Objem bitcoinových futures dosiahol 61,9 mld. USD, keďže obchodníci sa hromadia na oboch stranách trhu

CME vedie rebríček futures s 9,72 mld. USD – tu je prehľad o tom, čo robia inštitucionálne peniaze

Celkový otvorený záujem o futures dosiahol 759 550 BTC, pričom Binance drží najväčší podiel s 144 730 BTC a nominálnou hodnotou 11,79 mld. USD, čo predstavuje 19,05 % globálneho trhu. CME sa umiestnila na prvom mieste podľa iného meradla; jej pomer OI/24h dosiahol 2,0071, čo je najvyššia hodnota v rebríčku, čo poukazuje na silné inštitucionálne pozície v porovnaní s dennou obchodnou aktivitou. Otvorený záujem o futures na CME dosiahol 119 240 BTC v hodnote 9,72 miliardy USD, čo predstavuje 15,69 % celkového podielu na trhu.

Širší obraz futures ukázal 24-hodinový nárast otvoreného záujmu o 1,61 % na všetkých burzách, pričom štvrťhodinový pohyb bol +3,72 %. BingX vynikol 24-hodinovým nárastom otvoreného záujmu o 17,81 %, čo bol najväčší jednodňový pohyb v rebríčku. Kucoin sa pohyboval opačným smerom a za rovnaké obdobie stratil 17,25 % otvoreného záujmu, čo bol najstrmší jednodňový pokles spomedzi hlavných platforiem.

57 % call opcií, 42 % put opcií: Obchodníci s bitcoinovými opciami sú stále naklonení býčiemu trhu

Pokiaľ ide o opcie, pomer call-to-put favorizoval býkov. Globálny otvorený záujem o opcie podľa štatistík coinglass.com ukázal 272 501,92 BTC v call opciách oproti 204 098,61 BTC v put opciách, čo predstavuje pomer 57,18 % ku 42,82 %. Rozdelenie 24-hodinového objemu sa viac prikláňalo k call opciám; 70 % oproti 30 %, alebo 58 825,09 BTC v call opciách a 25 211,63 BTC v put opciách. Call opcia Deribit s dátumom splatnosti 25. decembra 2026 a cenou 120 000 USD si udržala prvé miesto v rebríčku otvorených pozícií s 6 980,8 BTC, zatiaľ čo put opcia s dátumom splatnosti 29. mája a cenou 75 000 USD sa umiestnila na štvrtom mieste s 6 226,2 BTC.

Celkový otvorený záujem o bitcoinové opcie dosiahol približne 40 miliárd USD, čo je nárast oproti minimu 14,68 miliardy USD zaznamenanému v polovici roka 2024. Štatistiky úzko sledovali spotovú cenu a v podstate dosiahli vrchol blízko 120 000 USD, než sa stiahli spolu s korekciou, ktorá posunula bitcoin smerom k 65 000 USD a nižšie začiatkom tohto roka. Oživenie späť nad 80 000 USD vrátilo otvorený záujem o opcie späť do rozsahu 40 miliárd USD.

Úrovne maximálnej bolesti na platformách Deribit, OKX a Binance sa všetky pohybujú v rozmedzí 78 000 – 81 000 USD pre krátkodobé splatnosti. Údaje o maximálnej bolesti na OKX ukazujú úrovne blízko 80 000 USD pre 15. máj, pokles smerom k 75 000 USD pre 29. máj a následné zotavenie k dátumu 26. júna. Nominálna hodnota nahromadená na expirácii OKX 29. mája dosiahla 1,24 miliardy USD, čo je najvyššia hodnota v rámci rozpätia.

Krivka maximálnej bolesti na Deribite sleduje podobný priebeh. 15. máj sa nachádza blízko 80 500 USD, krivka klesá na 75 000 USD okolo 29. mája a potom opäť stúpa na približne 80 000 USD k 26. júnu. Nominálny objem pri splatnosti na Deribite 26. júna prekročil 14,52 miliardy USD, čím zatieňuje všetky ostatné dátumy splatnosti na tabuli. Binance vykazuje odlišný priebeh, pričom maximálna bolesť dosahuje vrchol blízko 85 000 USD pre kontrakty s dátumom splatnosti 5. júna, potom klesá smerom k 78 000 USD, keď sa dátumy splatnosti posúvajú ďalej do budúcnosti.

Údaje o opciách CME od Cryptoquant ukázali jasnú štrukturálnu zmenu za posledný rok. Otvorený záujem o opcie zoradený podľa dátumu splatnosti dosiahol vrchol pri takmer 70 000 kontraktoch koncom roka 2025, potom však prudko klesol v dôsledku korekcie bitcoinu. Oživenie v roku 2026 bolo pokojnejšie; súčasný otvorený záujem na CME sa pohybuje okolo 10 000 kontraktov v krátkodobých intervaloch, pričom väčšinu pozícií tvorí 1–2-mesačné obdobie splatnosti.

Rozpis put-versus-call na CME ukázal, že puty dominovali nad otvoreným záujmom o call opcie počas väčšiny 1. štvrťroka 2026, čo bolo obdobie, keď sa bitcoin obchodoval v rozmedzí 65 000 až 85 000 USD. Tento put-heavy book na CME odráža skutočnosť, že inštitucionálni hráči využívajú regulované opcie na zaistenie proti poklesu, namiesto toho, aby sa snažili o zisk z rastu, čo je odlišný postoj v porovnaní s tým, čo ukazujú platformy s prevahou retailových obchodníkov, ako sú Deribit a OKX, pokiaľ ide o objem.

Graf otvorených pozícií na úrovni burzy, sledujúci všetky platformy spolu, ukázal celkový OI blízko 62 miliárd USD po tom, čo na začiatku roka 2026 klesol pod 30 miliárd USD. Vrchol cyklu nastal koncom roka 2025, blízko 90 miliárd USD, keď sa bitcoin obchodoval blízko 120 000 USD.

Tieto údaje spolu ukazujú trh, ktorý si od korekcie opäť vybudoval významnú expozíciu voči derivátom, pričom obchodníci s opciami sa z hľadiska objemu prikláňajú k býčiemu trendu, ale z hľadiska otvorených pozícií sa zabezpečujú. Maximálna strata (max pain) na úrovni takmer 80 000 USD dáva tvorcom trhu jasný gravitačný ťah smerom k tohtotýždňovým expiráciám a s 14,52 miliardami USD nahromadenými pri júnových expiráciách na Deribite majú letné mesiace skutočnú váhu.