Prezentácia spoločnosti SpaceX a Kimiho K3 vyvolávajú obavy z bubliny na akciovom trhu v oblasti umelej inteligencie

Pokles akcií SpaceX skúša dôveru v vysoké valuácie spoločností z oblasti umelej inteligencie

Neistota ohľadom akcií spojených s umelou inteligenciou sa zintenzívnila, keďže investori zvažujú dočasnú korekciu valuácií oproti širšiemu ochladeniu špekulatívneho nadšenia. Nedávna slabosť akcií SpaceX a zintenzívňujúca sa konkurencia zo strany čínskeho sektora umelej inteligencie túto diskusiu ešte viac vyostrili.

Ekonóm a dlhoročný skeptik voči bitcoinu Peter Schiff tvrdil, že nedávny pokles akcií súvisiacich s umelou inteligenciou odzrkadľuje viac než len dočasný pokles. Ako dôkaz toho, že konkurenčný tlak odhaľuje nadhodnotené ocenenia v celom sektore umelej inteligencie, poukázal na pokles akcií SpaceX pod úroveň ich ceny pri prvotnej verejnej ponuke (IPO) a na uvedenie nízkonákladového modelu Kimi K3 spoločnosti Moonshot AI. „Umelá inteligencia nie je bublina, ale akcie spoločností z tohto odvetvia áno. Bublina pravdepodobne už praskla,“ napísal Schiff 20. júla na X.

SpaceX (NASDAQ: SPCX) uzavrelo pondelok blízko svojho denného minima po siedmich po sebe idúcich dňoch poklesu. Cena akcie klesla o viac ako 11 % pod cenu pri prvotnej verejnej ponuke (IPO) vo výške 135 USD a približne o 47 % oproti svojmu maximu po uvedení na burzu, ktoré dosiahlo 225,64 USD, čím sa trhová hodnota spoločnosti znížila o viac ako 1 bilión USD.

Tento pokles však nie je čisto otázkou valuácie v kontexte umelej inteligencie. Odložený test lode Starship a zrušený štart rakety Falcon 9 zvýšili obavy z rizík spojených s realizáciou projektov. Loď Starship zostáva kľúčovou súčasťou plánov spoločnosti SpaceX na rozmiestňovanie satelitov a jej dlhodobých ambícií v oblasti vesmírnej infraštruktúry.

Schiffov výklad podporuje rýchlosť a rozsah tohto poklesu. Spoločnosť ARK Invest však počas poklesu nakúpila akcie SpaceX v hodnote viac ako 18 miliónov USD, čo naznačuje, že niektorí inštitucionálni investori vnímajú nižšie ceny skôr ako príležitosť než ako potvrdenie trvalého kolapsu.

Kimi K3 zvyšuje náklady na udržanie prémií na trhu s umelou inteligenciou

Model Kimi K3 spoločnosti Moonshot AI zvyšuje tlak na americké spoločnosti v oblasti umelej inteligencie tým, že posúva súťaž smerom k pomeru výkonu na dolár. Čínsky model s otvorenou váhou údajne vyvolal dostatočný dopyt na to, aby spoločnosť Moonshot pozastavila nové predplatné, čo naznačuje, že záujem presahuje rámec propagačných tvrdení alebo porovnávania s referenčnými hodnotami.

Lacnejšie alternatívy môžu ohroziť prémiové ceny a prognózované výnosy, ktoré podporujú veľké investície do infraštruktúry umelej inteligencie. Akademická analýza zverejnená v júni dospela k záveru, že skutočný rast tržieb a rozšírenie technológie podporujú časť ocenenia tohto sektora, zatiaľ čo rýchle kapitálové výdavky, koncentrované súkromné ocenenia a nepreukázaná monetizácia vytvárajú lokálne riziká vzniku bubliny.

Širší vývoj na trhu zostáva menej rozhodujúci ako graf spoločnosti SpaceX. Akcie spoločností Nvidia, Broadcom a AMD sa v pondelok zotavili, zatiaľ čo ETF Ishares Semiconductor vzrástol o 1,3 %, čo naznačuje, že investori sa nevzdali širšieho obchodovania s čipmi pre umelú inteligenciu.

Ďalší pokus SpaceX s raketou Starship, očakávaná správa o ziskoch a následné uplynutie obdobia blokácie akcií môžu ukázať, či pokles odráža tlak špecifický pre túto spoločnosť, alebo ide o hlbšie prehodnotenie ocenení súvisiacich s umelou inteligenciou.