ETF fondy Spot HYPE pritiahli v prvom mesiaci 153 miliónov dolárov, pričom objem obchodov sa priblížil k 900 miliónom dolárov

Silný debut novej triedy aktív

Tri spotové ETF fondy HYPE prilákali od svojho spustenia čisté prílevy vo výške približne 153 miliónov dolárov a vygenerovali obchodný objem takmer 900 miliónov dolárov. Počiatočný dopyt prekonal očakávania mnohých analytikov v prípade tokenu, ktorý ešte pred pár mesiacmi neexistoval v regulovaných amerických maklérskych systémoch.

Tieto produkty poskytujú investorom expozíciu voči HYPE, natívnemu tokenu decentralizovanej burzy derivátov Hyperliquid, bez toho, aby museli aktívum držať priamo. Všetky tri fondy držia HYPE priamo a prenášajú odmeny za staking s ročnou sadzbou okolo 2,25 %, čo je štruktúra, ktorá umožňuje akcionárom získať výnos navyše k cenovej expozícii.

Spoločnosť 21Shares uviedla svoj fond THYP na burze Nasdaq 12. mája, nasledoval fond BHYP spoločnosti Bitwise na newyorskej burze 15. mája. Následne 3. júna debutoval stakingový ETF HYPG spoločnosti Grayscale s poplatkom sponzora vo výške 0,29 %

, čo je najnižšia hodnota spomedzi produktov HYPE kótovaných v USA.

Táto hodnota v skutočnosti podliezala 0,30 %, ktoré účtujú 21Shares a BHYP od Bitwise, čo je výrazný krok na trhu, kde sa emitenti predháňajú v snahe zachytiť prvé toky. Spoločný debut fondov THYP a BHYP znamenal najsilnejšie uvedenie ETF na altcoiny v tomto roku, pričom fondy počas prvých 10 dní obchodovania absorbovali viac ako 1 % trhovej kapitalizácie HYPE.

Čo odlišuje HYPE, je jeho prepojenie s reálnymi príjmami platformy, keďže takmer 97 % obchodných poplatkov Hyperliquid prúdi do onchainového asistenčného fondu, ktorý spätne nakupuje HYPE, čím vytvára automatický mechanizmus dopytu priamo prepojený s aktivitou burzy. Táto dynamika dáva ETF neobvyklé fundamentálne pozadie v porovnaní s fondmi sledujúcimi tokeny bez výnosu.

Za kulisami rastie záujem inštitucionálnych investorov

Prílevy do ETF sú len časťou celkového obrazu, keďže HYPE nedávno dosiahol rekordnú hodnotu viac ako 75 USD, keďže Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC) pristúpila k otvoreniu trhu s nekonečnými kontraktmi v USA, čo je regulačná zmena, ktorá rozšírila adresovateľný trh pre produkty spojené s Hyperliquidom.

Hromadia sa aj veľkí hráči, pričom peňaženky prepojené s venture firmou a16z sa stali jedným zo šiestich najväčších držiteľov HYPE po tom, čo nahromadili tokeny v hodnote viac ako 190 miliónov dolárov, čo signalizuje, že sofistikovaní investori vidia v sieti skôr dlhodobý potenciál ako krátkodobý obchod.

Tento rast však nie je bez rizika, pričom niektorí analytici sa stali opatrnými voči cene HYPE aj napriek rastúcim prílevom a varujú, že token úzko spojený s osudom jednej burzy so sebou nesie riziko koncentrácie, ak sa objemy obchodovania ochladia. Čisté toky sa môžu rýchlo obrátiť, ak sa zmení sentiment.

Vzhľadom na objem takmer 900 miliónov dolárov a stabilné prílevy u troch emitentov však bude ďalším míľnikom to, či spotové ETF fondy HYPE dokážu udržať svoju dynamiku aj v druhom mesiaci, alebo či sa ukáže, že počiatočný nápor bol len krátkodobý.