Hodnota tokenizovaných aktív na Solane dosiahla v 2. štvrťroku rekordných 5,8 miliardy dolárov, čo predstavuje nárast o 114 %, pričom objem obchodovania s akciami sa štvornásobne zvýšil

Šiesty kvartálny rekord v rade

Údaj za 2. štvrťrok nebol výsledkom jediného dramatického nárastu. Bol zavŕšením šiestich po sebe idúcich štvrťrokov rastu a už samotný posledný týždeň štvrťroka zaznamenal týždenné historické maximum v objeme tokenizovaných aktív vo výške 1,42 miliardy USD. Aby sme uviedli rozsah tohto zrýchlenia do kontextu, suma 5,77 miliardy USD zaznamenaná v 2. štvrťroku viac ako sedemnásobne prevyšuje celkových 775 miliónov USD vygenerovaných v druhej polovici roku 2025.

Hlavným motorom tohto nárastu boli tokenizované akcie, keďže objem v tejto kategórii sám o sebe v 2. štvrťroku vystúpil na 4,8 miliardy USD, čo je približne štvornásobok oproti 1,1 miliarde USD zaznamenanej v prvom štvrťroku, keďže čoraz viac maklérskych spoločností a emitentov začalo ponúkať používateľom kryptomien verzie verejne obchodovaných akcií priamo na reťazci.

Prečo práve Solana

Nadácia Solana pripisuje túto koncentráciu aktivity skôr štrukturálnym výhodám ako dočasnému trendu. Vďaka finalizácii transakcií v priebehu menej ako jednej sekundy a nízkym poplatkom za transakciu sa táto sieť stala preferovaným miestom pre obchodovanie s tokenizovanými akciami v porovnaní s Ethereum a konkurenčnými sieťami vrstvy 1. Vyplýva to z vlastných údajov nadácie, podľa ktorých podiel Solany na kumulatívnom objeme spotového obchodovania s tokenizovanými akciami dosahuje približne 97 %.

Táto dominancia je skôr trvalá než prechodná, pričom nadácia uvádza, že Solana si udržala vedúcu pozíciu v objeme tokenizovaných akcií už 54 týždňov po sebe, čo je obdobie zahŕňajúce celé obdobie, na ktoré sa vzťahujú čísla za 2. štvrťrok, a ešte niečo navyše. Spoločnosť Superstate, poskytovateľ infraštruktúry pre tokenizáciu, posilnila tento náskok spustením programov priamej emisie (Direct Issuance Programs), ktoré umožňujú spoločnostiam okamžite vydávať tokenizované akcie investorom overeným prostredníctvom KYC na platforme Solana, pričom aktualizácie registra akcionárov v reálnom čase sa vyúčtovávajú priamo v reťazci.

Širší pohľad na aktíva v reálnom svete

Silná pozícia Solany konkrétne v oblasti tokenizovaných akcií je užším tvrdením než vedúca pozícia v oblasti reálnych aktív (RWA) celkovo. Ethereum si stále udržiava výrazný náskok v celkovej tokenizovanej hodnote, s približne 16 miliardami USD v RWA vo svojej sieti v porovnaní s menšou, ale rýchlo rastúcou základňou Solany. V čom Solana predbehla, je počet držiteľov: základňa držiteľov RWA v sieti na začiatku tohto roka vystúpila na historické maximum nad 300 000 peňaženiek, čím sa v tomto ukazovateli zaradila na prvé miesto spomedzi všetkých blockchainov, hoci Ethereum má v tokenizovaných produktoch uzamknutú vyššiu celkovú sumu v dolároch.

Konkrétnejšie povedané, základňa RWA v sieti Ethereum sa opiera o veľké inštitucionálne alokácie, vrátane fondu BUIDL spoločnosti Blackrock, zatiaľ čo rast Solany je poháňaný skôr obchodovaním s tokenizovanými akciami dostupným pre retailových investorov a rýchlym zúčtovaním – kategóriami, v ktorých transakčné náklady a rýchlosť hrajú väčšiu úlohu než hlboké inštitucionálne vzťahy, ktoré si Ethereum vybudovalo počas svojej dlhšej histórie v tomto odvetví.

Inštitucionálne prostriedky nasledovali dynamiku poháňanú retailovými investormi, keďže spoločnosť Securitize rozšírila svoj fond tokenizovaných úverových záväzkov (CLO) so zárukou ratingu AAA, známy ako STAC, na sieť Solana, pričom spoločnosť Ethena Labs do tohto produktu investovala 250 miliónov dolárov. Tieto druhy alokácií naznačujú, že ponuka tokenizácie siete sa už neobmedzuje len na špekulatívne obchodovanie so zrkadlenými cenami akcií; produkty s pevným výnosom a úverové produkty sa čoraz častejšie uvádzajú najskôr na Solane alebo paralelne s Ethereum, a nie až dodatočne.

Z 1 miliardy dolárov na takmer 6 miliárd dolárov

Celkový objem tokenizovaných akcií v sieti prvýkrát prekonal hranicu 1 miliardy dolárov len niekoľko mesiacov predtým, ako jej reálna aktívna základňa v roku 2025 dosiahla 2 miliardy dolárov vďaka 43 % štvrťročnému nárastu, ktorý v tom čase do veľkej miery viedol fond BUIDL spoločnosti Blackrock. Dosiahnutie hodnoty 5,77 miliardy dolárov za jediný štvrťrok teraz predstavuje násobok celkového ročného tempa siete z predchádzajúceho roka.

Ďalším údajom, ktorý treba sledovať, je to, či sa v 3. štvrťroku podarí predĺžiť túto sériu na siedmy rekord v rade, najmä keď čoraz viac maklérskych spoločností zvažuje kótovanie tokenizovaných akcií priamo na Solane po spustení emisií spoločnosťou Superstate. Akékoľvek spomalenie tempa uvádzania nových akcií na trh alebo zníženie náskoku Solany v rýchlosti transakcií zo strany konkurenčnej siete by bolo najjasnejším signálom, že takmer monopolné postavenie Solany v objeme tokenizovaných akcií začína čeliť skutočnej konkurencii. Čakajú nás zaujímavé týždne!