Poskytovateľ DeFi úverov Aave čelí kríze s výbermi prostriedkov po zneužití rsETH v KelpDAO

Kľúčové body:

• Útočníci získali 18. apríla 2026 z mostíka Kelp 116 500 rsETH a vložili tieto tokeny na Aave V3 ako kolaterál, aby si vypožičali zabalený ether (WETH).
• Využitie fondu WETH na Aave dosiahlo 100 %, keďže odlevy vo výške viac ako 5,4 mld. USD stlačili TVL o 24,11 % a token AAVE 19. apríla klesol o 17,7 %.
• Očakáva sa, že záložný fond Aave Umbrella pokryje odhadované nedobytné pohľadávky vo výške 177–200 miliónov USD, pričom projekt potvrdil, že zmluvy protokolu neboli zneužité.

Pool WETH spoločnosti Aave dosiahol 100 % využitie po tom, čo zneužitie rsETH zanechalo 200 miliónov USD v podobe nedobytných pohľadávok

Keď KelpDAO pozastavilo zmluvy rsETH v reakcii na zneužitie, kolaterál kryjúci tieto úverové pozície stratil hodnotu. Úvery už nebolo možné žiadnym zmysluplným spôsobom likvidovať, čo viedlo k tomu, že Aave zostalo s nedobytnými pohľadávkami vo svojich rezervách WETH. Odhady uvádzajú celkovú hodnotu vypožičaných prostriedkov v Aave a menších expozíciách na Compound a Euler až na 200 miliónov USD alebo viac.

Aave potvrdilo, že zmluvy samotného protokolu neboli zneužité. „Zmluvy Aave neboli zneužité,“ uviedol účet projektu na X, pričom udalosť opísal ako problém súvisiaci s rsETH. Tím zmrazil trhy rsETH na Aave V3 a V4, odstránil úverovú kapacitu voči tomuto kolaterálu a nastavil pomer úveru k hodnote na nulu v postihnutých nasadeniach.
Zakladateľ Aave Stani Kulechov uviedol:

„rsETH bol zmrazený na Aave V3 a V4, aktívum nemá žiadnu úverovú kapacitu ako opatrenie v dôsledku zneužitia mostíka KelpDAO, ku ktorému došlo mimo Aave. Ani Aave V3, ani V4 nemajú ďalšiu expozíciu voči rsETH.“

Zmrazenie zastavilo nové aktivity s rsETH, nezabránilo však používateľom v pokuse o úplný odchod z protokolu. Strach z rozšírenia zlyhaných pohľadávok vyvolal vlnu výberov, ktorá silno zasiahla fondy ETH a WETH v Aave.

Odlevy v ETH a WETH údajne dosiahli 5,4 miliardy dolárov v priebehu niekoľkých hodín. Ako kapitál odtekal, viaceré správy uvádzali, že využitie fondov na trhu WETH vystúpilo na 100 %. Na tejto úrovni v fonde nezostáva žiadna likvidita, ktorú by dodávatelia mohli využiť na spätné odkúpenie.
Keď fond na Aave beží na plné využitie, výbery prestanú fungovať. Dodávatelia, ktorí chcú vystúpiť, nemôžu, pretože protokol môže splniť spätné odkúpenia len z likvidity, ktorá je v fonde nevyužitá. Keďže dlžníci držia takmer všetko, nezostáva nič, čo by sa dalo vybrať.

Pooly stabilných mincí pocítili tlak z rovnakej dynamiky. Hoci rezervy USDC a USDT nemali priamu expozíciu voči rsETH, širší únik posunul využitie na niektorých trhoch so stabilnými mincami na vysoké úrovne v určitých nasadeniach. Používatelia hlásili neúspešné a oneskorené výbery na týchto trhoch, keďže dostupná likvidita sa zmenšovala.
Celková uzamknutá hodnota (TVL) Aave klesla z približne 26,4 miliardy USD na 19,776 miliardy USD. Údaje Defillama ukazujú pokles TVL o 24,11 % k 19. aprílu. Token AAVE v ten istý deň klesol o 17,7 %, podľa údajov z trhu, keďže držitelia zohľadnili neistotu ohľadom nedobytných pohľadávok a mechanizmy toho, čo by aktivácia Umbrella mohla znamenať pre staked pozície.

Systém Umbrella spoločnosti Aave je zabudovanou poistkou protokolu práve pre tento druh udalostí. Ak sa potvrdí nesplatená pohľadávka, mechanizmus môže čerpať z rezerv a v závislosti od situácie môže zahŕňať zníženie staked AAVE na pokrytie deficitu. Presný dopad na vkladateľov sa stále určuje.
Ďalšie protokoly prepojené s prekrývajúcimi sa likviditnými fondmi, vrátane Sparklend, hlásili výkyvy sadzieb a dočasné pozastavenia, keďže kapitál sa presúval preč z postihnutých trhov.

K 19. aprílu neboli hlásené žiadne nové zneužitia ani rozšírenie incidentu. Využitie fondu ETH zostáva na vysokej úrovni a plný prístup k výberom závisí buď od prirodzeného utíchania paniky, alebo od toho, či mechanizmus Umbrella vyrovná nedobytnú pohľadávku a obnoví dôveru v rezervy.

Ďalšie kroky protokolu sa pravdepodobne budú zameriavať na dokončenie preskúmania nedobytných pohľadávok, vydanie formálneho uznesenia Umbrella a sledovanie, či sa odlevy stabilizujú, keď trhy vstrebajú celkový obraz toho, čo po sebe zanechal incident KelpDAO.