Cryptoquant: „Šírenie“ následkov hackerského útoku na KelpDAO vyvolalo najhoršiu krízu likvidity v sektore DeFi od roku 2024

Kľúčové body:

• Exploit KelpDAO z 18. apríla 2026 vystavil Aave v priebehu 72 hodín odhadovaným stratám vo výške 124 až 230 miliónov dolárov.
• Celková hodnota uzamknutých prostriedkov v Aave klesla o 33 %, čo predstavuje stratu v hodnote miliárd, pričom úrokové sadzby za pôžičky v USDT a USDC dosiahli 14 %.
• Ponuka USDe klesla za tri dni o 800 miliónov USD, čo signalizuje pokračujúci tlak na likviditu DeFi v rámci hlavných protokolov.

Hack KelpDAO rsETH vyvolal odlev likvidity v hodnote niekoľkých miliárd dolárov na Aave

Podľa hodnotenia situácie spoločnosťou Cryptoquant útočník využil odčerpané nezabezpečené rsETH na výmenu za WETH a stablecoiny na Aave, pričom zneužil kritickú zraniteľnosť v infraštruktúre KelpDAO. Útok sa rýchlo rozšíril do širšieho ekosystému DeFi.

Výskumníci Cryptoquant zistili, že kontrakt aETHrsETH na Aave drží približne 83 % celkovej obehovej ponuky rsETH, čo z neho robí protokol najviac vystavený tomuto útoku. Firma odhaduje, že Aave teraz nesie potenciálne nedobytné pohľadávky v hodnote 124 až 230 miliónov dolárov spojené s kolaterálom rsETH, ktorý stratil väzbu na USD.

Celková hodnota uzamknutá (TVL) v Aave masívne klesla v priebehu 72 hodín po zneužití, čo predstavuje pokles o 33 %, ktorý Cryptoquant opísal ako jednu z najstrmších kontrakcií likvidity na úrovni protokolu v nedávnej histórii DeFi.

Úrokové sadzby na troch najväčších trhoch Aave okamžite odzrkadlili tento tlak. Údaje Cryptoquantu ukazujú, že úrokové sadzby USDT a USDC na Aave V3 vyskočili z 3,4 % na 14 %, keďže používatelia sa ponáhľali požičať si stablecoiny a opustiť protokol. Pred útokom sa tieto sadzby držali na úrovni 3,4 %, čo zodpovedá bežným podmienkam poskytovania úverov v DeFi.

Úrokové sadzby na požičiavanie ETH na Aave V3 vystúpili na 8 %, čo je najvyššia hodnota, ktorú Cryptoquant zaznamenal minimálne od januára 2024. Sadzby sa neskôr stabilizovali na úrovni okolo 5 %, čo je stále viac ako dvojnásobok úrovne 2 % pred útokom.

Podľa správy Cryptoquant súčasný nárast sadzieb v prípade ETH, USDC a USDT signalizuje skôr systémový tlak ako izolovaný pohyb na trhu. ETH, USDC a USDT sú tri najväčšie trhy Aave z hľadiska celkovej hodnoty uzamknutej v protokole.

Výskumníci Cryptoquantu opísali túto dynamiku ako klasickú krízu likvidity v DeFi: vkladatelia vyberajú prostriedky, zatiaľ čo dlžníci zároveň zvyšujú dopyt, čo vedie k rýchlemu poklesu dostupnej likvidity a k zvýšeniu úrokových sadzieb. K dátumu správy zostávajú sadzby na úrovni vyššej ako pred útokom.

Výnosový stablecoin USDe, štvrtý najväčší aktívum na Aave s vkladmi v protokole vo výške 412 miliónov USD, tiež čelil značnému tlaku. Cryptoquant zaznamenal čistý pokles emisie USDe v dňoch nasledujúcich po hacku, spôsobený ako nákazou z krízy Aave, tak aj pretrvávajúcimi negatívnymi úrokovými sadzbami na nekonečné futures ETH a BTC.

Celková ponuka USDe klesla za tri dni z 5,8 miliardy USD na 5 miliárd USD, čo predstavuje pokles o 800 miliónov USD, resp. 14 %. Cryptoquant to označil za jednu z najväčších krátkodobých udalostí spätného odkúpenia v histórii USDe.

Ako jedna z najväčších stabilných mincí na svete, hneď za USDT, USDC, USDS a DAI, naznačuje pokles USDe významný odlev likvidity z širšieho ekosystému DeFi, poznamenala firma.

Negatívne sadzby nekonečného financovania v tomto období stlačili delta-neutrálny výnos USDe, čo urýchlilo motiváciu držiteľov k spätnému odkúpeniu. Cryptoquant vysvetlil, že kombinácia rizikového správania vyvolaného hackom a štrukturálneho tlaku na sadzby financovania znamená výrazné zhoršenie podmienok na trhu DeFi.

Najnovšia správa Cryptoquant zdôrazňuje systémové riziko koncentrovanej expozície kolaterálu v protokoloch DeFi pôžičiek a poukazuje na to, že nadmerná pozícia rsETH spoločnosti Aave zosilnila šírenie nákazy ďaleko za hranice pôvodného zneužitia.