Odborníci tvrdia, že júnový odlev prostriedkov z ETF v hodnote 4,5 mld. USD odráža makroekonomickú zmenu, nie slabosť bitcoinu

Bitcoinové fondy zasiahli rekordné odlevy

Čisté odlevy z spotových bitcoinových ETF (burzovo obchodovaných fondov) v júni 2026 prekročili 4,5 miliardy USD, čo z nich robí najhorší mesačný odlev od ich schválenia začiatkom roka 2024. Pre niektorých pozorovateľov nebol tento únik vo výške 4,5 miliardy dolárov len drobnou výkyvom; išlo skôr o masívny a koordinovaný ústup inštitucionálnych investorov.

Údaje ukazujú, že len v máji a júni sa zo spotových ETF vytratilo približne 6,5 miliardy dolárov, čo predstavuje významnú časť z odhadovaných 35 miliárd dolárov, ktoré do týchto fondov pritiekli počas ich prvého roka obchodovania. Odlevy v júni sa tiež zhodovali s jedným z najhorších výkonov bitcoinu v roku 2026. Ako už skôr informoval portál Bitcoin.com News, bitcoin v júni stratil približne 20 %, čo následne zvýšilo jeho straty od začiatku roka na viac ako 30 %.

Analytici pripisujú nárast odlevov viacerým faktorom, vrátane prekvapivého predaja 32 BTC zo strany spoločnosti Strategy a následného oznámenia, že je otvorená predaju ďalších v budúcnosti. Existuje tiež zhoda v tom, že makroekonomické prostredie je hlavným dôvodom, prečo spotové bitcoinové ETF zaznamenali nárast čistých odlevov. Saeed Al-Marri, generálny riaditeľ spoločnosti Ethra, súhlasil s tým, že hlavným faktorom stojacim za odlevmi z ETF nemá nič spoločné s kryptomenou samotnou.

„Povedal by som, že ide hlavne o makroekonomiku,“ uviedol Al-Marri pre Bitcoin.com News. „Fed ponechal úrokové sadzby na rovnakej úrovni a ukončil diskusie o uvoľňovaní menovej politiky, a peniaze utekajú zo všetkého, čo je špekulatívne. Bitcoin v júni neurobil nič neobvyklé. Makroekonomika áno.“

Tieto názory zdieľa aj Tal Fromchenko, zakladateľ a generálny riaditeľ spoločnosti LEVERAGED, ktorý trval na tom, že pohyb ceny bitcoinu je v súlade s cyklami z posledných štyroch rokov.

„Pokles ETF neznamená, že by bol bitcoin v troskách; v skutočnosti ide len o prirodzenú reakciu na vysoké úrokové sadzby a bežný cyklus kryptotrhu,“ uviedol Fromchenko. „Bitcoin sa vždy pohybuje v približne štvorročných vlnách rozmachu a korekcií. Po dosiahnutí rekordných maxím minulý október sa momentálne nachádzame v fáze ochladenia tohto cyklu.“

Technologický boom odťahuje kapitál

Fromchenko tiež porovnal slabú výkonnosť ETF s rozkvitajúcimi akciami, najmä technologickými. Táto dynamika, spolu s tým, že Federálny rezervný systém udržiava úrokové sadzby na vysokej úrovni, prinútila veľkých investorov hrať na istotu, povedal. Výsledný predajný tlak v posledných týždňoch uväznil bitcoin v úzkom rozpätí blízko 60 000 USD.

Napriek tomu, zatiaľ čo drobní investori sa hrnú k výstupu, niekoľko inštitucionálnych hráčov s pevným presvedčením nakupuje pri poklese. Medzi nimi je aj Goldman Lampe Private Bank so sídlom v Spojených arabských emirátoch, ktorá nedávno nakúpila bitcoiny v hodnote 137 miliónov dolárov.

„Keď sa dav a veľkí hráči tak výrazne nezhodujú, stavil by som na veľkých hráčov,“ povedal Al-Marri.

V blízkej budúcnosti Al-Marri očakáva, že sa bitcoin bude pohybovať bočne v rozmedzí od nízkych do stredných hodnôt 60 000 USD, kým sa odlev kapitálu nevyčerpá. Ak by však Federálny rezervný systém vydal holubičie vyhlásenie, kryptomena by mohla potenciálne opäť otestovať hranicu 70 000 dolárov. Hoci by pokles pod hranicu 58 000 dolárov mohol viesť k „horšiemu vývoju“, Al-Marri trval na tom, že „vsádza na konsolidáciu“.