Spoločnosť Marathon zaznamenala stratu vo výške 1,3 mld. USD, keď 18-percentný pokles hodnoty bitcoinu znížil tržby za 1. štvrťrok o 35 mil. USD

Nárast prevádzkových nákladov

Spoločnosť Marathon Holdings, ktorá sa zaoberá digitálnou infraštruktúrou, pripisuje pokles tržieb v prvom štvrťroku 2026 zníženiu hodnoty bitcoinu v amerických dolároch počas tohto obdobia. Podľa listu akcionárom zverejneného 11. mája dosiahli tržby v tomto štvrťroku 174,6 milióna dolárov, čo predstavuje pokles o 39,3 milióna dolárov oproti 213,9 milióna dolárov zaznamenaných v prvom štvrťroku 2025.

List odhalil, že 18 % pokles priemernej ceny bitcoinu predstavoval 33,1 milióna dolárov z tohto poklesu, zatiaľ čo 2,5 milióna dolárov bolo pripísaných zníženiu produkcie bitcoinu. Zostávajúcich 3,7 milióna dolárov bolo pripísaných poklesu ostatných tržieb. Straty nastali napriek 33 % nárastu hashrate, ktorý vzrástol z 54,3 EH/s v prvom štvrťroku 2025 na 72,2 EH/s.

Znížené tržby v spojení s nárastom prevádzkových nákladov viedli spoločnosť Marathon k zaznamenaniu čistej straty vo výške 1,3 miliardy dolárov počas tohto štvrťroka. V rovnakom období minulého roka zaznamenala firma čistú stratu vo výške 533,4 milióna dolárov, alebo 1,55 dolára na zriedenú akciu, čo znamená, že režijné náklady vzrástli o 729 miliónov dolárov v prvých troch mesiacoch roku 2026.

„Nárast čistej straty o 729,0 miliónov dolárov bol spôsobený predovšetkým nárastom prevádzkovej straty o 520,4 miliónov dolárov, čo bolo z veľkej časti spôsobené nepriaznivými úpravami trhovej hodnoty bitcoinu vo výške (1,0 miliardy dolárov) a reštrukturalizačnými nákladmi vo výške 45,9 miliónov dolárov počas tohto štvrťroka,“ uvádza sa v liste.

Najnovšie stratové štvrťročné výsledky spoločnosti Marathon prichádzajú v kľúčovom momente pre spoločnosť, ktorá sa snaží preorientovať sa z ťažby kryptomien na rýchlo sa rozvíjajúci trh s infraštruktúrou umelej inteligencie (AI). Tento posun odráža širší trend medzi ťažiarmi bitcoinu, ktorí čelia nižším maržiam, vyšším prevádzkovým nákladom a rastúcej neistote v prostredí po halvingu.

Medzitým, okrem smerovania väčších zdrojov do dátových centier podporujúcich AI, spoločnosť Marathon použila svoje bitcoiny na financovanie splatenia 30 % svojho nesplateného konvertibilného dlhu so zľavou. Tento krok údajne znížil finančnú páku, znížil potenciálne budúce zriedenie a zlepšil „schopnosť spoločnosti Marathon alokovať kapitál do strategických príležitostí s vyššou návratnosťou“.

„Počas štvrťroka sme predali bitcoiny v hodnote približne 1,5 miliardy USD. Tieto prostriedky boli použité na spätné odkúpenie s diskontom viac ako 1 miliardy USD menovitej hodnoty našich dlhopisov s splatnosťou v rokoch 2030 a 2031 a na zníženie nášho úverového rámca o 200 miliónov USD,“ vysvetľuje sa v liste.

Okrem toho spoločnosť Marathon refinancovala 150 miliónov dolárov zo svojho úverového rámca s úrokovou sadzbou 7 %, čo je pokles oproti predchádzajúcim 10,5 %.

Napriek diverzifikácii od ťažby bitcoinov spoločnosť Marathon uviedla, že zníženie svojho dlhu prostredníctvom speňaženia bitcoinov odzrkadľuje jej dôveru v kryptomenu ako dôležité rezervné aktívum. V dôsledku toho spoločnosť Marathon na konci štvrťroka držala 35 303 bitcoinov, vrátane 9 995 bitcoinov požičaných alebo poskytnutých ako záruka. Počas prvého štvrťroka 2026 ťažila 2 247 BTC, čím sa hodnota jej bitcoinových aktív zvýšila na približne 2,4 miliardy dolárov na základe spotovej ceny 68 222 dolárov za bitcoin.