Vaneck: Korekcia bitcoinu sa možno chýli ku koncu, keďže sa aktivovalo 8 z 12 signálov

Zistenia najnovšej správy spoločnosti Vaneck

Správca aktív Vaneck zverejnil v polovici augusta správu Bitcoin Chaincheck, ktorú vypracovali vedúci výskumu digitálnych aktív Matthew Sigel a senior investičný analytik Patrick Bush. V správe sa uvádza, že bitcoin vykazuje „niečo, čo vyzerá ako kapitulácia ceny bitcoinu“ a môže sa „blížiť k fáze akumulácie alebo sa v nej už nachádzať“.

Bitcoin sa v čase zverejnenia správy obchodoval na úrovni okolo 64 500 USD, pričom väčšinu uplynulých dvoch mesiacov sa pohyboval v rozmedzí od 58 000 do 66 500 USD, čo je pásmo o 48 % nižšie ako historické maximum tejto kryptomeny z októbra 2025, ktoré dosiahlo 126 300 USD.

Správa sleduje 12 samostatných indikátorov kapitulácie – on-chain a trhové ukazovatele, ktoré sa historicky zhlukujú v blízkosti dna cyklu – a zistila, že 8 z nich signalizovalo kapituláciu v čase zverejnenia správy. Všetkých 12 indikátorov sa v priebehu predchádzajúcich troch mesiacov v určitom momente dostalo do oblasti kapitulácie, čo naznačuje, že súčasný pokles je skôr všeobecný, než aby sa sústreďoval len na jednu časť trhu.

Dlhodobí držitelia konečne predávajú

Najvýraznejším údajom v správe spoločnosti Vaneck je to, čo dlhodobí držitelia (t. j. peňaženky, ktoré držia bitcoiny 155 dní alebo dlhšie) urobili za posledný mesiac. Za 30 dní sa zbavili 356 000 BTC, čím sa ich podiel na celkovej ponuke v obehu po prvýkrát za niekoľko mesiacov znížil pod 60 %, hoci ich absolútne držby zostávajú na podstatnej úrovni približne 11,84 milióna BTC.

Predaj zo strany dlhodobých držiteľov v záverečných fázach poklesu je vzor, na ktorý spoločnosť Vaneck a ďalší analytici upozorňovali už v predchádzajúcich cykloch, keďže zvyčajne odzrkadľuje kapituláciu investorov, ktorí držali bitcoiny počas poklesu, a nie nové krátkodobé špekulácie.

Na záver analytici spoločnosti Vaneck poznamenali, že bitcoin je v súčasnosti približne 11 mesiacov v korekcii od vrcholu zo začiatku októbra 2025. Pri pohľade späť na tri predchádzajúce medvedie trhy tejto kryptomeny spoločnosť vypočítala priemernú dĺžku 12,7 mesiaca od vrcholu po maximálny pokles, čo by znamenalo, že potenciálny bod obratu by mohol nastať niekedy medzi septembrom a novembrom tohto roka, ak súčasný cyklus bude nasledovať historický vzor.

Upozornenie, ktoré chce spoločnosť Vaneck, aby investori počuli

Spoločnosť Vaneck sa snažila zmierniť tento optimistický výklad a poukázala na to, že predchádzajúce obdobia, keď sa súčasne aktivovalo 8 až 12 jej signálov, historicky priniesli priemerné 90-dňové a 180-dňové budúce výnosy, ktoré boli nižšie ako typická základná výkonnosť bitcoinu, čo znamená, že signály kapitulácie nie sú spoľahlivým nástrojom na krátkodobé načasovanie. Z dlhodobého hľadiska však spoločnosť Vaneck uviedla, že budúce jednoročné výnosy z nákupu v blízkosti zón kapitulácie mali v predchádzajúcich cykloch tendenciu prekračovať typický cenový vývoj, hoci na základe malej vzorky vzhľadom na relatívne krátku históriu obchodovania s bitcoinom.

Nie je to prvýkrát, čo Sigelov tím zaujal optimistický dlhodobý pohľad uprostred poklesu. Spoločnosť Vaneck už skôr stanovila cieľovú cenu bitcoinu na 180 000 USD a argumentovala, že táto aktíva vykazuje silu aj napriek zmenám v širších podmienkach likvidity, čo je postoj, ktorý si spoločnosť vo veľkej miere zachovala aj počas volatility v roku 2026.