený záujem vzrástol o 7,6 % na približne 156 miliárd dolárov. Tento posun naznačuje, že obchodníci skôr zvyšujú pákový efekt, ako by znižovali riziko. Tento vývoj poukazuje na jasný vzorec: počiatočný „short squeeze“ vyvolal vyšší objem obchodovania, čo nakoniec prilákalo späť obchodníkov využívajúcich pákový efekt, aby sa pridali k rastu cien.

Historické vzory signalizujú opatrnosť

Ukazovatele sociálnej dominancie spoločnosti Santiment poukazujú na výrazný kontrast medzi nedávnym správaním davu a súčasným sentimentom. Vlna strachu na sociálnych sieťach dominovala komentárom koncom júna, keď sa bitcoin obchodoval pod hranicou 60 000 USD, čo nakoniec znamenalo lokálne dno. V polovici augusta nával FOMO dočasne zastavil dynamiku rastu, keď sa ceny pokúšali posunúť vyššie.

21. septembra však sociálny sentiment zaznamenal najväčší býčí nárast od decembra 2024, keď BTC prekročil hranicu 87 000 USD. Súbežný nárast indexu strachu a chamtivosti (Fear and Greed Index) z 51 na 78 posilňuje interpretáciu spoločnosti Santiment: optimizmus nielen rastie, ale neobvykle sa koncentruje vo viacerých ukazovateľoch sentimentu.

Z historického hľadiska má extrémny spoločenský konsenzus tendenciu pôsobiť ako kontrariánsky indikátor. Synchronizovaná istota, že ceny budú „odtiaľto rásť“, sa často zhoduje s lokálnymi vrcholmi alebo fázami konsolidácie, keďže preplnené obchody zanechávajú menej likvidity na udržanie okamžitého rastu. Hodnota indexu strachu a chamtivosti na úrovni 78 nezaručuje bezprostredný obrat a silné trhy môžu zostať v zóne chamtivosti a zároveň pokračovať v raste. Naznačuje to však, že pomer rizika k zisku sa stáva menej priaznivým než v čase, keď trhový sentiment charakterizoval strach.

Celkový obraz je teda býčí, ale trh je čoraz preplnenejší. Pokračujúce zisky by boli presvedčivejšie, keby ich podporoval trvalý dopyt na spotovom trhu, kontrolované úrokové sadzby a pomalší rast otvorených pozícií. Naopak, ak by sa nepodarilo udržať úroveň prelomu pri súčasnom raste pákového efektu a likvidácií, zvýšilo by sa riziko korekcie alebo rozsiahlejšej kaskády likvidácií.