Kórejská centrálna banka zavádza krypto-poistky na zabránenie náhlym kolapsom trhu

Kľúčové body:

• BOK vyzvala kryptoburzy, aby zaviedli mechanizmy na obmedzenie extrémnej volatility.
• Centrálna banka uviedla, že kryptofirmám chýbajú kontrolné mechanizmy v porovnaní s tradičnými finančnými štandardmi.
• Správa vyzvala na zavedenie systémov v reálnom čase na overovanie zostatkov a prevenciu chýb pri platbách.

Zlyhanie kryptoburzy odhalilo slabiny kontrolných mechanizmov

Juhokórejská centrálna banka, Bank of Korea (BOK), vo svojej výročnej správe o platbách a zúčtovaní z 13. apríla uviedla, že kryptoburzy by mali zaviesť mechanizmy prerušenia obchodovania po závažnom prevádzkovom zlyhaní na burze Bithumb. Tento krok signalizuje snahu o zosúladenie infraštruktúry obchodovania s digitálnymi aktívami so bezpečnostnými opatreniami používanými na tradičných finančných trhoch. Odporúčanie odráža rastúce obavy zo štrukturálnych slabín na kryptoburzách po tom, čo chyba v distribúcii bitcoinu vyvolala náhle výkyvy cien a straty investorov.

V správe sa uvádza:

„Hlavnou príčinou bol nedostatok systémov vnútornej kontroly určených na prevenciu takýchto prevádzkových rizík… V porovnaní s tradičnými finančnými inštitúciami má odvetvie kryptomien slabšie vnútorné kontroly a nižšie regulačné štandardy.“

Zistenia poukazujú na to, ako prevádzkové chyby, a nie fundamentálne faktory trhu, môžu viesť k extrémnej volatilite v krypto prostrediach, ktoré nemajú viacvrstvovú ochranu.

BOK presadzuje obmedzovače po narušení prevádzky Bithumb

Tlak na zavedenie krypto-circuit breakers vyplýva z februárového incidentu, do ktorého bola zapojená Bithumb, jedna z najväčších búrz v Južnej Kórei. Platforma mala v úmysle distribuovať bitcoinové odmeny v hodnote približne 620 000 kórejských wonov (približne 419 USD), ale omylom vydala 620 000 BTC. Transfer v hodnote približne 60 biliónov wonov obišiel schvaľovacie a monitorovacie systémy. Nezasiahlo žiadne overenie zo strany dozoru ani automatické prahové limity, čo odhalilo kritické zlyhanie v riadení transakcií.

Príjemcovia rýchlo zlikvidovali svoje podiely, čo vyvolalo bleskový pokles a kaskádové likvidácie. Stop-loss príkazy zosilnili pokles, zatiaľ čo oneskorené zistenie umožnilo, aby „fiktívne mince“ kolovali približne 35 minút, kým sa obchodovanie nezastavilo. Systém detekcie podvodov burzy sa neaktivoval, čo zintenzívnilo narušenie trhu. Táto sekvencia ilustrovala, ako sa vnútorné zlyhania môžu rýchlo prejaviť ako tlak na celý trh prostredníctvom algoritmických obchodných reakcií.

V reakcii na to BOK odporučila zaviesť „circuit breakers“ podobné tým na burze Korea Exchange, ktoré pozastavujú obchodovanie počas extrémnych výkyvov cien alebo abnormálnych objemov objednávok. Vyzvala tiež na zavedenie systémov overovania účtovných kníh v reálnom čase, aby sa zabezpečilo, že interné zostatky zodpovedajú držbám v blockchainu, a aby sa predišlo chybám v distribúcii. Takéto kontroly by umožnili okamžité odhalenie nezrovnalostí a obmedzili vykonávanie neplatných transakcií.

Okrem toho centrálna banka naliehala na povinné viacúrovňové schvaľovanie transakcií s vysokou hodnotou, aby sa eliminovalo riziko vykonania transakcie jediným zamestnancom. To zahŕňa štruktúry dvojitého schvaľovania a systémom vynútené limity viazané na devízové rezervy, čím sa krypto platformy priblížia k prevádzkovým štandardom na úrovni bankovníctva. Správa zdôrazňuje:

„Existuje potreba IT systémov, ktoré dokážu automaticky a v reálnom čase overovať, či interné účtovné knihy zodpovedajú zostatkom v blockchainu, a zabraňovať chybným platbám spôsobeným ľudskou chybou.“