Obrovská strata vo výške 1,9 milióna dolárov zničila 11 ziskových bitcoinových obchodov veľkého investora

Kľúčové body:

• Peňaženka 0x004e uzavrela 5. mája krátku pozíciu na 700 BTC, čím zaznamenala stratu 1,94 milióna dolárov z jedného obchodu.
• Táto strata zmazala zisk 1,71 milióna dolárov, ktorý bol dosiahnutý v 11 po sebe idúcich ziskových krátkych pozíciách na bitcoiny.
• Rast bitcoinu nad 81 000 USD vyvolal rozsiahly short squeeze, ktorý prinútil medvedí obchodníkov s pákovým efektom kryť straty.

Matematika za týmto výpadkom

Obchodník uzavrel krátku pozíciu na 700 BTC v hodnote 56,68 milióna USD, čím utrpel stratu 1,94 milióna USD. Čistým výsledkom všetkých 12 obchodov bol záporný celkový PnL vo výške približne 230 000 USD. Jeden obchod zmazal zisk z jedenástich.

Čísla sú jasné, keďže jedenásť ziskových krátkych pozícií dosiahlo v priemere zisk približne 155 000 USD. Posledný obchod, ktorého nominálna veľkosť bola takmer 12-krát väčšia ako priemerný zisk vyplývajúci z tejto ziskovej série, priniesol obchodníkovi stratu 1,94 milióna USD. Nepomer medzi nominálnou veľkosťou konečnej pozície a rozsahom predchádzajúcich obchodov naznačuje výrazné zvýšenie expozície pri poslednej stávke.

Ide o dobre zdokumentovaný vzorec v psychológii obchodovania, kde séria po sebe idúcich výhier buduje nadmernú sebadôveru, čo vedie obchodníkov k tomu, aby zvyšovali objem obchodov presne v nesprávnom momente. Na kryptomenových trhoch s pákovým efektom nie sú dôsledky abstraktné, keďže sa vyrovnávajú na reťazci, natrvalo, a môže ich vidieť každý, kto má primerané analytické znalosti.

Spúšťačom bol short squeeze bitcoinu

To, čo vynútilo výstup, bol pohyb bitcoinu nad hranicu 81 000 USD, ku ktorému došlo vďaka súhre viacerých faktorov. Prílevy do spotových BTC ETF v apríli dosiahli 2,44 miliardy USD, čo predstavuje najsilnejší mesačný inštitucionálny nákup od októbra 2025. Aj spoločnosť Fidelity pridala 19 miliónov USD do svojho produktu FBTC, keď komplex ETF prerušil trojdňovú sériu odlevu, čo potvrdilo, že inštitucionálni kupujúci sa rozhodne vracajú späť.

V tejto situácii sa pákoví predajcovia na pokles, ktorí sa pripravili na pokračujúcu slabosť, ocitli na zlej strane trhu s inštitucionálnou podporou a makroekonomickými priaznivými vplyvmi. Stúpanie bitcoinu cez kľúčové úrovne odporu spustilo kaskádu nútených uzatváraní pozícií na hlavných burzách, pričom peňaženka 0x004e bola jednou z nich.

Je známe, že dlhodobé poklesy vytvárajú prostredie, v ktorom predajcovia nakrátko dosahujú ziskové série a kde úspech týchto obchodov posilňuje tézu, že klesajúci trend je trvalý. Keď príde obrat a je silný, vyrovnanie je rýchle a bez rozdielu.